Bản tin cộng đồng Assassin｜Cổ phiếu công nghệ kéo chỉ số Nasdaq xuống, giá dầu hồi phục gây áp lực lên lạm phát, token hóa cổ phiếu Mỹ tiến thêm một bước 9 tháng 10 năm 2026 Tôi là Assassin, hôm nay thị trường có thể tóm gọn trong một câu: Công nghệ đang bị đánh bại, năng lượng đang lặng lẽ hưởng lợi, tiền mã hóa thì chịu thiệt hại. Trước tiên nhìn vào thị trường Mỹ. Chỉ số Dow Jones tăng nhẹ 0,10%, S&P giảm 0,47%, Nasdaq giảm 1,25%. Trong bảy ông lớn chỉ có Apple tăng 1,12%, Nvidia giảm 2,91%, Broadcom giảm 4,4%, chỉ số bán dẫn Philadelphia giảm thẳng 3,4%. Tại sao vậy? Doanh thu của OpenAI bị thị trường nghi ngờ, mọi người bắt đầu tính toán, AI đã đốt nhiều tiền như vậy, thực sự thu lại được bao nhiêu. Khi tâm lý này lan tỏa, ngành bán dẫn là người đầu tiên gục ngã. Ở phía khác, giá dầu tăng mạnh 4,1%, Brent lên 104,28, cổ phiếu năng lượng lại trở thành nơi trú ẩn an toàn. Đây là sự phân hóa điển hình, tiền đang chuyển từ công nghệ định giá cao sang những nơi có độ chắc chắn cao hơn. Về tiền mã hóa, BTC giảm xuống 81901, giảm 1,87% trong 24 giờ; ETH còn tệ hơn, 2473, giảm 3,74%. Tổng vốn hóa thu hẹp còn 2,89 nghìn tỷ, giảm 1,54%. Mức giảm của ETH lớn hơn BTC, cho thấy trong đợt điều chỉnh này, dòng tiền có mức độ chịu đựng với ETH thấp hơn, áp lực bán nặng hơn. BTC dù cũng giảm nhưng tương đối chống chịu hơn vì các tổ chức vẫn đang nắm giữ. Về vĩ mô, số đơn xin trợ cấp thất nghiệp ban đầu của Mỹ giảm xuống 197 nghìn, thị trường lao động vẫn khá cứng. Các quan chức Fed tiếp tục giữ lựa chọn tăng lãi suất, giá dầu hồi phục lại tạo thêm sự không chắc chắn cho việc lạm phát giảm. Kỳ vọng lãi suất cao duy trì lâu hơn đang đè nặng lên tất cả tài sản rủi ro. BTC hiện tại

Đợt điều chỉnh này của BTC là kết quả của sự chồng chéo của nhiều yếu tố. Biên bản Fed nghiêng về chính sách thắt chặt, kỳ vọng lãi suất được siết chặt trở lại Biên bản cuộc họp FOMC tháng 9 cho thấy đa số quan chức cho rằng lạm phát vẫn cao hơn mục tiêu, có thể cần tăng lãi suất thêm trước cuối năm. 19 quan chức đồng thuận tăng lãi suất 25 điểm cơ bản trong tháng 9, một số quan chức thậm chí cho rằng lãi suất hiện tại chưa đủ hạn chế. Mặc dù thị trường đã giảm giá kỳ vọng tăng lãi suất tháng 10 từ 70% sau cuộc họp xuống khoảng 20%, nhưng kỳ vọng "còn phải tăng thêm một lần nữa trong năm" đã đủ để kìm hãm tài sản rủi ro. Lợi suất trái phiếu Mỹ kỳ hạn dài tăng vọt, chi phí cơ hội của tài sản không sinh lời tăng đột ngột Lợi suất trái phiếu Mỹ kỳ hạn 10 năm từng chạm 5,36%, kỳ hạn 30 năm lên 5,70%, đều đạt mức cao nhất kể từ năm 2002. Lợi suất trái phiếu Anh kỳ hạn 30 năm thậm chí vượt 6%, cao nhất kể từ năm 1998. Lãi suất dài hạn cao đồng nghĩa với việc chi phí cơ hội của việc nắm giữ tài sản không sinh lời (như BTC) tăng mạnh, dòng tiền có xu hướng chảy vào thị trường trái phiếu để hưởng lãi. Tình hình Trung Đông đẩy giá dầu tăng, kỳ vọng lạm phát tiếp tục nóng lên Xung đột Trung Đông leo thang, giá dầu Brent vượt 100 USD/thùng. Giá dầu tăng trực tiếp củng cố kỳ vọng lạm phát, và kỳ vọng lạm phát lại củng cố lý do Fed duy trì lãi suất cao. Giá dầu, lạm phát và lãi suất tạo thành vòng khép kín, liên tục kìm hãm sở thích rủi ro của nhà đầu tư. Thanh lý tập trung các vị thế đòn bẩy mua, làm tăng biên độ giảm Đây là nguyên nhân trực tiếp khiến đợt giảm ngắn hạn trở nên nghiêm trọng như vậy. Ngày 6 tháng 10, BTC giảm gần 2000 USD trong khoảng 20 phút, khoảng 400 triệu USD vị thế đòn bẩy mua bị thanh lý bắt buộc,