OKX Orbit

Welcome to OKX Orbit Think. Trade. Build. Together. Daily topics. Real debates. Zero fluff. Share your views. Grow with us. Need help? → @OrbitHelpDesk

‏‎11‏متابعة

‏‎5.7 ألف‏المتابعون

الموجز

بث مباشر

الموجز

من المتوقع أن يسيطر الديمقراطيون على كلا المجلسين في الكونغرس، مما يمهد لتوازن جديد في السلطة في واشنطن. تتوقع NBC News أغلبية ديمقراطية في مجلس النواب ومجلس الشيوخ بعد انتخابات منتصف الولاية في 3 نوفمبر. كانت جميع مقاعد مجلس النواب الـ435 و35 مقعدًا في مجلس الشيوخ على بطاقة الاقتراع. هذه التوقعات تختلف عن النتائج النهائية المعتمدة وإجمالي المقاعد الكامل. تبدأ الدورة الجديدة للكونغرس في 3 يناير 2027. نتائج الانتخابات لا تحل محل الكونغرس الحالي فورًا ولا تغير القوانين القائمة. بالنسبة للأصول الرقمية، تشمل التطورات السياسية الرئيسية التي يجب مراقبتها: • التعيينات التنظيمية: كيف يتعامل مجلس الشيوخ مع الترشيحات المستقبلية للمنظمين الماليين الرئيسيين • جداول اللجان: أي مشاريع قوانين الأصول الرقمية وقضايا الرقابة تحظى بالأولوية • التقدم التشريعي: مضمون المقترحات، الدعم عبر الأحزاب والجدول الزمني للإجراءات • المفاوضات المالية: كيف تتطور أولويات الضرائب والإنفاق تحت حكومة منقسمة دور مجلس الشيوخ في التأكيد يجعل شؤون الأفراد قناة سياسية أخرى يجب مراقبتها. لكن نتيجة الانتخابات لا تستبدل المنظمين الحاليين تلقائيًا ولا تحدد كيفية التعامل مع المرشحين المستقبليين. قيادة اللجان مهمة أيضًا. تراجع اللجان التشريعات وتشرف على الوكالات ضمن اختصاصاتها. يمكن للجلسات والجداول الكشف عن الأولويات، لكنها ليست هي القواعد المعتمدة. الأغلبية في الكونغرس لا تضمن أيضًا تمرير كل مقترح. إنهاء النقاش في معظم تشريعات مجلس الشيوخ يتطلب عمومًا 60 صوتًا، مما يجعل الدعم خارج الأغلبية البسيطة مهمًا. النتيجة لا تحسم قرار سعر الفائدة في ديسمبر. تبقى ولاية السياسة النقدية للاحتياطي الفيدرالي هي تحقيق أقصى قدر من التوظيف واستقرار الأسعار. تقييمنا: التوازن السياسي الجديد ليس إشارة تلقائية للصعود أو الهبوط لـ BTC. قيم المقترحات والسياسات المعتمدة والتنفيذ جنبًا إلى جنب مع الخلفية الاقتصادية الأوسع. ما هي التطورات السياسية التي ستكون الأكثر أهمية للأصول الرقمية تحت الكونغرس القادم؟ #DemocratsWinCongress

إيرادات مركز بيانات AMD تضاعفت تقريبًا في الربع الثالث، بينما أظهرت النتائج في أماكن أخرى صورة أكثر تفاوتًا. شملت نتائج الربع الثالث 2026: • الإيرادات: 13.377 مليار دولار، بزيادة 45% على أساس سنوي و16% على أساس ربع سنوي • ربحية السهم المخففة غير حسب المعايير المحاسبية: 2.09 دولار، بزيادة 74% على أساس سنوي • صافي الدخل حسب المعايير المحاسبية: 2.428 مليار دولار، بزيادة 95% على أساس سنوي • هامش التشغيل حسب المعايير المحاسبية: 21%، مقابل 17% في الربع الثاني و14% قبل عام تجاوزت الإيرادات تقدير LSEG البالغ 13.09 مليار دولار، بينما فاقت ربحية السهم غير حسب المعايير المحاسبية التوقعات البالغة 1.95 دولار. ارتفع الدخل التشغيلي حسب المعايير المحاسبية بنسبة 123%، مما يدل على أن الربح التشغيلي نما أسرع من المبيعات. وصلت إيرادات مركز البيانات إلى رقم قياسي ربع سنوي بحوالي 8.5 مليار دولار، بزيادة 97% على أساس سنوي. عزت AMD هذه الزيادة إلى الطلب القوي على معالجات EPYC وإطلاق سلسلة بطاقات Instinct MI450 GPU. قصة النمو تشمل وحدات المعالجة المركزية للخوادم وكذلك مسرعات الذكاء الاصطناعي. مثل مركز البيانات حوالي 64% من إجمالي الإيرادات، مما يجعل الطلب على البنية التحتية للسحابة والذكاء الاصطناعي أكثر أهمية للأعمال بشكل عام. خارج مراكز البيانات، انخفضت إيرادات العملاء والألعاب بنسبة 8% على أساس سنوي إلى 3.7 مليار دولار. ومع ذلك، نمت إيرادات العملاء بنسبة 7% إلى 2.9 مليار دولار، مدعومة بمبيعات معالجات Ryzen المحمولة. الطلب القوي على الذكاء الاصطناعي لا يعني أن كل جزء من المحفظة يتوسع بنفس الوتيرة. للفصل الرابع، تتوقع AMD: • الإيرادات: حوالي 17 مليار دولار، زائد أو ناقص 3% • النمو عند النقطة الوسطى: حوالي 66% على أساس سنوي و27% على أساس ربع سنوي • هامش الربح الإجمالي غير حسب المعايير المحاسبية: حوالي 55%، مقابل 56% في الربع الثالث تجاوزت نقطة منتصف الإيرادات إجماع LSEG البالغ 16.2 مليار دولار. تتوقع الإدارة مزيدًا من النمو مع توسيع أنظمة Helios ومعالجات Venice. هذه توقعات مستقبلية، وليست نتائج تم تحقيقها بالفعل. تضيف توقعات الهامش تباينًا مهمًا: النمو الأسرع في الإيرادات لا ينتج تلقائيًا هامش ربح إجمالي أعلى. سيشكل مزيج المبيعات وتكاليف المكونات وتنفيذ الإنتاج كيف يترجم الطلب الإضافي إلى أرباح. الاختبار التالي هو الحفاظ على زخم مركز البيانات مع إدارة القدرة والاتجاهات المختلفة عبر الأعمال الأوسع. هل يمكن لـ AMD الحفاظ على وتيرة نموها مع الحفاظ على الربحية على المسار الصحيح؟ #AMDQ3DataCenterUp97%

تضيف أحدث نتائج Lumentum منظورًا للأرباح إلى دمجها المقترح مع Marvell. تم إصدار نتائج الربع الأول للسنة المالية 2027 للربع المنتهي في 26 سبتمبر في 2 نوفمبر، وشملت: • الإيرادات: 1.263 مليار دولار، بزيادة 136.5% على أساس سنوي و25.5% على أساس ربع سنوي • صافي الدخل وفقًا لمبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا: 360.3 مليون دولار • ربحية السهم المخففة وفقًا لمبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا: 3.54 دولار • ربحية السهم المخففة غير وفقًا لمبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا: 4.57 دولار تعززت الربحية أيضًا. وصلت هامش الربح الإجمالي وفقًا لمبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا إلى 51.0%، مقابل 34.0% قبل عام. وكان هامش التشغيل وفقًا لمبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا 28.5%، بينما كان المقياس غير وفقًا لمبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا 42.3%. أشارت الإدارة إلى أن مضخات الليزر ومفاتيح الدوائر البصرية كانت من المساهمين الرئيسيين في النمو. كما حصلت على فوز كبير ثانٍ في مجال البصريات القريبة من التعبئة/المعبأة، مدعومًا بالتزامات شراء تتجاوز 5 مليارات دولار. توفر هذه الالتزامات رؤية للطلب، وليست إيرادات تم الاعتراف بها بالفعل. للفصل الثاني، تتوقع Lumentum: • الإيرادات: 1.575 مليار دولار - 1.625 مليار دولار • هامش التشغيل غير وفقًا لمبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا: 45%-46% • ربحية السهم المخففة غير وفقًا لمبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا: 5.90 دولار - 6.20 دولار تشير التوقعات إلى مزيد من النمو، لكنها تظل توجيهات إدارية. تضيف الصفقة جدولًا زمنيًا أطول. ستقوم Marvell بتبادل 4.5 سهم مقابل كل سهم من Lumentum، بقيمة مؤسسة ضمنية تبلغ حوالي 115 مليار دولار عند الإعلان. تعني نسبة التبادل الثابتة أن قيمة التعويض بالأسهم تتحرك مع سعر سهم Marvell. من المتوقع إغلاق الصفقة في النصف الأول من 2028، رهناً بموافقات مساهمي الشركتين، والموافقات التنظيمية، وشروط أخرى معتادة. ترى الشركتان أن الاحتياجات المتزايدة للنطاق الترددي والحدود الفيزيائية للوصلات النحاسية تدفع نحو تكامل أوثق بين التقنيات الكهربائية والبصرية. يهدف دمج السيليكون الشبكي مع الليزر والتبديل البصري إلى تلبية هذا الطلب. يتوقعان أكثر من مليار دولار في التوفير السنوي من التكاليف وزيادة في ربحية السهم غير وفقًا لمبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا لشركة Marvell في السنة الأولى بعد الإغلاق. هذه فوائد متوقعة، وليست نتائج تم تحقيقها بالفعل. يركز الاهتمام على جدولين زمنيّين: الإيرادات وهوامش الربح على المدى القريب، والتنفيذ اللازم لتحقيق فوائد الدمج على المدى الطويل. #MarvellLumentumDeal

قربت Palantir من مضاعفة إيرادات الربع الثالث، مع تجاوز مبيعات القطاع التجاري الأمريكي لإيرادات الحكومة، وأضاف الربح بعدًا آخر لقصة النمو. للفترة المنتهية في 30 سبتمبر 2026: • الإيرادات: 2.313 مليار دولار، بزيادة 96% على أساس سنوي و20% على أساس ربع سنوي • إيرادات القطاع التجاري الأمريكي: 984 مليون دولار، بزيادة 148% على أساس سنوي • إيرادات الحكومة الأمريكية: 953 مليون دولار، بزيادة 96% على أساس سنوي • الدخل التشغيلي وفقًا لمبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا: 1.085 مليار دولار، بهامش 47% تجاوزت إيرادات القطاع التجاري الأمريكي إيرادات الحكومة الأمريكية لأول مرة. كلاهما نما بقوة، مما يجعل هذا تحولًا في مزيج الأعمال بدلاً من دليل على تقلص الطلب الحكومي. كما فاقت النتائج التوقعات. كان العائد المعدل للسهم 0.44 دولار مقابل تقدير LSEG البالغ 0.41 دولار، في حين تجاوزت الإيرادات التوقعات البالغة 2.18 مليار دولار. وبلغ صافي الدخل حوالي 1.13 مليار دولار، مقارنة بـ 476 مليون دولار قبل عام. تعكس نشاطات العقود صورة أكثر تروياً: • إجمالي قيمة العقود المغلقة: 2.918 مليار دولار، بزيادة 6% على أساس سنوي • القيمة الإجمالية لعقود القطاع التجاري الأمريكي: 1.463 مليار دولار، بزيادة 11% على أساس سنوي • القيمة المتبقية لعقود القطاع التجاري الأمريكي: 6.517 مليار دولار، بزيادة 79% على أساس سنوي و4% على أساس ربع سنوي تقيس الإيرادات والقيمة الإجمالية للعقود نشاطًا مختلفًا: الإيرادات المعترف بها خلال الربع مقابل القيمة المحتملة لعقود مغلقة على مدى الحياة. الفجوة في النمو تستحق المتابعة، لكنها لا تثبت بمفردها تباطؤًا. القيمة المتبقية للعقود ليست أيضًا إيرادات مكتسبة بالفعل. رفعت الإدارة توقعاتها مرة أخرى، متوقعة حوالي 2.65 مليار دولار في إيرادات الربع الرابع و8.53 مليار دولار للسنة المالية 2026. من المتوقع أن تتجاوز إيرادات القطاع التجاري الأمريكي 3.56 مليار دولار للسنة. مع ذلك، انخفضت الأسهم حوالي 3% في التداول الممتد بعد الإعلان. يبرز هذا التفاعل التمييز بين تقديم نتائج قوية وتلبية التوقعات المضمنة في تقييم السهم. الاختبار التالي هو الحفاظ على التوسع التجاري مع تجديد خط أنابيب العقود. تقدم نمو الإيرادات وهوامش التشغيل ونشاط العقود معًا رؤية أكثر شمولاً حول ما إذا كان الطلب على AI يتحول إلى أداء تجاري مستدام. #PalantirQ3Growth96%