wesley教授
wesley教授
Founder of Block Infinity, Poker player, Trader, Chinese whale, @drhashclub
773Volgend
4,2Kvolgers
Feed
Feed
In de afgelopen twee dagen heb ik winst gemaakt met longposities, de meest gestelde vraag in privéberichten was: als je het goed zag, waarom verhoog je dan niet je inzet?
Mijn antwoord is altijd eenvoudig — lage frequentie en grote inzet, de nadruk ligt op "lage frequentie" en "het juiste moment om toe te slaan", niet op "verhogen zodra je winst hebt". In poker is er een van de meest valkuilen die "winst vergroten" heet: als je een goede reeks hebt, denk je dat je alles kunt, en speel je ook de handen die je eigenlijk klein had moeten houden, als grote potten, om vervolgens alles weer te verliezen.
Ik verhoog alleen in één situatie: als de markt een nieuwe, onafhankelijke reden geeft om in te stappen, niet omdat ik al winst heb. Winst is nooit een reden om bij te kopen, het is slechts een getal op papier.
Je hand in toom houden is belangrijker dan de juiste richting voorspellen om de volgende ronde te overleven.
Een getal dat gemakkelijk over het hoofd wordt gezien: Piper Jaffray heeft de koersdoel van Nike direct verlaagd van 38 dollar naar 28 dollar. Aan de consumptiekant daalt het, terwijl aan de andere kant de marktwaarde van AI- en techreuzen elke dag nieuwe hoogtepunten bereikt — dezelfde economie, twee uitersten.
Dit is het woord dat je nu het beste moet begrijpen: K-vormig. Geld stijgt niet algemeen, het stroomt naar een kleine groep winnaars. Wat betekent dit voor de handel? Verwacht geen "overvloedige stimulans en iedereen profiteert"-scenario; deze ronde is er een van de sterksten worden sterker en de zwakkeren worden uitgezuiverd. Mensen met leidende activa zoals $BTC hebben de wind mee; wie een hoop altcoins zonder verhaal en zonder kapitaalinjectie bezit, zal waarschijnlijk blijven dalen.
De juiste kant kiezen is soms belangrijker dan de juiste richting zien.
Doe niet alleen maar alsof je naar die ene lijn op de grafiek kijkt bij het handelen in munten. Vanmorgen heeft Nomura de winstverwachting voor Alibaba voor het boekjaar 2027 met 7% verhoogd, omdat het bijna elk cruciaal onderdeel van de AI-waardeketen - chips, infrastructuur, modellen, toepassingen - heeft veroverd.
Wat heeft dit met de cryptowereld te maken? Omdat het grote verhaal van deze risicovolle activa in wezen hetzelfde is: AI-kapitaaluitgaven blijven toenemen, het geld concentreert zich in rekenkracht en technologische koplopers. Zolang dit geld blijft stromen, heeft crypto als risicovol activum met hoge bèta het vertrouwen om mee te bewegen; de dag dat het verhaal van AI-capex draait, is het echt tijd om de tent te sluiten.
Je richten op de juiste macro motor is zinvoller dan elke dag de K-lijn te tellen.
Vanavond staat $BTC weer boven de 85.000, en de commentaarsectie staat vol met "bullish herstel". Maar wees nog niet te enthousiast, kijk eerst even naar het openstaande volume — in de afgelopen 24 uur is de totale open interest bijna 8% gedaald. De prijs stijgt, maar het openstaande contractvolume daalt; dit noemen we een deleveraging-rally, niet een grote instroom van nieuw kapitaal die de prijs omhoog duwt.
In gewone mensentaal: deze beweging lijkt meer op een herstel nadat shortposities zijn uitgedreven en hefboomposities zijn uitgewist, het volume houdt echter niet echt stand. Ik houd mijn longposities vast tijdens deze fase, maar ik ga niet bijkopen tijdens zo'n rally met afnemend volume — het winnen van de richting betekent niet dat je blindelings meer inzet moet plaatsen.
Aan de pokertafel is het niet moeilijk om een hand te winnen, moeilijk is weten welke hand je zwaar moet inzetten en welke hand je alleen maar meepakt.
Iemand vroeg me in een privébericht: slaap je 's nachts wel als je een longpositie met hefboom hebt op meer dan tienduizend dollar aan $BTC?
De enige reden dat ik kan slapen, is omdat ik mijn foutieve lijn vroegtijdig in het systeem heb gezet, niet in mijn hoofd. Het is hetzelfde aan de pokertafel — wat mensen echt failliet laat gaan, is nooit de verloren hand, maar het koppige vasthouden met de gedachte "ik geloof er gewoon niet in".
Veel mensen hebben zowel long als short posities die de juiste richting hadden, maar verliezen uiteindelijk toch geld. Het probleem is het ontbreken van een mechanische stop-loss: zodra de prijs terugvalt, verplaatsen ze handmatig de stop-loss en troosten zichzelf met "ik geef het nog een kans". De tegenstander van de bulls is nu niet de bear, maar de sterke dollar en de overvloed aan havikachtige uitspraken. Bescherm je kapitaal, dan heb je het recht om op de volgende golf te wachten. Hangt jouw stop-loss in het systeem, of in je hoofd?
Poetin zei vandaag: als Kaliningrad of het Russische vasteland wordt aangevallen, wordt overwogen om het volledige arsenaal aan wapens in te zetten, inclusief nucleaire wapens. Standaard geopolitiek escalatienieuws, en in de commentaren roept iemand meteen "oorlog, snel munten kopen als veilige haven".
Stop daarmee. Ik heb te vaak mensen gezien die geopolitieke conflicten als positief voor $BTC beschouwen, maar keer op keer worden ze teleurgesteld. De werkelijke keten is meestal het tegenovergestelde: conflict → olieprijs stijgt → inflatie blijft hangen → rente wordt moeilijker te verlagen → risicovolle activa krijgen klappen. Kijk maar, vanavond stijgt de olieprijs weer.
Goud is de traditionele veilige haven, Bitcoin wordt macro-economisch nog steeds gezien als een risicovol activum met hoge bèta. Zie het geweervuur niet als een koopreden. Wat is jouw kijk op de relatie tussen geopolitiek en de prijs van munten?
Kijk bij risicovolle activa niet alleen naar de VS. Vanmorgen een cijfer dat gemakkelijk over het hoofd gezien kan worden: de kern-CPI van Tokio in september was 2,7% op jaarbasis, terwijl de verwachting slechts 2,3% was en de vorige waarde 1,8% — een flinke sprong.
De CPI van Tokio is een leidende indicator voor het hele land, en nu die zo hoog is, is dat als het overhandigen van een mes aan de Japanse centrale bank, waardoor de reden voor renteverhogingen sterker wordt. De yen was vanmorgen ook een van de sterkere valuta's binnen de G10.
Wat heeft dit met $BTC te maken? De grootste goedkope kapitaalbron ter wereld is de yen carry trade. Zodra de yen sterker wordt en de rente stijgt, wordt de carry trade teruggedraaid, en de eerste die geraakt worden zijn de risicovolle en hooggehevelde posities. Crypto staat niet in het epicentrum van de storm, maar is ook nooit een veilige haven geweest. Denk je dat de yen de nieuwe variabele wordt in deze ronde?
De Dallas Fed's Logan maakte het vandaag duidelijk: het beleid is al een tijd van het juiste spoor af, er moet minstens nog eens 50 basispunten bij, en niet slechts één keer — het doel is om de renteverlagingen van afgelopen herfst te compenseren. Dit is een van de meest hawkish geluiden onder de stemgerechtigden dit jaar.
Ik heb nog longposities in $BTC, maar zulke uitspraken maken me niet enthousiast. Long gaan betekent niet dat ik macro positief ben; ik gok erop dat de korte termijn daling nu wel zo'n beetje is uitgespeeld, niet dat de Fed geld gaat pompen.
Wat is het verschil? Wie long gaat moet een duidelijke foutgrens in gedachten hebben. Als zo'n toon als die van Logan gemeengoed wordt, en de rente nog verder stijgt, zullen hefboomlongs vroeg of laat hun schulden moeten aflossen. Ben je nu aan het gokken op een herstel, of op geldinjecties? Denk er goed over na voordat je posities inneemt.
Kijk bij de cryptowereld niet alleen naar de cryptowereld. Er is één bericht dat het waard is om te onthouden: Anthropic organiseert op 14 oktober een investeerdersdag voorafgaand aan de IPO — dit AI-bedrijf komt weer een stap dichter bij de beursgang.
Waar het geld in de primaire markt naartoe stroomt, is een thermometer voor risicobereidheid. AI-bedrijven staan in de rij voor de IPO, met steeds absurdere waarderingen, wat aangeeft dat institutioneel geld nog steeds durft te investeren in het meest sexy verhaal. Dit is een referentie voor crypto: ook "hoge beta risicovolle activa", wanneer AI de aandacht en inzet van risicokapitaal wegtrekt, moet de instroom van nieuw geld in de cryptowereld worden verdeeld.
Het feest is voor AI, hoeveel crypto daarvan kan meepikken, hangt ervan af wiens verhaal nog niet is uitgesproken.
In de afgelopen twee dagen won ik een positie long, en in de commentaren begon iemand te roepen "short god ruikt lekker". Juist op zulke momenten herinner ik mezelf aan één ding: na winst is het het makkelijkst om fouten te maken.
Er is een klassieke valkuil aan de pokertafel — je wint een grote hand, je voelt je goed, en bij de volgende slechte hand wil je ook meespelen, je verhoogt de inzet harder dan normaal, en uiteindelijk verlies je de hele winst van de avond weer. Trading is precies hetzelfde: ongerealiseerde winst laat je jezelf overschatten, je begint je stop loss te versoepelen en voegt zomaar posities toe.
Mijn stop loss voor deze long positie zet ik waar die hoort te staan. Winst betekent niet dat ik het beter zie, het is gewoon dat de kaarten deze keer toevallig in mijn voordeel lagen. Gevoel is nooit hetzelfde als risicomanagement.