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闪迪盘后跌了8%，西部数据盘后跌了11%。 业绩越好，跌得越狠。 整个存储板块跟着崩——SK海力士盘中跌超10%，三星跌超6%，铠侠暴跌超10%。 拿着存储股的人，直接懵了。 “372%的增长，还不够吗？” 不够。远远不够。 问题出在哪？两个字：预期。 闪迪下一季度营收指引中值105.5亿美元，市场预期是111.5亿美元。 差了不到6%，股价崩了9%。 西部数据更冤——下季指引中值41亿美元，实际上还高于分析师预期的40.6亿美元。但盘后照样跌了15%。 高盛一句话点透了： “当前存储行业面临的核心矛盾并非基本面恶化，而是市场预期已过度领先于现实。” 说人话就是—— 不是存储不行了，是市场对存储的期待，已经到了“你必须完美到连指引都得大幅上修”的地步。 闪迪今年涨了460%，西部数据涨了200%。 所有的利好，早就被Price In了。 但真正让我警觉的，是另一条消息。 英伟达正在评估下调Rubin Ultra的HBM配置。 什么意思？ 英伟达下一代AI旗舰GPU，原本计划搭载1TB的HBM4e 12hi内存。现在因为HBM供应实在太紧，正在考虑改用8hi版本、甚至降级到HBM4。 显存容量可能砍掉三分之一。 全球最强的AI芯片公司，被逼到主动“降配” 。 这不是需求不足。这是供应卡脖子卡到连英伟达都扛不住了。 这就引出了一个更深的矛盾—— 供不应求，到底是利好，还是约束？ 过去两年，市场把“供不应求”当成最大的利好——价格上涨、毛利率飙升、业绩暴增。 但现在剧本变了。 供不应求→HBM产能不够→英伟达被迫降配→AI芯片性能打折→云厂商需要买更多GPU→成本更高→AI基建效率下降。 这个传导链，每一环都在侵蚀“AI存储牛市”的底层逻辑。 更扎心的是——三星、SK海力士、美光已经把2027年的HBM产能全卖光了。 客户最终拿到的货，只有一开始申请的60%-70%。 需求还在涨，产能已经锁死到2027年。 这不是“供不应求的好日子”，这是“被产能掐住脖子的囚徒困境”。 分歧正在变成裂痕。 花旗说：库存低、供需充足率从70%降到50%，价格还能涨。 摩根士丹利说：内存合约价Q4见顶。 仁桥资产说：存储行业很可能已经见顶。 谁对谁错？ 我不知道。 但我知道一件事—— 当一个行业所有人都相信“供不应求=永远涨价”的时候，真正的风险从来不在供需本身—— 而在“所有人都相信”这件事上。 说回投资。 如果你问我：现在还会继续布局存储吗？ 我的答案是：会，但不再是闭眼买入了。 AI对存储的需求是真实的、结构性的、长期的。闪迪签了10份长期协议，覆盖8家客户，最低合同收入939亿美元，2027年一半以上供应已被锁定。 这不是泡沫。这是真金白银的需求。 但股票的涨跌，从来不看“需求是不是真的”——它看的是“预期还能不能更高”。 当预期已经高到“372%的增长都嫌不够”的时候—— 你赚的每一分钱，都是在跟市场最极端的乐观情绪对赌。 $XSNDK $WDC $XSKHY #存储股财报后下挫，AI内存牛市还稳吗？ BTC在64500美元附近横盘，市场正在 等待今晚非农数据给出方向。 北京时间今晚20:30，美国7月非农就 业报告将公布。目前前值是5.7万人, 预测值是8万人。而失业率方面维持 4.2%，跟前置一样。 在非农数据机构预测方面，分歧极大, 先锋领航仅看1万人，野村证券看13万 仄。 这次数据是否关键？ 6月非农仅增5.7万人，已显疲态。更关 键的是，ADP“小非农”仅增4.4万人，远 低于预期。高盛提示了一下历史规律, 近年来7月非农频繁低于预期。还有机 构指出，数据可能呈现非农低于预期 (5万左右)、失业率高于预期(4.3% 以上）的组合。 三种情景对BTC的影响： ①数据大幅不及预期(低于6万），降 息预期升温，美元走弱，风险偏好回 升，BTC有反弹空间。6月非农爆冷后 BTC从61500美元拉升至逼近64000 美元，若重演类似行情，65000美元阻 力位可能被突破。 ②如果数据符合预期(8万左右），市 场震荡消化，方向不明。BTC大概率在 64000到65000美元区间继续横盘。 ③数据大幅超预期(超13万），美元走 强、收益率上升，加息预期卷土重来, BTC短线承压。64000美元支撑未必扛 得住。 今晚数据将打破僵局。但需注意，非农 数据短期冲击过后，真正决定中期方向 的仍是7月CPI和美联储9月决议。#联储鹰派信号升温，弱就业能否压过通胀？ $BTC $SNDK 短期来看，弱就业数据能暂时压住加息预期，但难以彻底压过通胀风险和联储内部日益升温的鹰派信号。政策路径仍高度依赖后续通胀数据（尤其是核心指标）是否持续降温。 当前背景（截至2026年8月初） 利率：联邦基金利率目标区间维持在3.50%-3.75%，自2025年底以来多次按兵不动。7月FOMC以9-3投票结果维持不变，但出现三名地区联储主席（Hammack、Kashkari、Logan）明确支持加息25基点的异议票，为2016年以来同方向异议票最多的一次，显示内部鹰派压力显著上升。 通胀：已连续5年多高于2%目标。6月PCE同比约3.7%、核心PCE约3.3%；此前因中东冲突能源价格上涨推高了整体通胀，6月有所回落（CPI环比转负），但核心仍粘性较强，部分官员指出AI相关资本开支也在推升部分商品和服务价格。主席Warsh反复强调“只有一个2%目标，不存在软目标”，且“63个月高于目标不能靠单月温和数据解决”。 就业：劳动力市场整体稳定但已现放缓迹象。6月非农仅增5.7万（远低于预期，前两月合计下修约7.4万），失业率降至4.2%（部分因劳动力参与率下降）。7月ADP私人部门仅增4.4万（低于预期），官方7月非农报告于8月7日公布，市场预期约7-8万左右、失业率维持4.2%附近。工资增长温和（约3.5%同比），低招聘、低裁员特征明显，并非通胀的主要驱动力。 多位官员（包括Cook、Waller、Logan等）近期表态认为通胀风险目前大于就业风险，劳动市场已大致平衡，为优先处理价格稳定提供了空间。Cook在8月5日讲话中明确称，若看不到持续通缩迹象，已准备好支持加息。 弱就业能否压过通胀？ 能起的作用：软就业数据会降低“经济过热”担忧，压制近期加息概率，给联储更多观望时间。6月疲软非农已显著压低了当时的加息押注。若7月及后续数据继续显示招聘乏力、失业率缓升，而通胀不再反弹，市场可能转向“更长时间维持不变”甚至讨论宽松空间。当前利率水平本身已具一定限制性，就业进一步走弱会增加“过度紧缩”风险。 难以压过的原因： 通胀粘性与预期风险：核心通胀仍明显高于目标，能源/供应冲击和AI投资等因素可能延续。长期通胀预期虽相对锚定，但短期有所抬升，官员担心“高于目标时间越长，越易固化到工资和定价行为中”。 联储优先级转变：新主席Warsh强调价格稳定优先，点阵图和官员表态已转向更鹰。多数观点认为就业并非当前主要通胀来源，因此弱就业本身不足以扭转“通胀风险更大”的判断。 数据依赖与内部分歧：政策高度数据依赖。若后续CPI/PCE（尤其核心）再度走高，即便就业偏弱，加息（9月或之后）仍可能成为选项；反之若通胀持续降温，就业疲软会强化按兵不动甚至转向宽松的理由。市场对9月加息的定价此前已显著上升（部分时段超50%-60%），但会随数据波动。 总结：弱就业是“刹车”而非“转向信号”。它能延缓或减少加息压力，但在通胀仍顽固高于目标、联储鹰派声音升温的环境下，无法单独压过通胀考量。关注今日（8月7日）7月非农、后续通胀数据以及Jackson Hole等场合的官员表态。最终路径仍是“数据驱动”，而非单一指标主导。BitMEX之后，BitMart也进入倒计时 一个做了11年的交易所，一个做了近9年的交易所，最近接连宣布退场。 BitMEX将在9月23日关闭交易所；BitMart也已经启动有序停止运营，8月26日停止现货、合约等交易服务，计划明年1月31日正式停止平台运营。 更有意思的是，BitMEX当年的影响力有多大？永续合约这个如今几乎所有大交易所都有的产品，BitMEX就是最早的开创者之一。可Reuters披露，它退出前的市场份额已经低于0.01%。 很明显，币圈的交易所生意，正在越来越集中。 有历史、有品牌、有产品创新，都不等于还能留在牌桌上。流动性、用户、合规、产品和成本最终会一起决定谁能继续活下去。 项目会换，交易所也会换。 #交易之声：你的经验值得被听到 Talking about some solid stuff, those who know, know. $SPCX is up 6% today against the trend, and behind it is a bigger narrative: SpaceX is building its own gas power plant and a massive battery array for the semiconductor giant Terafab in Texas, generating and storing its own electricity. This is no longer just about making rockets; Musk is moving the entire "energy—chip—AI" chain into his own backyard. With vertical integration to this extent, the valuation anchor changes. Don't just focus on the daily ups and downs; watch how this chain develops.#AIMemoryBullTest #FedHawksVsWeakJobs #SpaceXUnlockRebound ETH的护城河还在吗？⚔️ ⚡ Solana、Avalanche、Sui等新一代公链正以极高性价比和用户粘性疯狂侵蚀以太坊的领地。SOL/$ETH 汇率在过去一年暴涨超300%，资金正在用真金白银进行“链置换”。 🧐 以太坊的叙事陷入了尴尬的夹层：说它是“世界计算机”，但L2繁荣后主网变得冷清；说它是“价值存储”，但通胀重启让这一说法站不住脚；说它是“Web3底层”，但市场更看好高性能模块化公链。 📉 DEX成交量占比：以太坊主网DEX日交易量占全市场比重已从一年前的65%降至如今的42%。Uniswap V3上最大的交易对已不再是$ETH /稳定币，而是稳定币之间的做市，可见投机活跃度大幅下降。 📌 但是！以太坊的开发者生态和节点去中心化程度仍是所有公链中最强的。这是它最后也是最坚固的护城河。只要有开发者在，生态就有复苏的种子。 ✅$ETH 利好：开发者数量仍居榜首，EIP-4844（Proto-Danksharding）的后续升级仍在推进，长期技术路线清晰。 ❌ 利空：短期资金被竞品大幅分流，“以太坊杀手”虽迟但到，叙事端面临严峻挑战。 #联储鹰派信号升温，弱就业能否压过通胀？ #Uniswap进军发射台，UNI能否打开新叙事？ #CLARITY投票或延至9月，伦理分歧未解 😂 Gold just had its biggest rally in months... because people stopped panicking. Imagine you own a jewelry store. One morning, your neighbor tells you: "The war may be calming down." At the same time, another neighbor whispers: "The economy is slowing." Suddenly, everyone starts buying gold. Wait... isn't gold supposed to rise only when people panic? Welcome to macroeconomics. 😅 📊 What happened? • Gold surged 4% — its biggest rally since February. • ADP jobs came in at 44K versus 70K expected. • The probability of a Fed rate hike in September dropped from 60% to 55%. • Oil fell to a three-week low as hopes grew for a shipping agreement around the Strait of Hormuz. • Even so, gold is still more than 20% below its record high from January. But here's what many people miss... 👀 Most people think gold only loves fear. This rally wasn't driven by panic. It was driven by lower interest rate expectations. Weak employment data eased pressure on the Federal Reserve. Lower oil prices reduced inflation concerns. Two completely different stories pointed to the same conclusion: 👉 The Fed may not need to keep its policy as restrictive. That's why buyers rushed in. 🧠 Key Insight Markets don't move because a single headline sounds positive. They move when several narratives suddenly align. Friday's NFP report could confirm this breakout—or erase it just as quickly. If Friday's NFP data comes in stronger than expected... which drops first: Gold or Bitcoin? #AIMemoryBullTest #FedHawksVsWeakJobs #SpaceXUnlockRebound 西联把稳定币、Solana 和 Visa 支付场景接起来，这事比很多公链叙事更接地气。 不是又多发了一个稳定币这么简单。西联真正想做的是把链上美元塞进它原本的汇款网络：用户收款、线下兑现、商户消费、跨境结算，都尽量别再被银行工作日和代理行链条卡住。 稳定币最缺的从来不是链上转账速度，而是“最后一公里”。 你可以 3 秒到账，但对方拿不到本地现金、刷不了卡、过不了合规，那就只是钱包里一个数字。西联厉害的地方在于它本来就有全球网点和风控网络，现在把稳定币当成后台结算层。 真正的出圈不是喊 Web3，而是让用户根本不需要知道自己用了链。 #西联稳定币卡落地，Visa支付场景再推进 ​ 期待好用的支付实际落地应用到每一个生活场景 跨过VISA支付太昂贵今晚20:30非农，大饼还卡在6.43万美元附近。 这种时候我最不想做的一件事，就是提前猜数据，然后拿着答案去套盘面。 先看现在市场到底在干什么。 截至15:49，BTCUSDT约 64,342.6美元，过去24小时下跌约 0.73%，最高 64,971美元，最低 64,111美元。 也就是说，非农出来之前，大饼并没有提前走出特别明确的单边行情。 今晚真正的爆点在20:30。 美国劳工统计局已经确认，7月就业报告将在8月7日8:30 ET公布，也就是北京时间今晚20:30。上一次6月非农新增就业只有 5.7万人，失业率为 4.2%。 但我觉得，现在比猜非农数字更有意思的，是看市场有没有提前下注。 从今天凌晨4点到15点，BTC未平仓量大约从 105,710枚 降到 105,565枚，变化只有约 -0.14%。 同时，最近12个小时的主动买入量大约 15,031枚BTC，主动卖出约 15,925枚BTC，卖方只略占优势；最新资金费率约 +0.004611。 所以至少到现在，我没看到特别明显的“全市场提前押一边”。 多空更像是在等今晚的数据给一个借口。 那非农出来以后怎么看？ 我自己不会盯加密成交缩水63%、HLP收益归零，股票需求恐难接住Perp DEX退潮 据 TradingBeats 监测显示，Perp DEX 退出此前的高换手阶段。全市场近 7 日成交额环比下降约 13.7%，当前近 30 日成交额约 4982 亿美元，较去年 10 月约 1.36 万亿美元的阶段峰值缩水 63.4%。 退潮最明显的是加密永续。以 6 月 22 日至 25 日（存储高点）与 8 月 3 日至 6 日两个四日窗口对比，Hyperliquid 加密合约日均成交额由 59.88 亿美元降至 30.58 亿美元，几近腰斩；Lighter 由 16.66 亿美元降至 11.11 亿美元，下降 33.3%； 此外，GRVT 周日均成交较此前日均低约 59.1%，dYdX 低约 43.2%；同期 Ethereum 与 Solana 上的 Perp 周成交环比分别下降 26.8% 和 22.5%。 交易需求收缩已经传导至做市收益。Hyperliquid HLP 规模较 6 月下降 21.8% 至约 2.15 亿美元，Lighter LLP 下降 19.9% 至 8062 万美元；其中 HLP 近 30 日收益率仅约 0.018%，几近归零，在资金规模收缩的同时，策略金库回报也几乎陷入停滞。 据悉，知名加密做市商 Wintermute 也在今日获美国券商牌照，准备进军华尔街做市业务。 但问题并非资金全面逃离平台。同期 Hyperliquid Bridge 存量资金反而由 57.73 亿美元增至 59.40 亿美元，增长 2.9%；Lighter Bridge 亦增加约 2.0%。资金还在，当前 Perp DEX 面临的更像是交易需求不足，而非单纯的流动性出逃。 少数仍在扩张的需求来自传统资产。同期 Trade.xyz 日均成交额由 38.88 亿美元增至 51.34 亿美元，增长 32.1%，抵消了 Hyperliquid 加密合约成交降幅的约 42.5%。在加密与传统资产两类合约中，Trade.xyz 成交占比也由 39.4% 升至 62.7%，提高 23.3 个百分点。 股票等传统资产正在改写 Hyperliquid 内部的成交结构，却还不足以逆转整个 Perp DEX 行业的退潮。在旧有加密交易需求降温后，股票成为少数还能承接增量成交的方向。$SNDK SanDisk's performance is flawless: but it continues to plunge! How should we view and handle this now? Just finished reviewing SanDisk's Q4 earnings, the numbers are unbelievably good: revenue hit 8.97 billion, far exceeding the expected 8.39 billion; earnings per share at $39.25 also beat the expected $34.4. Gross margin soared directly to 84.6%, up more than 6 points from an already impressive 78.4%. Data center revenue reached 2.97 billion, surpassing expectations with 437% growth, and the QLC Stargate product is indeed starting to contribute revenue. Logically, with such explosive data, the stock should have surged violently after hours. What happened? It plunged after hours! Not because of poor performance, but because the market wants the 2027 script, not the 2026 accolades. The Q1 revenue guidance is 10.3-10.8 billion, midpoint 10.55 billion, while the market expected 10.8 billion. That 250 million shortfall is just a breath away. In short, the market logic now is: good performance is expected, good guidance is the real positive. Guidance not hitting the ceiling means failure. So what now? Long strategy: Wait for sentiment to settle. If pre-market can stabilize around 1340-1350, which is the support level of this rebound, consider light buying. Set stop loss below 1300, take profit at 1450-1480. The long-term logic of this stock is intact; AI storage shortages will last at least until mid-2027, and institutional average target price remains above 2400. Short strategy: If the opening rebound can't break through 1430-1450, the high point of this rebound, consider shorting. Set stop loss at 1480, take profit at 1340. If it breaks 1300, increase position targeting 1244. The performance is undeniably strong, but the best buying points are always after panic selling ends, not chasing in the numbness of "meeting expectations." #AIMemoryBullTest #FedHawksVsWeakJobs #SpaceXUnlockRebound 巨鲸与聪明钱的链上博弈：有人在悄悄抄底？🤫 🔍 尽管整体数据悲观，但Glassnode的“积累地址”指标显示，持有1000-10000枚$ETH 的“中型巨鲸”在过去一周内净增持约15万枚$ETH 。这群既非超级巨鲸、也非散户的中间力量，正在1900以下逆势吸筹。 📊 看跌/看涨期权比率（Put/Call Ratio）在Deribit交易所跌至0.68，低于1意味着期权市场看涨期权交易量超过看跌期权。部分激进资金正在布局1900-2000的看涨期权，押注超跌反弹。 🏦 另类数据：近期ETH的Coinbase溢价虽仍为负，但负值幅度从-0.5%收窄至-0.15%，美国机构的抛售压力正在边际减弱。若该溢价转正，将是ETH企稳的第一信号。 📉 但需要警惕：Taker买卖差值（CVD）在$ETH 上仍处于深度负值区域，说明主动卖出盘依然主导市场。买盘多为被动挂单，缺乏进攻性。 📌 结论：有聪明钱开始试探性抄底，但力度不足以对抗巨鲸派发。多空仍在激烈争夺1900阵地。 ✅ 利好：中型巨鲸吸筹+期权看涨情绪升温，局部反弹条件具备。 ❌ 利空：主动卖出盘主导，抄底资金性质偏防守，缺乏主升引擎。#谷歌母公司发债250亿美元，AI投入压力升温 #Uniswap进军发射台，UNI能否打开新叙事？ #联储鹰派信号升温，弱就业能否压过通胀？ #特斯拉SpaceX投建168亿美元AI芯片厂 马斯克旗下特斯拉+SpaceX联合落地Terafab超级晶圆厂，首期投入168亿美元，远期总投资还会大幅抬升，目标年产1太瓦算力，覆盖自动驾驶、人形机器人、太空数据中心芯片需求。 ✅多头逻辑 实现芯片垂直自给，摆脱外部芯片厂商约束。 全球AI算力缺口巨大，项目如果顺利落地，会改写AI硬件格局，强化马斯克系资产成长想象空间。 ⚠️空头逻辑 芯片建厂周期漫长，从破土到量产要数年时间，远期投资规模巨大，烧钱压力极高。 宏大规划不等于落地兑现，技术、资金、产能都存在大量不确定性，现阶段更多是故事预期。 📌我的个人观点 这是一场高风险的算力豪赌，短期只有题材，没有实质产出。 愿景足够宏大，但巨额资本开支会持续消耗现金流。不要被宏大叙事直接打动，重点跟踪后续建设进度、量产时间，画饼阶段不宜直接给过高估值。 映射加密市场： 消息会短暂刺激AI算力相关币种情绪。但巨头持续大额资本开支，会推升长端美债压力，中长期压制风险资产整体估值。The July ADP miss sharpens the policy tension rather than settling it. Private payrolls rose 44,000, below the 75,000 forecast and the weakest gain in six months, but Governor Cook’s readiness to act if inflation fails to cool keeps the hawkish path open. With MarketWatch placing the odds of a 25 bp September hike near 56.9%, crypto faces an asymmetric setup: soft payrolls may support risk appetite, yet persistent inflation could quickly reverse that relief. Friday’s payrolls and next week’s CPI should matter more than the first reaction to ADP. Not advice, just analysis. #FedHawksVsWeakJobs #OKXOrbit业绩暴增372%，股价跌了19%——华尔街终于对AI存储说“不”了 看着闪迪财报——营收89.7亿美元，同比暴增372%，毛利率84.6%，EPS碾压预期，还甩出140亿美元回购计划。 看着西部数据财报——营收37.5亿美元，同比增长44%，净利润同比暴增12倍。 然后一觉醒来——西部数据跌了19%，闪迪跌了12%，SK海力士跌了8%。 整个人都懵了。 “业绩不是炸了吗？凭什么跌？” 凭什么？凭华尔街现在根本不看“过去赚了多少”，只看“未来还能赚多少”。 闪迪的指引中值105.5亿美元，市场预期是111.48亿美元。 差了不到6%。 股价崩了12%。 西部数据更冤——下季营收指引中值41亿美元，分析师预期才40.2亿美元。 结果盘后跌了11%，第二天再跌13%。 业绩越好，跌得越惨。 这画面今年已经反复上演——SK海力士二季度财报后盘中跌30%，三星利润暴增1810%股价反跌6%。 这不是一两家公司的问题——是市场对整个AI存储超级周期的定价逻辑，在松动。 高盛一句话说透了本质： “当前存储行业面临的核心矛盾并非基本面恶化，而是市场预期已过度领先于现实。” 翻译成人话—— 不是因为存储不行了，而是因为市场对存储的期待已经到了一个 “你必须完美、必须每次都超预期、必须连指引都大幅上修” 的地步。 闪迪年内涨幅超460%，西部数据涨了200%。 利好早就Price In了。 当业绩落地，新的超预期催化没出现——获利盘集中止盈。 更让人焦虑的是另一个信号。 英伟达正在评估降低Rubin Ultra的HBM配置。 原本计划用HBM4e 12hi，现在开始考虑HBM4e 8hi、HBM4 12hi等各种低配方案。 连英伟达都拿不到足够的高端HBM了。 这意味着什么？ HBM不是印钞机，是瓶颈。 存储供需紧张，一边是支撑价格的利好，一边是限制AI芯片出货的约束。 “供不应求”这个故事，开始长出另一张脸。 但市场分歧巨大。 花旗说：库存低，供需充足率从70%降到50%，产能不能满足订单。 华夏基金说：3到5年内，存储供给仍难满足所有需求。 摩根士丹利说：内存合约价Q4见顶。 仁桥说：行业已经见顶，极度暴利阶段必然短暂。 多空都不否认业绩强劲。 分歧在于：这种强劲，还能持续多久？ 所以我的判断很简单—— 存储股的暴跌，不是基本面崩了，是“预期差”在杀人。 过去一年，市场给AI存储的定价是 “每个季度都得更好” 。 现在闪迪说“毛利率持平”——被解读成见顶。 西部数据说“下季指引中值41亿”——比预期还高一点，照样跌。 当市场已经习惯了“超预期”，任何“符合预期”都是不及预期。 操作建议？三句话： 第一，别用“业绩好”安慰自己了。 这个财报季，市场看的是指引、是毛利率趋势、是“二阶导数”——涨得快不重要，重要的是能不能涨得更快。 第二，存储板块的波动还没结束。 闪迪7月单月暴跌47%，市值蒸发1500亿。SK海力士在Nextrade盘前11股砸出30%跌停。流动性枯竭的时候，什么基本面都不好使。 第三，如果你持有相关资产——做好波动准备。 多空双方谁对谁错不重要，重要的是不确定性本身就是减仓的理由。 华尔街正在用脚投票告诉你—— AI存储最好的时候，可能已经过去了。 或者说，市场觉得它过去了。 $SNDK $WDC $SKHY #存储股财报后下挫，AI内存牛市还稳吗？ Looking at the bigger picture, Bitcoin is still moving sideways near its bottom, and the current monthly chart resembles November 2022. Could it still drop below $57,750? The likelihood is not very high. 🌿 Even though the lower Bollinger Band on the monthly chart sits at $51,473, price usually doesn't return to touch it—so that level isn't a reliable reference in practice. Solana is similar: its monthly lower Bollinger Band is around $42, but it’s unlikely to fall that far. The $60 area has alr兄弟们，KMNO 今天直接异动拉升，最大推手就是Upbit 韩元交易对上线！ 消息一出 15 分钟暴力拉涨 12%，最高摸到 0.023，随后回落到 0.01967 附近震荡整理。 熟悉市场的都清楚，Upbit 的韩国资金，对 Solana 系币种的脉冲效应一向极强，短期买盘来得猛，撤得也快。 项目基本面简单捋一遍 KMNO 是 Solana 头部借贷协议 Kamino Finance 的代币，协议存款规模超 40 亿美金，在 Solana DeFi 借贷赛道属于第一梯队。 近期推出 Institutional Yield 机构收益金库，首款 Commodity Yield 正式上线，目标年化 7‑8%，依托 CIMA 监管基金布局链下商品贷款，是项目向 RWA 机构收益转型的重要尝试。 代币层面，总量 100 亿枚，当前流通约 52.38 亿枚，流通率 52.38%，对比很多新项目，流通结构相对健康。但不要忽略，50 亿枚的绝对流通体量不小，需要持续增量资金承接。另外协议费用开关暂未开启，业务增长暂时不会直接给代币带来分红、回购收益。 短线阻力：0.021‑0.023，就是本次 Upbit 消息冲击的高点，这里是第一道大坎，必须放量突破才有继续向上的动能，反复遇阻就容易回落 中期阻力：0.026‑0.027，前期反弹套牢压力区 短线支撑：0.019‑0.0195，当前换手震荡区间，多头第一道防守 强支撑：0.0176‑0.018，7 月份多次验证的关键底部 个人看法 这一轮上涨本质是Upbit 上线带来的交易所消息脉冲，RWA 新产品只是情绪 buff，并不是行情核心驱动力。 韩国盘经常出现泡菜溢价，短期暴力拉升之后，一旦韩盘买盘退场，很容易把涨幅吐回去。 对于这种消息催化的 Solana 币种，记住底线：适合短线博弈，快进快出，不要盲目长期拿单赌叙事兑现。 重点观察 0.021‑0.023 能否放量站稳，过不去就不要追，防守位破位就要及时调整思路。 个人盘面观点分析与市场信息整理，非投资建议。 $BTC $ETH $KMNO #存储股财报后下挫，AI内存牛市还稳吗？ #谷歌母公司发债250亿美元，AI投入压力升温 #联储鹰派信号升温，弱就业能否压过通胀？ #存储股财报后下挫，AI内存牛市还稳吗？ 西部数据和闪迪先后公布财报，业绩整体好于预期，但下季度指引和利润率表述偏谨慎，股价双双大幅下挫。闪迪下一财季营收指引中值低于市场共识，西部数据虽给出增长预期，却未能满足被提前抬高的乐观预期。存储板块随即集体承压，压力迅速传导至亚洲市场：韩国KOSPI受半导体权重拖累大跌，SK海力士盘前一度闪崩，三星电子同步走弱。与此同时，英伟达方面据传正评估调整Rubin Ultra部分显存配置，以应对高端HBM供应持续紧张。市场讨论重点从“供不应求就是利好”转向更现实的问题：存储紧缺究竟是价格上涨的支撑，还是可能限制AI芯片出货、进而约束板块估值的瓶颈？叠加此前杠杆资金多次在海力士等标的上遭遇单日大跌，AI存储行情正从叙事驱动进入“高预期能否兑现”的检验阶段。业绩本身并不差。西部数据第四财季营收同比增长44%至37.47亿美元，调整后EPS达3.56美元；闪迪营收同比暴增372%至约89.7亿美元，调整后EPS达39.25美元。云和数据中心需求明确拉动了近线硬盘与企业级SSD。真正触发抛售的是预期差——前期估值已经充分反映了AI超级周期，任何不及最乐观情景的指引都会被解读为负面信号。HBM供应紧张是真实存在的约束。高端带宽内存产能扩张需要时间，长期协议虽锁定部分需求，但也限制了短期暴涨空间。英伟达等客户的配置调整，本质上是在供给硬约束下做取舍。这并不意味着牛市立刻结束，但意味着波动会加大，单纯靠“缺货=涨价”的逻辑不再足够。对欧易星球的交易者而言，存储板块已从单边叙事进入验证期。基本面仍有支撑，但仓位和预期管理变得更重要。杠杆资金的反复踩踏提醒所有人：高预期资产一旦指引不达，调整速度会远超上涨。后续重点看三星、SK海力士等后续指引，以及HBM实际交付节奏，而不是短期情绪波动。#存储股财报后下挫，AI内存牛市还稳吗？ 2026年夏天，全球存储芯片板块上演了一场典型的“业绩向左、股价向右”行情。三星电子$SAMSUNG 、SK海力士$SKHYNIX 、美光科技$MU 交出创纪录的财报，闪迪（SanDisk）和西部数据也报出远超预期的营收与利润，但股价却集体承压甚至大跌。A股相关概念股同步剧烈波动，市场开始追问：由AI驱动的内存超级周期，是否已经走到了拐点？ 亮眼财报难敌“预期差” 存储三巨头的业绩堪称“印钞机”级别。三星电子2026年第二季度营业利润达到约89.4万亿韩元（约合580多亿美元），同比暴增逾1800%，单季利润一度超越英伟达，成为全球最赚钱的公司之一。SK海力士同期营收同比增长257%，营业利润率高达76%，连续刷新纪录。美光科技更是把营收做到约414.6亿美元量级，同比增长超过300%，毛利率突破80%。 近期发布的闪迪与西部数据财报同样强劲：闪迪季度营收同比大增数百个百分点，西部数据营收与每股收益均超预期。然而，市场反应冷淡。财报发布后，闪迪、西部数据盘后重挫，SK海力士、铠侠等亚太存储股单日跌幅一度超过10%。自6月末高点以来，全球主要存空头开始撤了：两小时前还在争论区间方向，现在多位 KOL 已把重点转向“哪里接多”。 WWG 将持有近三天的 $BTC 空单保本平掉，同时继续保留多头；他的条件是 63.9K 守住，先看 65.9K，失守再评估下方。Unity Academy 也认为做空阶段接近结束，若深跌至 61K–59K 必须寻找多单。懂币猫则开始定投，作为下轮牛市的长期底仓。 OKX 公开报价约 64.3K。综合判断：这是仓位方向的反转，尚不是价格突破；守住 63.9K 才保留向上挤压路径，跌破则短线多头逻辑失效。你会先建底仓，还是等价格确认？ $MON、$ACE 已止损；$HFT 同时出现取消、下架风险与高收益说法，信息互相冲突，$BTW 也无公开催化，本轮均不列机会。 仅作观点与信息整理，不构成投资建议质押与解锁：1900附近的隐形抛压！🔓 💰 $ETH 以太坊质押率目前约为28%，总质押量超3400万枚ETH。但近期的核心风险在于：上海升级后，质押解锁变得极为顺畅，而当前币价低迷，许多质押者面临止损出局的压力。 📉 据beaconcha.in数据，过去一周验证者退出队列虽未激增，但申请提现的地址数量环比增长35%。若ETH跌破1800，可能触发连锁反应——大量质押ETH被赎回并转入交易所抛售，形成恶性循环。 👀 巨鲸质押地址动向：前10大质押池中有3个在过去10天内减少了质押头寸，累计提取超8万枚ETH。这些敏感资金似乎预判到价格将进一步下行。 📊 但并非全是利空！Lido的stETH折价率已从上周的-1.2%收窄至-0.4%，说明二级市场对流动性质押衍生品的恐慌情绪有所缓解。若折价转正，则意味着市场开始重新看好ETH。 📌 结论：质押赎回压力是悬在1900上方的达摩克利斯之剑。一旦跌破关键支撑，可能引发踩踏式出逃。 ✅ 利好：st$ETH 折价收窄，质押市场恐慌缓和。 ❌ 利空：退出申请增加，若价格加速下行将诱发大规模强制平仓。$ETH #联储鹰派信号升温，弱就业能否压过通胀？ #黄金4200美元拉锯，BTC为何没跟涨？ #Uniswap进军发射台，UNI能否打开新叙事？ #存储股财报后下挫，AI内存牛市还稳吗？ 闪迪和西部数据表现得几乎一样：业绩很强，股价却跌了。 闪迪第四财季营收达到89.7亿美元，环比增长51%，其中约三分之一来自出货量增长，三分之二来自价格上涨。全年数据中心业务增长437%，AI带来的企业级存储需求，在财报里已经能看到很明确的兑现。 西部数据第四财季营收37.5亿美元，同比增长44%，调整后每股收益3.56美元，同样高于华尔街预期。但财报公布后，两家公司股价都明显下跌，还把美光、SK海力士等存储概念股一起拖了下来😅 个人觉得AI存储的产业周期不可能这么快结束，毕竟过去一年，大幅的成长可能给投资人带来一种情绪性的恐高，因此有营收增长还不够，资金希望看到增长继续加速；业绩超过分析师预期还不够，指引也要明显高于最乐观的市场预估；需求维持强劲还不够，价格、出货量和毛利率最好飙到外太空😂 闪迪给出的下一季度营收指引为103亿至108亿美元，仍然处于高速增长区间，但没有满足市场先前已经拉高的期待。西部数据的问题也很相似，财报本身过关，部分投资者却期待它交出比希捷更强的增长和利润率表现。 这里还有一个容易被混在一起讨论的地方： HBM、DRAM、NAND、企业级SSD和HDD都被放进了“AI存储”这个大概念里，但它们对应的需求和商业周期并不一样。 HBM直接配合GPU进行高速运算，目前仍是AI硬件的核心瓶颈；DRAM负责运行时内存；NAND和企业级SSD承担高性能数据存储；HDD则受益于云端数据量的长期增长。 AI能够同时拉动这些市场，受益速度、价格弹性和竞争格局仍会出现明显差异。单看闪迪或西部数据一天的股价表现，很难直接推导出整个存储周期已经结束。 做了一下功课，接下来可以重点关注三组数据： 第一，微软、谷歌、亚马逊等云厂商的资本开支有没有降速； 第二，NAND、DRAM与企业级硬盘的价格能否继续走强； 第三，存储厂商的库存、毛利率和订单能不能同步改善。 只要云厂商仍在扩建AI基础设施，存储价格没有快速松动，企业级需求继续增长，这条产业主线就还在。不过，存储股的交易难度确实提高了。 前一阶段，资金愿意为整个AI存储板块给出溢价；接下来，订单兑现、产品结构和利润率会逐渐拉开公司的差距。买入一个概念就能普涨的行情，正在慢慢走向更细的业绩筛选。这对加密市场也有参考价值。 美股AI概念、DePIN、算力和加密AI资产，经常共享同一部分风险偏好。当美股开始对“业绩很好，但没有继续大幅超预期”进行估值修正，加密市场的AI叙事也会迎来更严格的审视。AI需求依然强劲，存储周期也还在延续。只是市场已经把未来几年最乐观的想象提前写进价格，接下来的上涨，需要一季又一季的利润来接住。 $SNDK $WDC #存储股财报后下挫，AI内存牛市还稳吗？ AI内存行情：下跌不是结束，而是市场开始重新定价 最近存储板块出现明显回调，很多人开始怀疑：AI浪潮是不是降温了？ 但仔细看，这次调整更像是预期过高后的估值消化，而不是需求突然消失。 从西部数据、闪迪等存储企业财报来看，业绩本身并不差，甚至部分数据超过市场预期，但股价依然大跌，核心原因是市场此前已经把 AI 内存需求定价得太充分。投资者期待的是“更强的增长”，而不是单纯的增长。 过去一年，AI产业链最大的变化，就是内存从一个周期行业，逐渐变成 AI 基础设施的一部分。 尤其是 HBM（高带宽内存），已经成为 AI GPU 生态里的关键组件。随着大模型训练和推理需求增加，数据中心对高速内存需求持续提升，三星、SK海力士、美光都在加大相关布局。 但市场现在关注的问题也很现实： AI服务器需求是真的强，但这种强需求能不能继续支撑当前估值？ 毕竟过去上涨逻辑是： AI爆发 → GPU需求增加 → HBM供不应求 → 存储厂商利润提升。 下一阶段市场要验证的是： AI投入增加 → 企业真正产生收益 → 算力需求继续扩张。 如果后面的商业化速度跟不上资本开支速度，AI产业链一定会经历波动。 所以这次存储股调整，我觉得更像一次筛选。 短期来看，资金正在从“炒AI故事”转向“看真实利润兑现”。 长期来看，AI时代的数据量只会越来越大，内存和存储的重要性不会下降。真正需要关注的，不是谁喊AI最响，而是谁能持续拿到订单、保持技术领先，并把需求转化成利润。 市场最怕的不是下跌，而是不经过调整直接疯狂上涨。 现在这轮波动，反而是在给整个AI链条重新估值。 AI牛市还在不在？ 我的看法是：故事没有结束，但市场已经从“相信未来”进入“验证未来”的阶段。@OKX星球 pools.trade 上线后迅速成为 Robinhood Chain 上最活跃的发射入口。据 Dune 数据，推出首日 Robinhood 链上 Uniswap V4 成交额约 7360 万美元，反超以太坊主网的 4720 万美元。8 月 6 日，Uniswap 创始人 Hayden Adams 公开披露，pools.trade 累计成交额已超 1.5 亿美元，部分用户在正式 UI 发布前已通过早期智能合约版本完成交易。pools.trade 目前仍处于 Beta 阶段，Hayden Adams 表示团队将持续推出升级和优化。 Uniswap 此时推出自有发射台，背后有其清晰的战略逻辑。Robinhood Chain 自上线以来，Meme 代币交易高度活跃，据 DefiLlama 数据，该链当前总锁仓量约 4.33 亿美元，24 小时内 DEXs 交易量约 5.5 亿美元。其中 Uniswap 承担了链上 90% 以上的交易和流动性提供，过去 24 小时 Uniswap 在该链的手续费贡献约 215 万美元，远高于 Pons V1 的约 35.5 万美元。虽然交易层被 Uniswap 牢牢占据，但代币发射环节此前由 Flap、Pons 等第三方平台把控，Uniswap 长期扮演「后端基础设施」的角色，未能直接触及创作者和早期交易者的入口流量。 #Uniswap进军发射台，UNI能否打开新叙事？ BTC在64500美元附近横盘，市场正在等待今晚非农数据给出方向。 北京时间今晚20:30，美国7月非农就业报告将公布。目前前值是5.7万人，预测值是8万人。而失业率方面维持4.2%，跟前置一样。 在非农数据机构预测方面，分歧极大，先锋领航仅看1万人，野村证券看13万人。 这次数据是否关键？ 6月非农仅增5.7万人，已显疲态。更关键的是，ADP“小非农”仅增4.4万人，远低于预期。高盛提示了一下历史规律，近年来7月非农频繁低于预期。还有机构指出，数据可能呈现非农低于预期（5万左右）、失业率高于预期（4.3%以上）的组合。 三种情景对BTC的影响： ①数据大幅不及预期（低于6万），降息预期升温，美元走弱，风险偏好回升，BTC有反弹空间。6月非农爆冷后BTC从61500美元拉升至逼近64000美元，若重演类似行情，65000美元阻力位可能被突破。 ②如果数据符合预期（8万左右），市场震荡消化，方向不明。BTC大概率在64000到65000美元区间继续横盘。 ③数据大幅超预期（超13万），美元走强、收益率上升，加息预期卷土重来，BTC短线承压。64000美元支撑未必扛得住。 今晚数据将打破僵局。但需注意，非农数据短期冲击过后，真正决定中期方向的仍是7月CPI和美联储9月决议。#存储股财报后下挫，AI内存牛市还稳吗？ #联储鹰派信号升温，弱就业能否压过通胀？ 投资这件事，很多时候讲不清所谓的“气运”，但有一点却十分真实。 当你身边那些经历过几轮牛熊、在资本市场摸爬滚打多年的人，开始形成一致的风险判断，半年前、一年前大家反复讨论的故事，突然迎来一轮全民情绪扩散，当你发现宝妈、上班族，甚至从未接触过投资的人，都开始晒收益、喊口号的时候。往往意味着，这场盛宴已经接近尾声。 资本市场最大的危险，从来不是无人问津，而是所有人都坚信自己能够赚钱。 英伟达的上涨，背后是美国国运、AI 革命、中期选举、资本回流以及市场造神，共同塑造出的时代氛围。 但存储行业，没有这样的命。 它本质上仍然是一个周期性极强的行业，无法承载如此庞大的估值溢价。如今看来，许多人买入的并不是资产本身，而是情绪赋予它的“命运溢价”。 当泡沫破裂之后，很多人半生的积蓄，甚至下半生的积蓄，都随之烟消云散。 还有翻身的机会吗？ 当然有，但终究只是凤毛麟角。 更多的人，或许会重新回归普通生活，在日复一日的工作中，默默偿还过去为狂热付出的代价。 金融市场最残酷的地方，并不是让人亏钱，而是在财富幻觉破灭之后，让人重新认识自己与时代。 为什么一些比我有钱有势的人，也愿意和我在一起吹NB，大气运加身之时没办法。下午非农来了喔 失业率前值4.2预期4.2 非农就业人口前值5.7预期8 说实话 这个数据主要看的是经济冷热 好了加息概率增加 坏了加息概率降低 前几天的小就业数据就业已经疲软了 所以7月的就业数据可能没有那么强 因为前几天的数据大概就能体现7月发展了 失业率可能符合预期或者大于4.2 就业人口可能不及预期8 但是数据又不能显示经济过冷 如果经济过冷就代表经济下行了 代表经济下行就算降低了加息的概率但是对金融市场也不会太友好 所以今天的数据应该就在预期值附近 整体应该是降低加息概率的 目前美股在日线支撑附近 美元指数在100下方附近 最近人民币对美元的汇率在走强 这些都显示美联储加息概率不大 别看美联储天天嘴上喊的凶 但是身体是很诚实的$ETH ETF的噩梦：资金疯狂出逃！🏦 🇺🇸 以太坊现货ETF自上市以来，除了首日有少量净流入外，此后连续多日呈现净流出状态。灰度ETHE更是如洪水决堤，每日流出量稳定在1-2亿美元级别。与BTC ETF的吸金盛况相比，ETH ETF宛如弃婴。 📊 据Farside数据，以太坊ETF累计净流出已超5亿美元，且流出速度没有丝毫减缓迹象。机构投资者正利用ETF这个出口，大规模减持以太坊持仓。这与$BTC ETF净流入7.5亿形成了冰火两重天的对比。 🤯 深层原因：机构对ETH的定位感到迷茫。BTC是“数字黄金”叙事清晰，而ETH面临Solana等高性能公链的激烈竞争，且L2扩容方案导致主网收入锐减。传统资金看不到ETH独特的价值捕获逻辑，自然用脚投票。 📉 链上验证：Coinbase溢价指数对于ETH同样为负，美国机构抛售ETH的力度甚至比BTC更猛。亚洲市场虽有零星抄底，但体量完全无法对冲美国的抛压。 📌 结论：$ETH ETF资金持续外流是压制价格的核心外因。在流出放缓之前，ETH难以组织有效反弹。 ✅ 利好：极度悲观预期下，若有超预期催化（如质押ETF获批），反弹空间巨大。 ❌ 利空：当前资金面看不到任何止跌迹象，灰度抛压远未结束。 #Uniswap进军发射台，UNI能否打开新叙事？ #伊朗阿曼通航协议遇阻，油价风险再升温 #Circle财报后押注Arc，USDC能否迎来新增长？ 就业都快凉了，还敢加息？$BTC 今晚等一个答案 #联储鹰派信号升温，弱就业能否压过通胀？ 现在的美国经济挺拧巴。 公司招人越来越谨慎，物价却还是压不下来。联储面对的不是“加息还是降息”这么简单，而是就业和通胀正在往两个方向拉扯。 6月非农只增加5.7万人，失业率4.2%；7月ADP私人就业又只增加4.4万人，明显低于市场预期。就业确实在降温，而且不是一天两天了。 可联储还是硬。 7月会议以9比3决定维持利率不变，哈玛克、卡什卡利和洛根三个人直接要求加息25个基点。一次会议出现三张加息票，这个信号已经很明显：只要通胀还高，部分官员愿意接受就业继续变差。 所以今晚北京时间20:30的非农，不能只看新增就业人数。 如果就业很弱，但工资增速依然偏高，联储完全可以理解成“企业减少招人，却还在抢有限的劳动力”。这种数据只能降低近期加息概率，很难让联储真正转鸽。 真正能压住鹰派的组合，是新增就业继续下滑、失业率抬头，同时工资也开始降温。只有这三个方向一起走弱，才说明高利率正在把需求压下来。 对#$BTC 来说，最容易踩坑的就是看到非农低于预期，第一秒直接追涨。 如果只是就业差，工资和通胀没有松，BTC可能先冲一下，然后又被美债收益率和美元按回来。市场现在需要的不是一份“坏数据”，而是一份能证明通胀也会跟着下去的数据。 我的判断偏向联储9月继续按兵不动，但快速降息同样别想太多。弱就业可以堵住加息的门，却不一定能马上打开降息的门。 今晚BTC能不能走出方向，工资数据可能比非农人数更重要。顶层承重墙的配筋率突然下调，这不是结构隐患，而是地基已经硬到不需要那层钢筋。 作为吃这碗饭的建筑设计师，我习惯把每一份市场公告都当成施工变更单来读。今天这份变更单，改的是那座金融塔楼最顶层的VIP9单元：挂单费率从-0.0075%收紧到-0.0050%，吃单费率从0.0175%压到0.0150%。数字很小，但懂行的人看到的是屋顶直升机坪的荷载系数被重新标定。 很多人盯着白皮书的渲染效果图，我这种老匠人只翻施工日志。费率调整就是现场浇捣的混凝土试块报告——28天抗压强度堆到了设计值的115%，监理自然会通知你，可以拆模了。负费率是什么？是施工方对顶部业主的倒贴式补贴。为了吸引旗舰租户入驻，开发商愿意承担一部分结构加固成本。现在补贴缩水，只有一种解释：塔楼的混凝土已达到设计强度，沉降观测曲线走平，不再需要额外斜撑来维持姿态。VIP9的负返佣，本质上是临时支撑，拆掉它，是因为主体结构已经能自己站住。 有人把这种调整看成对流动性的征税，我更愿意把它比作调整幕墙的风荷载系数。当一座塔楼经历过完整的施工周期，结构师会重新计算实际风压，把多余的冗余度换成可用面积。0.0025个百分点的返佣差，就是那几块被拆掉的配重铅块。至于对岸美股市场那座关联塔，它和这座平台共用同一套地基——费率变动带来的风洞效应，会沿着地下室连廊传过去，但不会改变任何一根桩的承载力。 再看调整时间：8月14日下午三点到五点，两个小时。在建筑施工中，这叫窗口期——混凝土浇筑必须避开温差变化大的时段。选择这个时间，说明操刀者对结构了如指掌，知道哪个时段的热胀冷缩最小。公告页只写了日期，没写精确时刻，就像总包方只发了一张分部工程验收通知，具体秒数留给现场工程师。这份从容，本身就是结构稳定的信号。 VIP9是塔尖中的塔尖，只有巨鲸级资金才能站上那个楼层。调整他们的费率，相当于在顶层观光层加了一块调谐质量阻尼器——强风来袭时，塔身不是硬扛，而是顺势摆动，把能量耗散在看不见的地方。负费率减少，意味着以前用真金白银做的“吸引锚”换成了结构自身的刚度取胜。 图纸上那行小小的数字变更，在我眼里是整个承重体系对地心引力的又一次确认。没有一根梁需要加固，也没有一块幕墙需要更换。 #影响周期·周级 #OKX动态·费率 #VIP 9·Maker -0.0050%·Taker 0.0150%聊一个$DOGE 上特别魔幻的现象：0.1美元这个位置，简直像被焊在了所有人的脑子里。现在DOGE在0.07附近趴着，离0.1其实也就40%多的距离，但你去看盘口和社区讨论，满屏都是"回0.1我就解套""站上0.1才是牛市"，好像这个整数不是价格，是一道心理上的城墙。 行为金融学管这个叫整数锚定效应，人对圆整数字有天然的执念，挂单、止盈、成本记忆全都往整数上堆。DOGE把这个效应放大了十倍，因为它散户浓度太高了。0.1上面压着两拨人：一拨是去年从0.12、0.2一路跌下来套住的，成本线就卡在0.1上下，一回本就砸；另一拨是踏空的，等"突破0.1确认趋势"才肯上车。于是这个位置每次冲过去都变成绞肉机——今年4月那次冲到0.0948，眼看着就差临门一脚，结果解套盘和获利盘一起涌出来，又给你打回去。 更绝的是，这种执念是自我实现的。越多人盯着0.1，那里的订单墙就越厚，越难突破，反过来又强化了"0.1很重要"的共识。做市商和量化最喜欢这种地方，流动性密集，止损密集，来回收割。 那怎么破局？靠磨是磨不过去的，得靠一次流动性级别的冲击——比如大盘风险资产集体转暖、ETF或者支付叙事落地这种真金白银的增量，一次性把墙上的卖单吃掉。在那之前，0.1就是DOGE的心魔，也是空头最好的盾牌。作为多头我倒不急，整数关口这东西，磨得越久，真破的那天越暴力。The selling pressure on memory stocks this round is very typical: the industry logic hasn't broken, but the holding sentiment has deteriorated first. AI's demand for HBM, DRAM, and storage still exists, and supply hasn't suddenly loosened. However, Korean and US storage chain stocks surged too much earlier, and investors have already taken "AI servers continuing to lack memory" as the default answer. Now, as long as a company's guidance isn't blown out of the sky, the market starts to sell off. This is not simply bearish on storage, but a deleveraging of leveraged positions. I think whether Korean stocks can reverse depends not only on the fundamentals of SK Hynix and Samsung but also on two small things: whether retail margin financing has been cleared, and whether foreign capital is willing to revalue. No matter how good the fundamentals are, if the market is full of people eager to get their money back, the rebound will be very tiring. AI storage is a good story, but even a good story fears overcrowding. #AIMemoryBullTest #FedHawksVsWeakJobs #SpaceXUnlockRebound #存储股财报后下挫，AI内存牛市还稳吗？ 真的离谱！西部数据、闪迪财报双超，结果股价直接崩了？ 这就是现在的市场，只要指引稍微保守一点，机构就开始疯狂砸盘。最离谱的是英伟达，居然在考虑降低rubin的显存配置？这就好比你买台顶配电脑，结果原厂告诉你内存不够，得降级使用。 现在的AI存储行情，早就从所谓的“缺货牛市”变成了“预期陷阱”。大家都在赌那个兑现日，但如果兑现不了，这就是一个巨大的泡沫。 我开始怀疑，我们是不是被AI内存这个叙事给忽悠了？一旦出货量被限制，整个板块的估值就是空中楼阁。 仓位：直接清掉所有AI相关存储仓位，我现在只相信现金，不信财报！真的好久了！从2月至今，市场给了6个月的时间让我们下注。不禁让我想起了2024年的3月到10月，也是同样的纠结，同样的磨耐心。 但此一时彼一时。那时是牛市，现在是熊市。牛市蓄力向上，谁知道现在是不是蓄力向下呢？不是有句老话叫“横久必跌”嘛。 但无论如何，我对后市仍抱有坚定的信心！ 这6个月来，BTC始围绕着一根线来回穿梭； <10y Realized Price —— 一个将持有持有10年以上不动的BTC从成本基础中剔除后，得到的一个更加接近市场平均成本的参考线。 如图所示，在过去的3轮志气它都是强大的阻力，而本轮却成为了支撑，这你受得了么？ 我一直在想，这会不会是一种市场的语言？ 它在用自己的方式，考验我们能不能听懂，有没有耐心。 “卖方在低于平均成本时放弃了想法；买方在低于平均成本是看到了机会”。如果不是供需获得平衡，又怎会在此坚持这么久？ 俗话说俗话说的好！ 横有多长竖有多高，筹码再次充分换手，希望下轮牛市，能以此为基础，给我们带来惊喜。周三跌14%说是“业绩暴雷”，周四涨6%又说“利空出尽”——同一个SPCX，两批人在玩 周三晚上，你看到SpaceX首份财报—— 营收78亿美元，同比增长92%，超市场预期。 净亏损从10亿收窄到5.4亿。 但AI资本开支183.7亿美元，同比暴涨550%，比分析师预期高出近40%。 盘后股价直接跳水，第二天跌了14%。 市场给出的判决是：“烧钱烧得太狠了，不配这个估值。” 周四，首批9.115亿股限售股解禁。 什么概念？可交易股票从6.39亿股猛增到15.5亿股，潜在抛压近1000亿美元。媒体铺天盖地的标题——“千亿解禁洪水来袭”“SpaceX最危险的一天”。 然后呢？ 股价涨了6.14%，收114.92美元。全天成交2.55亿股，创一个半月新高。 周三跌14%的同一家公司，周四涨6%。 到底发生了什么？ 第一，周三的14%暴跌，本身就是“解禁”。 单日成交2亿股，已经把想跑的人都洗出去了。市场人士早就看明白了——空头不是赌基本面崩盘，是赌解禁后内部人士集中抛售。 结果内部人士没怎么卖，空头傻眼了。 第二，空头仓位太满，逼空一触即发。截至周三收盘，空头仓位占流通盘的36%，账面浮盈超90亿美元。 周四开盘没跌，空头慌不慌？当然慌。回补就是买盘，买盘就是推高股价。 第三，华尔街在用真金白银投票。 摩根士丹利重申目标价300美元，摩根大通从225上调到240。至少六家券商维持买入评级。 大摩分析师的原话是：“SpaceX是罕见的世代复合型企业”。 连期权市场都在押注见底——有机构交易员卖出90美元的看跌期权，同时买入220美元的看涨期权，赌的是未来十个月股价不跌20%，甚至翻倍。 但别高兴太早。 这不是终点。SpaceX采用了九阶段分批解禁机制。8月只是第一波，后续还有多批股份陆续解禁。 最大的那颗雷在2027年6月——马斯克持有的64亿股届时解禁。 现在还低于135美元的IPO发行价。 解禁没跌，不等于以后不跌。供给冲击只是被延后了，不是被消灭了。 说句实在话—— 周三骂AI烧钱的人，和周四喊“利空出尽”的人，是同一批人吗？ 不是。 周三抛的是短线资金，周四接的是长线信仰。 散户在周三暴跌的首个小时内净买入2270万美元——在他们眼里，激进投入AI不是利空，是长期赢家概率上升的信号。机构因为资本开支飙升而谨慎，散户把高投入视为未来霸权的前置成本。 同一个财报，两种读法。 SPCX接下来怎么看？ 短期，解禁利空暂时落地，105-110美元附近出现了较强的边际承接。 但长期，真正决定股价的是三件事： 星链能不能持续造血——二季度星链营收43亿，是唯一盈利板块，用户1200万翻倍。 AI投入能不能转化为收入——AI业务收入25.6亿，同比暴增247%，但还在亏12.6亿。大摩的目标价里超过一半来自AI业务估值。 星舰能不能按时推进——航天业务还在亏5.4亿，研发投入不断增加。 周三跌14%你在恐慌，周四涨6%你在FOMO。但真正赚钱的人，是在恐慌时看到底部的信号，在狂欢时看到下一颗雷的位置。SNDK午间行情分析4小时级别走出大起大落走势，前期从972.20低位反弹冲高至1518.23高点后大幅回落，当前处于回调后的修复震荡阶段，冲高之后抛压释放，资金呈现净流出，短期多空博弈激烈。 - 压力区间：1340‑1380 - 支撑区间：1220‑1180 - 操作思路： 反弹触及压力带遇阻，可布局空单，止损1420，目标1250‑1200； 回踩支撑区间企稳，可布局多单，止损1140，目标1330‑1370。$SNDK The earnings season for the storage sector has given a clear signal that performance can blow through the ceiling, but stock prices still fall. Financial report explosion is only the ticket, the guidance is the pricing anchor SanDisk's Q4 revenue was $8.97 billion, a year-on-year increase of 372%, far exceeding the expected $8.39 billion; Adjusted EPS is $39.25, with a gross profit margin of 84.6%, reaching a historical high. Western Digital's revenue was $3.75 billion, a year-on-year increase of 44%, which also exceeded expectations. Both companies delivered impeccable results, with SanDisk falling 7% after hours and Western Digital falling 11%. There is only one core reason: the guidance is not impressive enough. SanDisk's revenue outlook for the next quarter is $10.3 billion to $10.8 billion, with a median of $10.55 billion, lower than FactSet's expected $11.148 billion. Western Digital also faced disappointment of "not enough surprises." Citigroup lowered its target price for SanDisk from $2,500 to $2,100. What the market wants is not "good," but "better than expected." When expectations have been pulled to the ceiling, any number below "perfect" is penalized. The three forces that crush the plate are fermenting at the same time The sell-offs of SanDisk and Western Digital quickly spread throughout the storage chain. Kioxia and SK Hynix plummeted by more than 10%, while Samsung Electronics fell by more than 6%. The KOSPI index fell by 5%, SK Hynix fell by more than 9%, and Samsung Electronics fell by more than 6%. Daxin Securities clearly pointed out that SanDisk's lower-than-expected performance guidance weakened the market's investment confidence in the storage chip industry, and the significant pullback in the semiconductor sector became the main reason for the decline in KOSPI that day. Nvidia is evaluating a reduction in the HBM configuration of the Rubin Ultra from HBM4e 12Hi to 8Hi or other options. The reason is that the overall DRAM shortage in 2027 limits HBM wafer production capacity,$BTC #$SNDK #存储股财报后下挫，AI内存牛市还稳吗？ #Uniswap进军发射台，UNI能否打开新叙事？ 我是刺哥，Uniswap亲自下场做发射台了。 8月5日，Uniswap Labs在Robinhood Chain上正式推出代币发行平台Pools.trade。这不是一次简单的功能更新，是Uniswap从交易后端向代币发行前端延伸的战略动作。 平台提供两种代币发行模式。即时发行适合已有社群基础的项目，创建者支付初始流动性后代币立刻进入Uniswap v4流动性池交易。众筹发行设置四小时窗口，采用时间加权平均价格竞价机制压制狙击机器人，结束后代币结算进入永久锁定的v4池。 Pools.trade最核心的设计是永久锁定流动性，与Pump.fun在代币毕业后迁移流动性的模式形成根本区别。Uniswap不收取平台发行费，只保留0.25%的LP费率，其中80%自动复投流动性池，20%分配给代币创建者。而其他发射平台费率普遍在1%左右。 首日数据很猛。Robinhood链上Uniswap v4成交额7360万美元，反超以太坊主网的4720万美元，成为最活跃网络。8月6日累计成交额已超1.5亿美元。上线首日铸造约6000种代币，超过Pons、Flap、Bankr等竞争平台的日发行量总和。按发行平台交易量计算，Pools.trade已占据50%市场份额。生态头部代币FRONG市值突破820万美元。 这次动作有一个重要的战略背景。Robinhood拥有约2500万月活用户，是美国渗透率最高的零售投资平台之一。Uniswap作为其L2链的默认AMM，直接接入了这批此前从未接触过DeFi的用户。仅2026年7月，通过Robinhood Chain发行的新代币数量就超过34万个。Robinhood Chain贡献的收入已占Uniswap每周协议收入的近一半。Uniswap在Robinhood链的收入已超以太坊主网近300%。 社区争议集中在费率设计上。批评者测算100万美元交易量下，其他平台创作者可获约6000美元分成，Pools.trade仅约500美元。Hayden Adams回应称高费率是隐形抽税，牺牲交易者利益，0.25%费率与自动复投机制更利于代币长期流动性增长。 对UNI的直接影响。消息公布后UNI从24小时低点反弹近7%。更大的变化在治理层面，100号提案通过后协议费用的一部分被重新导向TokenJar智能合约，自动在公开市场买入UNI并永久销毁。协议日收入从约11.4万美元跃升至32.5万美元以上。UNI正在从纯治理代币变成有实际现金流支撑的通缩资产。 Pools.trade目前仍处于Beta阶段。但一个数据足以说明体量，上线前通过早期合约版本促成的交易量已经超过1.5亿美元。Uniswap用三步走完了从基础设施到流量入口再到发行工具的完整闭环，先在Robinhood Chain全面部署协议，再上线Launches发现功能，最后推出Pools.trade发行工具。从交易后端走向代币发行前端，对UNI的长期估值逻辑是一个值得持续跟踪的变化。 刺哥说完了。你细品。$BTC $ETH $SNDK 2026年8月，X Layer交出了一份值得认真看待的成绩单： DeFi TVL突破1亿美元，过去半年增长近10倍； 稳定币发行规模超过20亿美元，进入全球公链前十； 累计活跃地址超420万，链上交易突破4亿笔； Aave($AAVE) 、Uniswap($UNI) 等头部协议落地，成为主要增长引擎。 这些数字的意义，对OKB而言，比去年的销毁更值得关注 一、供应已锁死，需求开始被验证 当前$OKB价格在85–87美元附近，更多反映的是“供应已锁死 + 生态初步验证”的阶段性定价。 2025年8月的一次性销毁，已经把总供应量永久锁定在2100万枚。稀缺性解决了。真正的问题变成：没有持续回购，OKB凭什么还被需要？ X Layer正在用实际数据回答这个问题。因为OKB是X Layer唯一的Gas代币，链上任何活动——无论是Aave借贷、Uniswap兑换，还是代币化美股的转移与交易——都会直接消耗OKB。协议越活跃，OKB的链上需求就越真实。 X Layer的绝对体量仍小，距离头部L2还有明显差距，但它已经证明：在没有强刺激的情况下，依然能实现较快的真实增长。 二、传统金融资源与需#联储鹰派信号升温，弱就业能否压过通胀？ ADP创半年新低，为什么9月加息预期反而升了？ ADP私营就业仅仅增加4.4万人，创了六个月最低，预期可是7.5万。如果放在以往的逻辑里，这绝对是经济失速、美联储得赶紧降息的铁证。但为什么MarketWatch的数据显示，9月加息25个基点的概率不降反升，甚至跑到了56.7%？ 因为劳动力市场讲了两个完全打架的故事。 虽然企业招聘在放缓，但截至8月1日当周的初请失业金人数只有19.9万人，已经是连续第三周低于20万了。这说明根本没有发生大规模的裁员，劳动力市场依然极具韧性。更要命的是二季度非农单位劳动力成本增长了1.3%，这个成本压力会像钉子一样扎在通胀里。 说实话，昨晚ADP数据一出来，我身边的交易群里不少人在喊“招聘降温、利好降息”，但我看了一眼这几个打架的数据，默默把原本打算在60000美元附近左侧挂单的BTC多单给撤了。因为我知道，美联储理事Cook的态度非常明确：如果看不到通胀继续降温，她准备随时采取行动。这可不是降息派乐意听到的声音。 这背后折射出宏观交易主线的深层位移：市场已经从之前单一盯着“就业降温没”，变成了更难熬的“就业降温速度，到底能不能压过劳动力成本带来的通胀压力”。 这种定价逻辑的改变，对当前的加密市场极其不友好。 现在币圈整体的流动性水位依然很低，大家都在眼巴巴等着美联储把水龙头拧开。如果今晚公布的非农就业数据很弱，但同时时薪增速和下周的CPI通胀数据依然高企，美联储在9月FOMC上大概率还是要咬着牙保持高利率甚至加息。这就意味着，流动性枯水期的时间会被拉得更长，山寨币面临的失血压力根本没有解除。 这个时候如果只盯着招聘人数少这一条新闻，就急吼吼地去杠杆做多，很容易被随后的薪资通胀数据来一个回头巴掌。 接下来，我建议重点盯两个指标：今晚非农的时薪环比增速，以及下周CPI的房租粘性。如果这两个核心通胀因子不低头，9月加息的预期就卸不下来，风险资产头上这把剑就得一直悬着。 留个问题给你们：如果今晚非农就业数字极其难看，但平均时薪增速意外反弹，你们觉得大盘会怎么走？【币圈剧本】 #谷歌母公司发债250亿美元，AI投入压力升温 我是剧本哥，今晚重点关注两个市场消息，一个是Alphabet发行250亿美元债券继续加码AI基础设施，另一个就是今晚20:30公布的美国7月非农数据，今晚剧本哥依旧会继续直播，一起来看现在市场最核心的这条主线，AI投资周期和美联储货币政策预期。 先看谷歌母公司Alphabet这边。 最近Alphabet宣布发行250亿美元债券，很多人第一反应觉得是不是谷歌缺钱了，但剧本哥觉得并不是这么简单。对于Alphabet这种拥有千亿美元现金储备的科技巨头来说，发债更多是为了优化资金结构，把更多资金投入到未来竞争最激烈的方向。 而现在最大的方向，就是AI。Alphabet这次融资，本质上释放了一个信号，就是科技巨头对于AI投入还在继续，AI军备竞赛远没有结束。 但是市场也在关注一个问题，就是AI投入这么大，未来能不能真正转化成利润。如果资本开支不断增加，但商业化速度跟不上，那么市场可能会重新评估科技股估值。 而今晚的非农数据，就是影响这个市场环境的重要变量。 目前市场预期美国7月新增非农就业人数约8万人，相比前值5.7万人有所回升。但高盛也提醒，7月就业数据可能存在低于预期的风险，更关键的是失业率稳定之后，劳动参与率已经下降到2021年以来低位。 剧本哥觉得，非农真正影响市场的，不只是新增就业人数这个数字，而是它会不会改变美联储后续政策预期。 如果今晚非农明显低于预期，说明美国就业市场继续降温，市场可能进一步交易降息预期，美元和美债收益率可能承压，对于成长科技股会形成支撑。 但如果非农强于预期，说明就业市场依旧有韧性，美联储降息节奏可能被推迟，短期市场可能出现波动。 对于币圈来说，逻辑也是一样。 现在BTC已经越来越像一种风险资产，和美股科技板块、流动性环境联系越来越紧密。 目前BTC价格依旧在64000美元附近震荡，短线从65000附近回落后，没有跌破64000附近支撑，说明多空双方还在等待新的催化剂。 如果今晚非农偏弱，市场重新加强降息预期，美元走弱，风险偏好提升，那么BTC可能迎来资金回流，进一步挑战65000甚至66000区域。 但如果非农过强，市场重新担心高利率维持更久，那么短线资金可能回避风险资产，BTC也可能继续在64000附近震荡消化。 所以剧本哥觉得，现在市场其实是在等两个答案。 第一个答案，是AI投入到底能不能兑现成未来利润，决定美股科技股还能不能继续上涨。 第二个答案，是美国经济到底是在软着陆，还是就业开始明显降温，决定美联储下一步方向。 对于BTC来说，美股科技股上涨会提供风险偏好支撑，而降息预期改善会提供流动性支撑。 所以今晚非农公布之后，大家不要只看数据好坏，而要看市场怎么解读。 数据只是开始，资金方向才是真正决定行情的东西。你觉得今晚非农会带来BTC突破65000，还是继续维持震荡？评论区聊聊。$BTC $ETH $SNDK #伊朗阿曼通航协议遇阻，油价风险再升温 此前市场普遍预期伊朗、阿曼将达成霍尔木兹海峡通航框架，一度交易中东危机缓和、油价风险溢价回落。但谈判推进过程中多重矛盾集中爆发，协议落地遇阻，海峡全面恢复安全通航短期落空，地缘风险再度卷土重来 。 霍尔木兹海峡承担全球接近三分之一海运原油，是全球能源的核心咽喉。本次谈判卡点，不只是简单航线划分，深层矛盾非常现实：伊朗坚持海峡管控主导权，提出区分敌对船舶、设置通行相关服务费；而航运保险、美国制裁规则直接卡死这套机制，船只一旦缴费，战争险直接失效，商业船东不敢参与；同时伊朗明确表态，只要美方军事压力不解除，就算航线文本谈完，也不等于海峡全面开放。 市场现在两种预期剧烈拉扯，一部分资金博弈外交继续斡旋，另一部分资金在重新计价海峡长期不稳定的风险，油价震荡加剧。 拆开两种情景推演，看懂原油、通胀，以及对比特币的连锁影响。 情景一：协议彻底卡壳，海峡持续高风险运行（偏风险情景） 谈判难以弥合分歧，没有可落地的通航方案，海峡袭扰、扣船风险持续存在。 原油端：油价推升风险溢价，运费、航运保险成本大涨，原油价格向上弹性打开。 宏观传导：能源涨价直接抬升全球通胀预期，会约束美联储降息空间，甚至再度强化高利率维持更久的鹰派叙事。 加密盘面：油价推升通胀预期，对BTC属于利空。比特币当下是高贝塔风险资产，不会像黄金单纯避险；通胀反弹压制流动性预期，美股成长资产承压，比特币同步承受情绪压力，盘面波动放大。 情景二：外交斡旋，达成有限临时妥协（基准中性情景） 伊阿曼达成有限临时通航安排，但不是完全恢复冲突之前自由通航，通行流程变复杂，依旧存在不确定性。 原油：风险溢价小幅回落，但不会直接回到冲突前低位，地缘的尾部风险持续存在。 宏观层面：通胀压力边际缓解，但隐患没有根除。 加密盘面：避险情绪消退，风险偏好小幅修复，比特币跟随美股震荡修复，但很难走出大级别趋势行情。 很多圈友容易踩一个误区：看见中东出事，直接把比特币当成避险资产去做多。现实行情反复验证：地缘冲突推高油价、推升通胀的时候，比特币更多跟随风险资产走弱，黄金才是传统避险选择；只有发生法币信用崩塌级别的危机，比特币避险叙事才会真正生效。 实操层面给圈友两点实在提醒： ①重点盯两个先行信号：布伦特原油的风险溢价变化、美债长端收益率。油价持续冲高带动美债收益率上行，就要主动降低多头预期；不要被新闻标题带着情绪开单，中东消息经常反复反转，容易出现快速插针。 ②比特币不要博弈地缘消息面，消息落地经常是“买预期卖事实”。地缘属于扰动项，真正决定大行情的依旧是通胀数据、美联储政策。震荡市严控仓位，做好止损，规避突发消息带来的剧烈波动。 闪迪（SanDisk）交出了一份堪称“炸裂”的财报，营收、利润、毛利率全线创下单季历史新高，但同时宣布了新增140亿美元的股票回购计划。 📊 财报：AI驱动下的全面超预期 · 营收：89.7亿美元，同比增长372%，环比增长51%，远超市场预期的83.9亿美元。 · 净利润：GAAP净利润69.03亿美元（每股收益43.97美元）；Non-GAAP每股收益39.25美元，是去年同期的135倍。 · 毛利率：调整后毛利率84.6%，远超市场预期的81.5%。 核心引擎是AI驱动的数据中心业务：该板块收入29.8亿美元，环比翻倍，同比暴增近13倍（1298%）。此外，闪迪已签署8份“新商业模式”（NBM）长期协议，覆盖未来四年供应，锁定最低收入939亿美元。 📉 股价为何不涨反跌？ 尽管财报惊艳，但周三盘后股价一度大跌超8%，核心原因是下一季度（2027财年Q1）的业绩指引“不够惊艳”： · 营收指引：103亿至108亿美元，中值105.5亿美元低于分析师预期的111.6亿美元。 · EPS指引：44至46美元，中值45美元略低于预期的45.58美元。 · 毛利率指引：83%至85%，与当前高位持平，未能继续扩张。 此前股价今年已累计上涨约468%，市场期待已被推至极致。当指引“仅”符合预期而非继续大幅超越时，投资者选择了获利了结。$BTC $ETH $SNDK #存储股财报后下挫，AI内存牛市还稳吗？ SPCX 财报就算是利好、解禁不算直接利空，重点要盯的反而是利好带来的陷阱。 别信“利空已经结束”，解禁筹码不一定首日砸盘，第二、第三天照样可以出货。 还记得那句 I think so，多少人被埋在120上方？ 9.1亿股庞大筹码摆在这，只要触发一个利空条件，恐慌情绪会直接滚雪球。 我给的离场位105，还差0.3没到，当前114，不急于操作。 市场不全是坚定持有者，大量只是观望盘，一旦风向变，踩踏说来就来🔥$SPCX $SPCX 在 112 美元获得巨鲸资金支撑后，目前正面临 120 美元解锁盘与自建电厂算力预期交织的多空博弈。 目前盘面最直接的支撑来自 112 美元的巨鲸建仓均价，该位置沉淀了 2700 万美元的买盘资金，改变了市场对解禁利空后修复力度的判断。然而，120 美元上方堆积了前期套牢盘与解禁筹码，形成了阻碍价格上行的短期阻力。 主导当前走势的核心驱动因素首先是解禁筹码的消化速度，其次是 Terafab 算力电厂闭环对远期估值的重塑效应。市场对该资产的定位已从航天制造转向算力能源基础设施，但这一预期在短期内无法直接转化为利润，资金博弈仍以筹码面为主。 若要开启上行行情，前提是日线收盘价站稳 120 美元，且在该位置上方的换手率连续三天保持在 15% 以上。这代表解禁抛压已被多头资金完全吸收，估值锚点将转向 Terafab 电厂建设进度，上行目标位将移至 135 美元。 相反，若价格在 120 美元附近多次冲高回落，且 24 小时成交量操作性萎缩至 1000 万美元以下，则表明多头接盘意愿衰竭。一旦价格跌破 112 美元的巨鲸成本线，将触发多头止损与解禁盘踩踏，下行空间将打开至 98 美元。 在多空力量均衡的情况下，市场可能在 112 美元至 120 美元区间进行宽幅震荡。此时需要观察大盘整体流动性变化，若无外部资金流入，该区间内的筹码换手可能延长至两周以上。 如果 SpaceX 宣布 Terafab 建设进度延期，或者 112 美元处的 2700 万美元多头头寸出现主动平仓迹象，上述偏向乐观的上行推演将立即失效。 未来 7 天最重要的观察变量是 120 美元阻力位的日线级别换手率，以及 112 美元支撑位是否有新的大额资金流入。 #交易之声：你的经验值得被听到 #存储股财报后下挫，AI内存牛市还稳吗？ #财报观察员：解禁后反涨，SpaceX后续怎么看？闪迪、西部数据最新财报交出一份超预期答卷，营收、利润、毛利率全面爆发，还抛出百亿回购方案，可财报落地之后股价反而杀跌，直接带崩整个存储板块。这一轮下跌，杀的不是业绩，是市场的高预期。 当下存储板块处在非常尴尬的位置：预期已经见顶，但基本面还没有见顶，重仓抄底时机并未到来。资金不再交易利润增长，而是在博弈利润率的上升斜率什么时候拐头。市场提前定价，不等数据真正恶化，就开始交易增长放缓的可能性。 有三个关键预警信号需要持续跟踪：存储产品涨价幅度放缓、毛利率转头回落、云厂商订单向下修正。只要其中一个确认落地，才代表基本面见顶被实锤。 文章拿英伟达历史走势做参照很有参考意义。英伟达曾经毛利率一路冲高，到达高点之后，股价进入漫长横盘，即便业绩依旧不错，也很难再复刻之前数倍暴涨。如今存储板块经历一轮大牛市，毛利率从50%飙升至80%，股价大幅翻倍，想要再复制过去的暴涨行情，现实难度很大。 很多人看到回调就想着all‑in抄底，这里要分清：估值预期回落不等于底部到来。真正的布局低点，要等毛利率回落、市场预期彻底打垮、估值充分消化之后才会出现。 现阶段板块会陷入不上不下的区间反复拉聊条硬货，懂的都懂。 $SPCX 今天逆势+6%，盘面的异动，不是单纯短期资金博弈，背后藏着一个被多数人忽略的宏大叙事。 最新德州公开会议放出重磅消息：SpaceX联合特斯拉的超级芯片大厂 Terafab，不打算重度依赖德州公共电网。 要自建燃气发电厂，配套超大规模电池储能阵列，实现电力自给自足，发电、储电全部厂区内部闭环完成，不再被外部电力供给卡脖子 。 很多人只把Terafab当成一座普通芯片工厂。 首期投资168亿美金，远期总投入最高可达1190亿美金，目标年产1太瓦算力芯片，把芯片设计、晶圆制造、先进封装测试全部收拢到同一个园区内 。产出的芯片，一部分供给Optimus人形机器人、自动驾驶，75%留给SpaceX的太空AI卫星、轨道算力中心。 但自建电厂+巨型电池阵列这一步，才是整个垂直整合最关键的拼图。 AI芯片工厂是耗电巨兽，传统晶圆厂极度受制于区域电网容量，缺电、电价波动，随时可以卡死产能爬坡速度。马斯克直接把能源牢牢攥在自己手里：自己发电、自己储能，彻底摆脱外部电力约束，为Terafab满负荷量产扫清最大现实障碍。 到这里逻辑就彻底通了。 已经不止是造火箭、造卫星的SpaceX。马斯克正在把能源—芯片制造—AI算力—太空应用整条产业链，完整搬到自家院子里面。 过去马斯克要到处向外采购芯片，看英伟达、代工厂的产能脸色；现在从电力供给，到芯片生产，再到AI模型、太空算力落地，打通一整条闭环链条。估值锚点已经不再仅仅是火箭发射、星链卫星的故事，新增了半导体自主制造的巨大想象空间。 二级市场大部分交易者，还停留在看财报、看火箭回收数据。 但这条消息，代表Terafab项目正式从PPT规划，落地到基建动工阶段。 不要只盯着单日这+6%的涨跌，短期价格会有反复，资本会不断博弈预期差。 但这条「能源‑芯片‑AI‑太空」的完整链条，才是决定$SPCX中长期估值的核心叙事，我们走着看这条巨链如何生长。财报越炸，股价越跌？AI内存牛市可能没结束，但玩法变了 #存储股财报后下挫，AI内存牛市还稳吗？ 存储股这轮下跌，确实有点不讲道理。 闪迪季度营收89.65亿美元，环比增长51%；调整后每股收益39.25美元，数据中心业务更是环比翻倍。公司还追加了140亿美元回购额度。单看这份成绩，怎么也不像牛市结束。 但有个细节值得注意：闪迪本季度新增收入，大约三分之二来自涨价，只有三分之一来自销量。 涨价的时候，利润来得非常快；可一旦价格涨不动，收入和利润增速也会一起慢下来。下一季度毛利率指引为83%—85%，而本季度是84.6%，市场担心的不是现在赚不到钱，而是最肥的阶段是不是已经过去。 还有一点，不能把所有存储产品混在一起看。 HBM、DRAM、NAND和机械硬盘，吃到的AI红利完全不一样。训练大模型最缺的是HBM，数据中心扩容会带动企业级SSD和NAND，但手机、电脑这些传统消费需求未必同步恢复。闪迪本季度数据中心收入环比增长103%，消费业务却下降32%，分化已经很明显。 需求并没有突然消失。美光上一季度营收达到414.6亿美元，并预计下一季度达到500亿美元左右，HBM4也已经开始批量出货。美光财报 真正让资金害怕的是另一件事：存储厂商看到价格上涨，正在一起扩产。如果未来供给追上需求，今天高得离谱的毛利率肯定守不住。存储又是出了名的周期行业，市场往往会在利润最好看的时候，提前交易下一轮降价。 所以我的判断很直接，AI内存的产业牛市还没有结束，但闭眼买整条存储赛道的阶段差不多结束了。 接下来别只看营收增长，要盯三个东西：销量有没有真正增加、毛利率能不能守住、扩产速度会不会超过客户下单速度。 如果增长继续依靠真实出货和长期订单，这轮下跌更像估值降温；如果只剩涨价撑业绩，库存又开始往上堆，那才是真正的周期顶部。 财报很好，股票却下跌，并不矛盾。市场现在问的已经不是“AI需要多少内存”，而是“这么夸张的利润还能赚多久”。CLARITY法案生死局：通过概率只剩27%，BTC和ETH命运在此分岔 一、法案背景：804天的漫长等待 今晚（8月7日），美国参议院将开启八月休会，直至9月14日才复会。按照参议院议事规则，想要在休会前对《CLARITY法案》（数字资产市场清晰法案）进行投票，参议员最晚需在8月5日提交终止辩论动议。如今窗口已过，法案未能赶在休会前闯关。 这部法案的前身是 《FIT21法案》 ，早在2024年5月就已在美国众议院获得通过，距今已过去804天。CLARITY法案本身于2025年7月在众议院以294票赞成、134票反对通过，但此后在参议院一直停滞不前。2026年5月14日，法案以15票对9票通过参议院银行委员会审议，距离全院表决仅一步之遥。 二、今年能否通过？概率只剩27% 📉 预测市场大幅下调预期 根据预测市场Polymarket的数据，CLARITY法案2026年获得通过的概率仅为27%，而今年2月这一概率还高达82%。 Galaxy Research此前评估法案于2026年通过的几率为75%，并预期8月3日当周签署。彭博分析师则给出低于50%的通过概率。TD Cowen警告称，法今晚20:30（北京时间）发布7月非农就业数据 目前华尔街主流共识预期为：新增就业8.3万，失业率4.2%，时薪环比+0.3%。 大概率情景：结合ADP就业大幅不及预期、服务业就业分项落入收缩区间，数据中性偏弱为主，新增6-9万，符合或小幅低于预期，且6月前值大概率向下修正；就业大幅超预期的概率较低。 预计盘面影响不大： 大饼方面围绕64100低哆操作，第一目标位65000 姨太方面围绕1885低哆操作，第一目标1930 数据前轻仓观望不押注单边，落地后跟随破位方向操作，严格带止损控制风险。 今晚徐闻会实时盯盘，欢迎交流！$BTC $ETH #联储鹰派信号升温，弱就业能否压过通胀？