As compras continuam, mas o ímpeto diário diminuiu bastante O ETF spot de BTC tem entradas consecutivas em cerca de 7 dias de negociação, acumulando aproximadamente 2,98 mil milhões, com cerca de 2,39 mil milhões esta semana, estabelecendo um novo recorde semanal para 2026. No entanto, num único dia, o valor caiu de cerca de 999 milhões para cerca de 134 milhões, as compras não pararam, mas o ímpeto caiu cerca de 80%. As instituições estão lentamente a reforçar as posições base, o entusiasmo dos investidores individuais não é muito forte. O fluxo líquido acumulado para 2026 reverteu de cerca de -5,69 mil milhões em julho para cerca de +900 milhões, a estrutura mudou de facto. O BTC mantém-se a cerca de 84.000, o rendimento dos títulos do Tesouro a 10 anos dos EUA chegou a cerca de 5,23%, as taxas continuam a pressionar os ativos sem rendimento. O dinheiro continua a entrar, mas não encare as "7 compras consecutivas" como um sinal de ataque. Para posições base a médio prazo, pode manter; para o curto prazo, primeiro veja se o fluxo diário pode aumentar novamente antes de decidir se persegue ou não. #BTC现货ETF连续7日净流入近30亿美元 Dinheiro lento, movimento lento. Esfregar

O dólar quer ser diretamente lançado na blockchain O governo Trump está a ponderar uma coisa: envolver o Departamento do Tesouro, o Departamento de Estado e a Corporação Financeira Internacional para o Desenvolvimento, e colaborar com empresas privadas para promover stablecoins em dólares no estrangeiro. Ainda está em discussão, os parceiros, o mercado-alvo e o tempo de implementação ainda não estão definidos. Mas a carta na manga já foi revelada — quanto maior o volume de stablecoins, mais robusta é a procura por dívida de curto prazo. A Tether detém diretamente cerca de 114,9 mil milhões em dívida dos EUA. O Federal Reserve também está a promover o quadro GENIUS, e as stablecoins bancárias já estão a entrar nos pagamentos reais. As publicações de fim de semana não são suficientes para mostrar isto, é uma movimentação da rede do dólar para a blockchain. O Bitcoin ainda oscila perto dos 85.000. A longo prazo, trazer mais pessoas para a blockchain não é uma má notícia para os ativos subjacentes; a curto prazo, não use as palavras “ir para o estrangeiro” como um grito de guerra. #特朗普政府拟推海外稳定币计划 O trabalho lento é o verdadeiro corte. Esfregar.

Relatório da Micron após o encerramento do dia 30 A receita do último trimestre foi cerca de 41,4 mil milhões, a empresa própria aponta para cerca de 50 mil milhões neste trimestre, com uma margem bruta de aproximadamente 86%. No mercado, continuam a aumentar as apostas, com alguns a preverem uma receita entre 58 a 59 mil milhões para o próximo trimestre. O aumento dos preços da memória ainda não terminou. O preço médio do DRAM subiu cerca de 20% neste trimestre, e pode subir mais um pouco no próximo; há quem diga que a escassez continuará até ao segundo trimestre do próximo ano. O preço das ações já quase triplicou este ano. Mesmo com um relatório excelente, se as orientações forem fracas, o impacto será negativo. Ultrapassar as expectativas deste trimestre é apenas o bilhete de entrada; o que realmente define o tom é se a receita e a margem bruta do próximo trimestre se mantêm. O Bitcoin ainda oscila perto dos 84.000. Este relatório financeiro vai influenciar também as ações tecnológicas e os ativos de risco, por isso, não se deve assumir uma direção definitiva ainda. Por mais impressionantes que sejam os números, é melhor esperar pelas orientações. #财报观察员：美光财报临近，AI存储需求成焦点

O prazo de dez anos atingiu 5,2, o de trinta anos ultrapassou 5,5 A dívida federal ultrapassou 40 biliões, os juros anuais quase chegam a 1,2 biliões. O refinanciamento do próprio governo já ficou mais caro. Os gigantes da AI emitiram cerca de 225 mil milhões em obrigações no primeiro semestre, o pool de dinheiro a longo prazo é limitado, empresas e títulos do governo estão a competir. O petróleo está perto dos 100, a probabilidade de aumento das taxas em outubro é estimada em cerca de 70%. O Bitcoin caiu da faixa dos 87 mil para perto dos 83 mil, não é estranho que esteja a oscilar. A corda das taxas de juro ainda não afrouxou, o topo está pesado. Nestes dias, primeiro observe se há sinais de reversão no longo prazo, não aposte numa ruptura antecipada. As taxas de juro ainda #美债长端利率持续攀升，融资压力升温 duro A ruptura deve esperar um pouco esfregar

ETF compra continuamente há cerca de uma semana, mas as três moedas apresentam situações diferentes O ETF spot de BTC tem entrado por cerca de 7 dias de negociação consecutivos, acumulando aproximadamente 2,98 mil milhões, com o preço do BTC ainda perto dos 84.000. As subscrições estão a suportar a pressão de venda, mas não empurraram o preço diretamente para cima. ETH no dia 25 de setembro teve uma entrada diária de cerca de 87 milhões, mas o preço está preso entre 2630 e 2800. Isto parece mais uma alocação gradual, com poucas pessoas a perseguir a subida. O fundo ZEC está quase a atingir 1 mil milhões, e nos últimos três dias o ZCSH praticamente não recebeu novos fundos, com a absorção de curto prazo mais fraca do que nos dias anteriores. Uma única etiqueta de "entrada" não consegue cobrir as três linhas. Nestes dias, primeiro veja qual delas sai da consolidação lateral, não aposte que todas vão disparar ao mesmo tempo. #BTC现货ETF连续6日吸金超28亿美元 Entradas iguais, destinos diferentes. Cuidado

A estratégia é mudar as ações preferenciais para "liquidação diária" STRF, STRC, STRK, STRD: dividendos são contabilizados todos os dias naturais, incluindo fins de semana e feriados, pagos no próximo dia útil. A taxa de dividendos permanece a mesma, a empresa não disse que vai desembolsar mais no total — o que muda é a frequência do pagamento. A votação dos acionistas será em 28 de outubro. Em termos simples: tornar as ações preferenciais mais fáceis de vender, facilitar o canal de financiamento para continuar acumulando moedas. Não é distribuir mais brindes. O lado positivo é que a história da compra ainda pode ser contada; o lado negativo é que a liquidação diária é extremamente exigente para o fluxo de caixa, se a moeda cair muito, os jogadores alavancados começam a oscilar e todos acompanham. Antes da aprovação da proposta, não considere isso um sinal positivo para correr. Espere o resultado da votação para ver se ainda pode continuar a ser uma máquina de sacar dinheiro. #Strategy提议为优先股发放每日股息

O petróleo Brent caiu mais de 4% inicialmente, recusou a proposta e depois voltou a subir O Irão propôs reabrir o Estreito de Ormuz por 7 dias, o mercado realmente acalmou um pouco; sabe-se que Trump recusou, e ainda sugeriu agir só após as eleições intermédias, o preço do petróleo rapidamente recuperou o sentimento. Quem acompanha as notícias leva pancada dos dois lados. Falam de paz, mas passam poucos navios pelo estreito — alguns notaram que a média diária caiu para um dígito, essa é a verdadeira temperatura. A cadeia é direta: o petróleo sobe → a inflação gruda → os juros longos pressionam → as moedas têm dificuldade em voar. Não interprete cada sinal como uma direção única. Olhe para os navios, não para as palavras #特朗普据悉拒绝7天方案，霍尔木兹重开再生变

A dívida dos EUA a 30 anos atingiu 5,5%, e as hipotecas ainda estão acima de 7 Mesmo o risco zero pode render mais de 5%, será que as instituições ainda querem pagar um prémio extra pela volatilidade? Esta conta vai ter de ser refeita mais cedo ou mais tarde. A dívida de longo prazo do Japão também está a atingir máximos de várias décadas, não é só os EUA a passar por isto. No mundo das criptomoedas há uma contradição: com a dívida de longo prazo tão alta, o Bitcoin ainda oscila entre 80.000 e 87.000, apoiado por ETFs, não por uma redução das taxas de juro. Quanto mais loucas as taxas, mais pesado fica o teto. Não se apresse a apostar no pico. Saber quando a dívida de longo prazo vai inverter é mais útil do que adivinhar o próximo candle. Quando o dinheiro está caro, o melhor é manter a posição confortável primeiro #美债长端利率持续攀升，融资压力升温

ETF comprou continuamente durante seis dias, entrando cerca de 2,8 mil milhões. O Bitcoin ainda está a oscilar perto dos 84.000 No dia 21 de setembro, entrou cerca de 999 milhões num único dia, um novo máximo este ano, com a BlackRock IBIT a suportar a maior parte. Mas nos três dias seguintes, o fluxo caiu de cerca de 700 milhões para cerca de 190 milhões, uma redução de 80%. O dinheiro está realmente a entrar, mas a intensidade está a arrefecer. O preço caiu de 87.000, o spot ainda está a absorver, e do lado dos contratos os short hedges também não são leves, por isso não interpretem "entrada contínua" como uma subida para 90.000 amanhã. Estou mais preocupado se a entrada consegue parar de diminuir. Se o fluxo se mantiver estável, 84.000 é o suporte; se cair mais, o suporte fica fraco. As instituições estão a fazer arbitragem, os investidores individuais não devem deixar as emoções entrarem primeiro. Limpar #BTC现货ETF连续6日吸金超28亿美元

A taxa de juro subiu, mas a moeda ainda não desabou Não é que ficou forte de repente, é que as más notícias já foram absorvidas pelo mercado O ETF à vista e o dinheiro lento das instituições estão a comprar, a alavancagem frágil já foi limpa numa ronda anterior, por isso um aumento de taxa de juro de uma vez não é assim tão assustador Nestes dias estou a focar-me em três coisas: Se o ETF ainda vai receber dinheiro Se a oferta de stablecoins vai aumentar Se os títulos do Tesouro a dez anos conseguem manter-se perto dos 5 Um aumento de taxa de juro isolado não mata Continuar a subir, o dólar ficar mais forte, retirar mais liquidez, aí é que vai ser difícil Por agora, o rumo é manter-se numa faixa de oscilação Não interpretem a resiliência como se fosse uma confirmação de mercado em alta total. Limpar #美联储重启加息，BTC为何仍有韧性？