#TGABuybacksVsFiscalRisk

Последние данные Министерство финансов США рассматривает возможность использования средств из государственного денежного счета TGA для выкупа долгосрочных облигаций. После новости доходность долгосрочных облигаций кратковременно упала, но вскоре восстановилась. $BTC 77420. Консенсус рынка Некоторые считают, что средства TGA — мощный инструмент для стабилизации рынка облигаций; однако большее число учреждений рассматривают это лишь как временную поддержку, которая не может решить давние проблемы большого#LaborMarketTestsWalsh #BTCGoldCorrelation #BroadcomDellAIResults

TGA на $935 млрд звучит как гигантская ликвидная базука, но это не QE. Использование части денежного баланса Казначейства для обратного выкупа долгосрочных облигаций может улучшить рыночную ликвидность и временно снизить давление на доходности. Это не может устранить дефициты, выпуск или инфляцию, которые поднимают долгосрочные ставки. Вот в чем важное отличие для BTC и золота. Если обратные выкупы устойчиво снижают доходности, рисковые активы получают передышку. Если они лишь успокаивают волатильность, структурная проблема ставок остается. #TreasuryEyesTGABuybacks

Крипторынок, возможно, уже учёл следующую волну ликвидности в США. Bitcoin вырос с $62,000 до выше $81,000, подстегиваемый масштабными обратными выкупами казначейских облигаций и слухами о выделении до $950 миллиардов из TGA. Хотя это и не QE, временный приток ликвидности может поддержать облигации, снизить доходности и направить средства в акции и криптовалюту. Однако ликвидность может сократиться, как только Казначейство пополнит TGA. #BTC80KHoldOrFold #IranSanctionsAndTalks #Anthropic30TTAM

Ожидания ликвидности в США, возможно, уже учтены в криптовалюте. BTC вырос с $62K до $81K+ за неделю на фоне расширения обратного выкупа казначейских облигаций и слухов о сокращении TGA, что подстегнуло очередной рост. Это не QE, но рынки могут воспринять это как временное смягчение, что потенциально направит ликвидность в акции и криптовалюту. Риск? Как только TGA будет восстановлен, этот импульс ликвидности может исчезнуть. #BTC80KHoldOrFold #IranSanctionsAndTalks #Anthropic30TTAM

#TreasuryEyesTGABuybacks Министерство финансов США, по сообщениям, рассматривает возможность использования своего Общего казначейского счета (TGA) для финансирования дополнительных покупок долгосрочных государственных облигаций. TGA, фактически являющийся счетом правительства в Федеральной резервной системе, содержит примерно от 935 до 950 миллиардов долларов. Казначейство уже увеличило лимит обратного выкупа долгосрочных облигаций с 2 миллиардов до как минимум 4 миллиардов долларов за операцию, начиная с 9 сентября. Точный масштаб любого расширения, финансируемого за счет TGA, пока не ясен. Использование этого счета может временно повысить спрос на долгосрочные облигации и выпустить ликвидность в финансовую систему. Однако это не будет количественным смягчением Федерального резерва, и Казначейство не может навсегда решить проблему высоких доходностей, просто перестраивая свой денежный и долговой профиль по срокам. Постоянные дефициты, значительный выпуск облигаций и ожидания инфляции продолжат влиять на стоимость заимствований. Золото и Bitcoin могут выиграть, если эта политика ослабит доллар или будет воспринята как финансовое подавление. Рынку следует дождаться подтверждения размера и сроков, прежде чем рассматривать весь баланс TGA как доступный стимул.

Рациональное несогласие Эпизод 006. Может ли Казначейство запугать рынок облигаций? В режиме, где финансовые условия никогда не ужесточались, а ликвидность никогда не покидала рынок, Казначейство могло бы открыть свой кошелек в ту же неделю, когда ФРС решает, повышать ли ставки. Это пустая затея? 00:00 - Введение и обзор темы 02:23 - Определение финансовых условий и ликвидности 05:54 - Ликвидность и баланс ФРС 08:26 - Роль общего счета Казначейства (TGA) 12:48 - Рыночная ликвидность и страхи инфляции 21:51 - Премия за срок и рыночный риск 24:41 - «Момент Лиз Трасс» и бондовые вигиранты 32:26 - Заключение

#财政部拟用TGA回购，财政压力仍待化解 Министерство финансов планирует использовать наличные на счете TGA для выкупа долгосрочных облигаций, что действительно может временно подавить доходность долгосрочных казначейских облигаций США и принести волну позитивных настроений для рискованных активов.#WalshPolicyFramework #AIShiftsToSoftware #BTCOptionsExpiryTest

Выкуп TGA — это просто перекладывание долгов с одного на другой; долгосрочные оковы — это фискальные проблемы. Министерство финансов США использует средства на счёте TGA для проведения выкупов казначейских облигаций. Многие на рынке воспринимают это напрямую как монетарное смягчение и положительный сигнал, но по сути это всего лишь корректировка структуры погашения долга, временное решение, которое не устраняет коренную проблему. Глубокое фискальное давление в США не ослаблено.#PCEToJacksonHole #AIMonetizationBroadens #BTCOptionsExpiryTest

Выкуп облигаций Казначейства может улучшить работу рынка, но не стоит принимать это за изменение фискального курса. Использование баланса TGA в размере 935 млрд долларов при повышении лимита операций с казначейскими облигациями сроком от 10 до 30 лет как минимум до 4 млрд долларов с 9 сентября может немного облегчить напряжённость с ликвидностью. Это не похоже на количественное смягчение ФРС, не уменьшает непогашенный долг и не снимает давление стойкой инфляции и повышенных долгосрочных доходностей. Мой вывод: если крупные выпуски сохраняют высокие премии за срок, выкупы могут сгладить волатильность, не решая основную проблему финансирования дефицита. Это не совет, а просто анализ. #TGABuybacksVsFiscalRisk