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价差赚了10U，为什么一算净收益只剩1U？ 一笔交易，方向对了，价差也赚了10U。把账补齐，却只剩1U。 用一组假设数据拆开看： • 开仓成交额10,000U，平仓成交额10,010U，做多的毛价差收益10U。 • 假设开、平仓手续费率都为0.04%：开仓4U，平仓4.004U，合计8.004U。 • 持仓跨过一次资金费结算，假设当时仓位价值10,000U、应付费率0.01%，再付1U。 • 净收益＝10－8.004－1＝0.996U，约1U。 这不是当前费率报价，而是一笔“毛利够看、净利很薄”的示例。 复盘短线策略时，把实际成交收益、开平仓手续费、资金费收入或支出放在同一行。资金费按结算时仓位价值计算，不是只看投入的保证金；是否支付、多久结算，以具体合约为准。 还有一个容易重复扣账的地方：如果毛收益已经用实际成交价格算过，滑点已经体现在成交结果中，不要再扣一次。只有从理想成交价做回测估算时，才需要另外建模执行偏差。 同样的进出场逻辑，目标利润越薄、换手越频繁，成本越值得单独审计。你复盘时，最常单独记录的是手续费、资金费，还是成交偏差？