#NorwaySWFEyes80BUSTCut
About NorwaySWFEyes80BUSTCut
Norges Bank Investment Management, which runs Norway's $2.3T sovereign wealth fund, proposed cutting government bonds in its fixed income benchmark from 70% to 50%. The FT estimates that trims Treasury exposure by nearly $80B, taking USTs from 34.1% to 21.9% of the benchmark. It is not a retreat from the US: most of the money would move into higher yielding US non-government debt, including MBS backed by Fannie Mae, Freddie Mac and Ginnie Mae. The plan goes to parliament in spring 2027.
Nejžhavější
Nejnovější
NorwaySWFEyes80BUSTCut Oblíbené příspěvky
AKTUÁLNÍ INFORMACE: Největší světové státní investiční fondy plánují "hluboké škrty" ve svých amerických státních dluhopisech.
$W
#NorwaySWFEyes80BUSTCut Norges Bank Investment Management, která spravuje norský státní investiční fond v hodnotě přibližně 2,3 bilionu dolarů, navrhla snížit počet státních dluhopisů z 70 % na 50 % svého referenčního dluhopisového limitu. Tato změna by mohla snížit expozici vůči americkým státním dluhopisům téměř o 80 miliard dolarů, čímž by se snížila hodnota státních dluhopisů z přibližně 34,1 % na 21,9 % referenčního bodu státních dluhopisů.
Navzdory dramatickému titulku to nemusí nutně znamenat odchod ze Spojených států nebo dolaru. Velká část kapitálu by se přesunula do výnosnějšího amerického nevládního dluhu, včetně cenných papírů krytých hypotékami spojenými s Fannie Mae, Freddie Mac a Ginnie Mae. Návrh se primárně zaměřuje na zlepšení výnosů a diverzifikaci, nikoli na politické prohlášení. Přesto ilustruje širší výzvu pro trh s ministerstvem financí: hlavní investoři požadují vyšší kompenzaci za držení dlouhodobého vládního dluhu. Plán stále vyžaduje politické zvážení a očekává se, že se na jaře 2027 dostane do norského parlamentu, což znamená, že jakákoli úprava by pravděpodobně byla postupná.
⚠️Pokles čínských státních dluhopisů je BEZPRECEDENTNÍ:
Podíl Číny na celkovém objemu nesplacených amerických státních dluhopisů klesl na pouhé 2 %, což je jeho nejvyšší úroveň od roku 2001.
To znamená pokles o -12 procentních bodů oproti vrcholu v roce 2011, kdy oficiální držba čínských státních dluhopisů dosáhla 1,3 bilionu dolarů.
Od té doby Čína snížila své podíly o více než POLOVINU, na 633,4 miliardy dolarů, což je nejnižší úroveň od roku 2008 během Velké finanční krize.
Čína nyní snížila své držby o -183 miliard dolarů od začátku roku 2024, podle nejstarších údajů Treasury International Capital (TIC), které sledují zahraniční držby a toky amerických cenných papírů.
Čína snižuje svou expozici vůči americkému vládnímu dluhu, což přidává další strukturální překážku pro poptávku po státních dluhopisech.
Trend dedolarizace bude pokračovat.
Čínské kvantitativy a norský státní investiční fond se nemůžou zbavit svých státních dluhopisů dostatečně rychle a máte fintwitovou furii, která říká retailům, aby nakupovali, lol.
Přikloním se k čínským kvantitativním údajům, díky moc.
Global Markets Investor
⚠️Pokles čínských státních dluhopisů je BEZPRECEDENTNÍ:
Podíl Číny na celkovém objemu nesplacených amerických státních dluhopisů klesl na pouhé 2 %, což je jeho nejvyšší úroveň od roku 2001.
To znamená pokles o -12 procentních bodů oproti vrcholu v roce 2011, kdy oficiální držba čínských státních dluhopisů dosáhla 1,3 bilionu dolarů.
Od té doby Čína snížila své podíly o více než POLOVINU, na 633,4 miliardy dolarů, což je nejnižší úroveň od roku 2008 během Velké finanční krize.
Čína nyní snížila své držby o -183 miliard dolarů od začátku roku 2024, podle nejstarších údajů Treasury International Capital (TIC), které sledují zahraniční držby a toky amerických cenných papírů.
Čína snižuje svou expozici vůči americkému vládnímu dluhu, což přidává další strukturální překážku pro poptávku po státních dluhopisech.
Trend dedolarizace bude pokračovat.
Myslím, že lidé přehlížejí nejzajímavější část příběhu o zpětném odkupu státních dluhopisů...
Technicky vzato to NENÍ kvantitativní pochvalování.
Ministerstvo financí má od roku 2024 stálý program zpětného odkupu pro správu likvidity/hotovosti a rozšířený dlouhodobý program oficiálně začíná až 9. září.
Ale trhy neobchodují s definicemi...
Obchod je více než zhruba, jak definice IMPLIKUJE.
Americký dluh > 40 BILIONŮ dolarů.
Červencový deficit = 432 MILIARD DOLARŮ.
Výnosy z dlouhého konce se stále stávají problémem.
A nyní emitent stále více vstupuje na vlastní dluhový trh.
Pokud se výnosy po každé intervenci budou stále zotavovat, zatímco Bitcoin + zlato budou růst...
Pak možná není obchod "sazby klesají."
Možná je to řemeslo jednoduše:
Při obchodování s devalvací dolar bude nadále mít nižší hodnotu, a tak aktiva automaticky zvyšují hodnotu. Ne proto, že by ROSTLA, ale protože to, v čem jsou denominována, má menší hodnotu...
Nárůst výnosu japonských dluhopisů o 4 % ohrožuje strategii levného půjčování, která stojí za nákupy korporátního Bitcoin.
Japonská aukce 30letých vládních dluhopisů byla 3. září uzavřena s průměrným výnosem 4,079 %, což zdůrazňuje náročnější prostředí pro budoucí kapitál získaný společností Metaplanet na nákup Bitcoinu. Dlouhodobý dluhopis je tržním signálem; bližším testem pro společnost je cena dluhů s kratší splatností a refinancování.
Průměrný výnos vzrostl o 14,2 bazických bodů z 3,937 % při předchozí aukci 30letých dluhopisů 6. srpna. Japonská aukce 10letých dluhopisů 1. září dosáhla průměru 2,995 %, což umis
