什麼是加密代幣？

加密代幣是由區塊鏈協議或鏈上程式定義、可以透過區塊鏈記錄和轉移的數位單位。區塊鏈可以把代幣歸屬記錄在地址、帳戶或可花費輸出等資料單元中；代幣規則則規定這些紀錄怎樣建立、轉移、銷毀或受限。

代幣可以用來支付網路費用、參與協議治理、使用某項功能，也可以被設計成與鏈下資產、權益或資料建立聯繫。但鏈上有一條代幣紀錄，並不自動證明它具有某種價格、可兌換性、法律權利或現實資產支撐。這些含義取決於代幣規則以及鏈下發行和服務安排。

代幣是紀錄和規則的組合

一般讀者容易把代幣想成錢包裡的一份數位檔案。實際上，錢包通常保存的是授權交易所需的金鑰，並從區塊鏈讀取代幣餘額或持有紀錄；代幣本身由區塊鏈上的共同狀態和程式規則表示。

一類常見設計用餘額表記錄「地址 A 有多少單位、地址 B 有多少單位」。轉帳時，網路驗證授權和代幣規則，再減少發送方餘額並增加接收方餘額。

另一類設計不維護帳戶總餘額，而是記錄一組尚未花費的輸出。轉帳會使用舊輸出並建立歸屬於新控制者的輸出，錢包再把相關輸出加總成可用數量。還有一些代幣給每個單位設定獨立編號，由帳本記錄每個編號目前由誰控制。

不同區塊鏈實作這些紀錄的方式不同，Ethereum 和 Solana 是其中兩種案例。Ethereum 上的許多代幣由各自的智能合約維護餘額和權限；Solana 上的代幣則通常由共享的代幣程式管理。在 Solana 中，mint 是標識某種代幣並記錄其供應量及鑄造、凍結等相關權限的鏈上紀錄；mint 地址用於唯一識別該代幣，不是一般錢包地址。

代幣與區塊鏈原生資產的區別

區塊鏈原生資產通常直接屬於底層協議。網路用它支付交易費、獎勵參與者或支撐共識，餘額和轉帳規則由節點軟體執行。例如，一個網路可以在沒有額外代幣合約的情況下處理自己的原生資產。

應用層代幣則建立在既有區塊鏈之上，通常由智能合約或共享代幣程式定義。它沿用底層網路的交易確認和安全規則，但擁有自己的發行量、轉帳權限或其他功能。轉移這類代幣時，使用者往往仍要使用底層原生資產支付網路費。

「幣」和「代幣」的日常用法並不統一。有些資料把所有區塊鏈數位單位都稱為 token，有些只把應用層資產稱為代幣。判斷具體對象時，比名稱更重要的是看：它由底層協議還是應用程式定義，誰能改變供應和轉帳規則，以及交易費使用什麼資產支付。

代幣從建立到轉移

不同網路的紀錄結構各異，但代幣通常經歷定義、鑄造、持有、轉移和銷毀等操作。

定義代幣及其權限

建立者先選擇代幣遵循的程式或標準，並設定名稱、顯示符號、小數位數及相關權限。名稱和符號主要幫助介面展示，不能唯一識別代幣；不同代幣可能使用相同名稱或符號。

真正用於區分代幣的通常是合約地址、mint 地址或協議規定的其他唯一識別碼。錢包和應用若只按名稱顯示資產，可能把不同代幣混在一起，因此仍需核對網路和唯一識別碼。

鑄造新的單位

鑄造是按照代幣規則增加供應，並把新增單位記到指定地址、帳戶或其他持有紀錄。誰能鑄造、最多能鑄造多少，以及鑄造權限能否撤銷，都由具體設計決定。

有些代幣一次性建立固定數量，之後不再增加；有些允許授權帳戶繼續鑄造；還有些根據抵押、獎勵或其他協議條件改變供應。介面上顯示的「最大供應量」只有在程式碼和權限確實限制新增供應時才具有相應技術含義。

記錄持有與授權

代幣被記在某個地址、帳戶或其他紀錄單元名下，通常表示其控制者可以按規則授權轉移。控制權來自相應私密金鑰（簡稱私鑰）、多重簽章規則或智能合約權限，而不是代幣被存放在錢包應用內部。

部分標準允許持有人授權另一個地址，在設定額度內代為轉移代幣。授權不會立即把代幣發送出去，但被授權者可以在權限有效時呼叫轉移功能。無限額度或長期授權會擴大金鑰洩漏、惡意合約和誤操作的影響範圍。

轉移或銷毀

轉移會按網路和代幣規則檢查簽章、餘額、權限及其他限制，然後更新發送方和接收方的紀錄。符合統一介面的代幣更容易被錢包和應用識別，但採用同一標準不表示每個代幣的額外規則都相同。

銷毀是把代幣從可用供應中移除或記入協議規定的不可再使用狀態。它會怎樣影響總供應和流通紀錄，取決於具體實作；把代幣發送到看似無人控制的地址，並不一定等同於協議定義的銷毀操作。

同質化與非同質化

同質化代幣的同等數量通常可以互相替換。例如，同一代幣的一個單位與另一個單位按程式規則具有相同記帳單位。餘額表只需記錄每個帳戶持有多少，不必追蹤每個單位的獨立身分。

非同質化代幣（non-fungible token，NFT）則為代幣設定獨立識別碼。帳本可以記錄某個編號的持有人和相關詮釋資料，因此不同編號可以指向不同對象或屬性。

非同質化不等於鏈上自動保存完整圖片、門票或實物。代幣可能只保存一個編號和指向其他資料的連結；連結內容能否長期存取、誰能修改，以及持有人獲得哪些鏈下權利，需要分別核實。

有些標準還允許同一程式同時管理同質化和獨立編號的單位。分類有助於理解紀錄方式，但不能單獨說明代幣用途、價值或權利。

代幣標準規定什麼

代幣標準是一套共同介面，讓錢包和應用知道怎樣查詢餘額、發起轉帳或讀取授權。它解決的是軟體怎樣與代幣互動的問題，不負責保證代幣的用途、發行方承諾或安全品質。

例如，Ethereum 的可替換代幣常使用一種稱為 ERC-20 的介面標準。ERC 是 Ethereum 應用層標準提案的類別；ERC-20 規定餘額查詢、轉帳和授權等基礎介面，讓不同應用可以按相同方式呼叫符合標準的合約。

介面一致仍不代表實作完全相同。代幣可以增加轉帳費、暫停、凍結、許可名單、封鎖名單或其他邏輯，也可能因為實作錯誤而偏離標準預期。應用在接入代幣時仍需處理具體合約的回傳方式、權限和異常情況。

其他區塊鏈可能採用共享代幣程式，而不是為每種代幣部署一份相似合約。例如，Solana 的代幣程式統一處理鑄造、帳戶餘額和轉移，每個 mint 記錄供應量及可選的鑄造或凍結權限。它說明代幣標準是一種相容方法，而不是只有一種技術結構。

代幣可以表示什麼

代幣的鏈上功能和它聲稱代表的對象需要分開看。常見設計包括：

• 網路或應用用途：支付費用、使用功能或滿足存取條件。
• 治理用途：按協議規則提交提案、投票或委託權重。
• 價值參照：嘗試透過儲備、抵押或演算法與某種參考資產保持關係。
• 憑證或收據：記錄存入資產、完成某項操作或獲得某種資格。
• 獨立標識：用唯一編號關聯數位物品、帳戶資格或現實對象。

同一個代幣可以同時承擔多種功能，也可能後來透過升級或治理改變功能。顯示名稱中含有「美元」「黃金」「憑證」或某個品牌，不足以證明發行方持有相應資產，或持有人擁有贖回、所有權和其他鏈下權利。

如果代幣與鏈下資產或服務相連，還要看誰保管資產、誰維護登記、怎樣贖回、出現差額或服務終止時如何處理。區塊鏈可以記錄代幣轉移，卻不能單獨驗證這些鏈下安排已經履行。

供應量不只看一個數字

總供應量通常表示按代幣規則已經建立且尚未按規則銷毀的單位數量。最大供應量表示設計聲稱允許存在的上限，但有些代幣沒有固定上限，有些上限還可能受升級或管理權限影響。

流通量試圖描述目前可在市場或使用者之間流通的部分，可能排除鎖定、歸屬期、儲備或由特定主體持有的代幣。它通常依賴統計口徑，而不是所有區塊鏈都直接提供的唯一欄位。

因此，錢包、區塊瀏覽器和資料網站顯示的供應數字可能不同。比較時需要確認統計的是已鑄造、未銷毀、可流通還是某一時間點的估算，並檢查誰擁有繼續鑄造、凍結或升級的權限。

誰能改變代幣規則

代幣部署後是否可變，取決於程式結構和權限。常見控制能力包括：

• 由鑄造權限控制者建立新單位；
• 依據具體程式碼和授權，由持有人、被授權者或被明確授予銷毀能力的帳戶銷毀指定單位；
• 暫停全部或部分轉帳；
• 凍結或解凍某些帳戶；
• 修改費用、名單或其他參數；
• 升級負責處理代幣的程式；
• 更換擁有上述權限的帳戶。

這些能力可能由一把金鑰、多重簽章安排、鏈上治理或網路協議控制，也可能已經永久撤銷。名稱相同、標準相同的兩個代幣，權限結構仍可能完全不同。

所謂「去中心化代幣」也不能只憑宣傳判斷。需要分別查看供應控制、升級權限、關鍵資料來源、代幣持有分佈和底層網路，而不是用一個標籤概括所有層面。

持有代幣意味著什麼

持有代幣首先意味著某個地址、帳戶或其他紀錄單元按目前鏈上規則歸其控制。掌握相應私鑰或滿足其他授權條件的人，可以發起規則允許的轉移或操作。

它不一定意味著持有人擁有發行組織、智慧財產權、底層實物或未來收益。代幣是否附帶服務權、贖回請求、投票資格或其他安排，需要查看具體條款和實際執行方式，不能從鏈上餘額自動推斷。

託管平台顯示的代幣餘額還可能只是平台內部帳目。使用者是否擁有對應鏈上地址、平台如何集中保管資產，以及能否按條件提領，需要與自託管錢包中的鏈上紀錄分開理解。

常見風險與誤解

• 仿冒代幣：任何人可能建立名稱和符號相似的代幣，名稱不能代替合約或 mint 識別碼。
• 權限風險：鑄造、凍結、暫停或升級權限可能改變供應和可轉移性。
• 程式風險：代幣合約、共享程式或與其互動的應用可能存在缺陷。
• 鏈下依賴：儲備、贖回、託管和現實資產登記可能與鏈上紀錄不一致。
• 底層網路風險：壅塞、重組、停機或協議變化會影響代幣交易和確認。
• 跨鏈表示：橋接或封裝後的代幣通常依賴鎖定、鑄造或託管機制，不等於原鏈資產本身已經移動到另一條鏈。

交易成功只說明網路按照當時規則更新了紀錄，不證明代幣真實、資產有支撐、程式沒有管理權限，或持有人一定能按預期使用和贖回。

常見問題

代幣都由智能合約發行嗎？

不是。有些代幣由獨立智能合約管理，有些由區塊鏈共享的代幣程式管理，還有些直接屬於底層協議。具體結構取決於網路。

代幣名稱和交易代碼能唯一識別資產嗎？

不能。不同代幣可以使用相同名稱和交易代碼。識別時還需核對區塊鏈網路、合約地址、mint 地址或協議規定的唯一識別碼。

採用同一代幣標準就具有相同功能嗎？

不一定。標準通常只規定基礎介面，具體代幣仍可加入不同權限和轉帳邏輯，也可能存在實作缺陷。

銷毀代幣一定會提高其他代幣的價值嗎？

不能這樣推斷。銷毀可能減少某種供應統計，但價格還受需求、流動性、權限、市場條件和其他因素影響。

錢包裡顯示代幣就代表它有價值嗎？

不代表。錢包可以顯示任何符合識別規則的鏈上紀錄；顯示名稱、數量或圖示不能證明市場需求、可兌換性或鏈下支撐。

相關詞條

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參考來源

• NISTIR 8301：區塊鏈網路中的代幣設計與管理——協議原生與應用層代幣、同質化和唯一識別碼代幣、帳戶操作及鏈下依賴。
• Ethereum.org：代幣標準——Ethereum 代幣介面及錢包、應用之間的相容作用。
• Ethereum 應用層標準：ERC-20——可替換代幣的餘額、轉帳、授權和事件介面。
• Solana Docs：代幣——共享代幣程式、mint、代幣帳戶以及鑄造和凍結權限。