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$META 高利率环境下，META为何仍能保持相对强势？ 市场正在提高对AI代理、广告转化和商业合作的收入预期。相比纯基础设施投入，广告效率改善更容易直接进入利润表。 若用户参与度、每用户收入和利润率同步上升，AI投入会形成闭环。 若产品热度很高，成本却比收入增长更快，高估值仍会受到5.20%收益率的压力。强势背后需要现金流，而不只是新品关注度。