Vanlige spørsmål om tvangslikvidasjon

Hvorfor ble posisjonen min tvangslikvidert?

Når risikoen ved posisjonen din overstiger området som er tillatt av plattformen, tar systemet automatisk over og lukker posisjonen din. Denne prosessen kalles tvangslikvidasjon (også kjent som å bli "utradert"). Denne veiledningen forklarer utløservilkårene, gjennomføringsprosessen og gebyrene for tvangslikvidasjon, samt hvordan du kan sjekke og redusere risikoen på forhånd.

Vedlikeholdsmarginsforhold er den eneste indikatoren for å vurdere om en posisjon er trygg. Jo høyere verdien er, desto tryggere er posisjonen, og tvangslikvidasjon utløses når den er mindre enn eller lik 100 %. Du kan se den i sanntid på posisjonssiden.

Referansepris er en rettferdig pris beregnet ved å vekte spot-indeksene fra flere ledende børser og deretter legge til et rimelig grunnlag. Tvangslikvidasjon ser kun på referanseprisen, ikke på sist omsatte pris. Dette forhindrer at posisjoner blir feilaktig likvidert på grunn av kortvarige prissvingninger i ett enkelt marked.

Estimert likvidasjonspris er en referansepris som utledes ved å regne baklengs fra "vedlikeholdsmarginsforhold = 100 %". Den endres i sanntid med margin, posisjoner, finansieringsgebyrer og andre faktorer, så den kan ikke brukes som eneste grunnlag for å vurdere risiko.

Posisjonsnivå bestemmer kravet til vedlikeholdsmargin og maksimal belåning som er tilgjengelig for deg. Jo større posisjonen er, desto høyere er nivået, desto høyere er kravet til vedlikeholdsmargin, og desto lavere er tilgjengelig belåning.

Under hvilke omstendigheter vil posisjonen min bli tvangslikvidert?

Det eneste kriteriet er: vedlikeholdsmarginsforholdet til posisjonen eller kontoen er mindre enn eller lik 100 %.

Merknader:

• Det er ikke slik at "du kun blir likvidert etter at marginen din er fullstendig oppbrukt". Tvangslikvidasjon skjer før marginen er fullstendig tapt, for å hindre at kontoen din havner i negativ saldo.

• Det har ingen direkte sammenheng med "hvor mange prosent prisen falt". Ved 100x belåning utgjør den initielle marginen kun 1 % av posisjonsverdien, så en motsatt prisbevegelse på mindre enn 1 % er nok til å presse vedlikeholdsmarginsforholdet opp til 100 %.

• Enhver belåning innebærer likvidasjonsrisiko. Selv 1x belåning kan bli likvidert under ekstreme markedsforhold.

• Grunnlaget for beslutningen er referanseprisen. Hvis du kryssjekker mot candlestick-diagrammet, bytter du pristype til "Referansepris".

Hvordan utføres tvangslikvidasjon?

Systemet lukker ikke hele posisjonen din i det øyeblikket 100 % nås. Det skjer trinn for trinn:

1. Advarsel sendes: når vedlikeholdsmarginsforholdet er mindre enn eller lik 300 %, sender systemet deg et risikovarsel. 300 % er en varselparameter, og plattformen kan justere den.

2. Åpne ordrer kanselleres: når vedlikeholdsmarginsforholdet er mindre enn eller lik 100 %, kanselleres de relevante ufylte ordrene først for å frigjøre margin. Hvis forholdet går tilbake over 100 % etter kansellering, går kontoen tilbake til det normale.

3. Delvis likvidasjon (tvungen posisjonsreduksjon): hvis det fortsatt er utrygt, reduseres posisjoner nivå for nivå — futures reduseres med 2 nivåer per trinn, mens margin og opsjoner reduseres med 1 nivå per trinn. Vedlikeholdsmarginsforholdet beregnes på nytt etter hvert trinn, og prosessen stopper når risikoen går tilbake til et trygt område, slik at posisjonen kan beholdes.

4. Full likvidasjon: når futures er redusert til nivå 2 og margin og opsjoner til nivå 1, og vedlikeholdsmarginsforholdet fortsatt er mindre enn eller lik 100 %, lukkes den gjenværende posisjonen fullstendig til referansepris.

Merknader:

• Reglene for kansellering av ordrer varierer etter marginmodus: under kryssmargin kanselleres alle ufylte ordrer (inkludert bot-ordrer); under isolert margin kanselleres kun ordrer i åpningsretningen, og gevinstsikrings-/tapsbegrensningsordrer for å lukke posisjoner beholdes. Dette er grunnen til at enkelte ordrer vises som "Kansellert" etter likvidasjon.

• Delvis likvidasjon etterlater en oppføring i Ordrehistorikk, vist som "Tvungen reduksjon" sammen med reduksjonsprisen.

Hvor mye koster likvidasjon meg?

To gebyrer belastes ved likvidasjon. Nettoinntektene fra begge bidrar til plattformens sikkerhetsfond for å gi ekstra beskyttelse til brukerne:

• Likvidasjonsgebyr: belastes med taker-gebyrsatsen for ditt nåværende gebyrnivå (for opsjoner, taker-gebyrsatsen + 7 % av opsjonens premium).

• Tvangssalgsgebyr: vedlikeholdsmarginen beregnet i det øyeblikket likvidasjon utløses, basert på referanseprisen og nivået posisjonen befinner seg i. Jo høyere nivå, desto større er dette gebyret.

Merknader:

• Å lukke en posisjon manuelt medfører ikke de to likvidasjonsrelaterte gebyrene ovenfor, men vanlige handelsgebyrer belastes som normalt.

• Tvangssalgsgebyret er en normal kostnad innenfor reglene og refunderes ikke.

• Hvis kontoen din ender opp med negative aktiva etter likvidasjon, bruker systemet sikkerhetsfondet til å dekke dem og genererer en tilsvarende regning for konkurstap.

Hvor kan jeg se den estimerte likvidasjonsprisen min, og hvorfor endres den hele tiden?

Du kan se den i posisjonsdetaljene på posisjonssiden. Den utledes i sanntid fra "vedlikeholdsmarginsforhold = 100 %", og alt av følgende vil endre den:

• Oppgjør av finansieringsgebyr – finansieringsgebyrer legges til eller trekkes direkte fra posisjonsmarginen. Store betalinger reduserer marginen din og øker risikoen din;

• Manuelt tillegg eller fjerning av margin;

• Legge til i posisjonen i samme retning – når en ordre i samme modus og samme retning blir utført, slås den sammen med den eksisterende posisjonen til én posisjon, slik at gjennomsnittlig inngangspris og posisjonsnivået endres tilsvarende;

• Påløpt rente (scenarioer med spot margin og lån);

• Prisendringer for andre underliggende under kryssmargin – hvis det finnes flere underliggende under kryssmargin, vil prisbevegelser i de andre underliggende også påvirke den estimerte likvidasjonsprisen for denne posisjonen.

Merknader:

• Å bare justere belåningen vil ikke endre den estimerte likvidasjonsprisen; det endrer bare den opptatte marginen og den tilgjengelige saldoen.

• Systemet oppgir ikke en estimert likvidasjonspris i følgende tilfeller. Vurder risikoen din ut fra vedlikeholdsmarginsforholdet i stedet: det finnes opsjonsposisjoner på kryssmargin-kontoen; det finnes marginposisjoner i handelspar som ikke er i USDT på kryssmargin-kontoen; det finnes futures- eller marginposisjoner med ulike underliggende under USDT-kryssmargin; flere marginvalutaer holdes under marginmodus for flere valutaer (i dette tilfellet viser siden et risikonivå i stedet – velg den stiplede linjen under alternativet "Liquidation risk" for å utvide og se det).

Hvordan estimerer jeg likvidasjonsprisen før jeg legger inn en ordre?

Den enkleste måten er å bruke plattformens kalkulator: på trading-siden velger du Meny (tre-prikkers meny) øverst til høyre > Kalkulator, velger marginmodus og retning, og deretter angir belåning, inngangspris og beløp for å kjøre beregningen.

Hvis du vil beregne den manuelt, er formlene for isolerte futures-posisjoner som følger:

USDT-marginerte futures

• Est. likvidasjonspris for long-posisjoner = (marginsaldo − pålydende verdi × |antall kontrakter| × gj.snittlig åpningspris) ÷ (pålydende verdi × |antall kontrakter| × (posisjonsnivå mmr% + gebyrsats − 1))

• Est. likvidasjonspris for short-posisjoner = (marginsaldo + pålydende verdi × |antall kontrakter| × gj.snittlig åpningspris) ÷ (pålydende verdi × |antall kontrakter| × (posisjonsnivå mmr% + gebyrsats + 1))

Kryptobasert margin futures

• Est. likvidasjonspris for long posisjoner = pålydende verdi × |antall kontrakter| × (posisjonsnivå mmr% + gebyrsats + 1) ÷ (marginsaldo + pålydende verdi × |antall kontrakter| ÷ gj.snittlig åpningspris)

• Est. likvidasjonspris for short posisjoner = pålydende verdi × |antall kontrakter| × (posisjonsnivå mmr % + gebyrsats − 1) ÷ (marginsaldo − pålydende verdi × |antall kontrakter| ÷ gj.snittlig åpningspris)

Vedlikeholdsmarginsatsen for posisjonsnivåer er inndelt etter posisjonsstørrelse og kan ses på trading-siden via Meny (tre-prikk-menyen) > Markedsinformasjon > Trading-regler.

Hvordan legger jeg til margin og reduserer likvidasjonsrisikoen?

• Isolert margin: velg + ved siden av posisjonsmarginen for å øke eller redusere den.

• Kryssmargin under futures-modus: overføring av oppgjørsvalutaen til handelskontoen din regnes som margin for å måle posisjonsrisiko. Det finnes ingen egen "+"-knapp.

• Marginmodus for flere valutaer: overfør en valuta som har en rabattsats, og systemet vil automatisk konvertere den til effektiv margin.

Andre forslag:

• Vurder risikoen din basert på vedlikeholdsmarginsforhold, ikke bare basert på estimert likvidasjonspris;

• Hold en tilstrekkelig tilgjengelig saldo før oppgjørstidspunktene for finansieringsgebyr;

• Reduser belåningen eller posisjonsstørrelsen din, og merk at store posisjoner flyttes opp til høyere nivåer med høyere krav til vedlikeholdsmargin;

• Bruk isolert margin-modus når du trenger å isolere risikoen for en enkelt posisjon;

• På nettet kan du begrense maksimal belåning eller deaktivere visse trading-typer under Security center > Trading permission settings.

Hvordan sjekker jeg likvidasjonsregistreringene mine?

Vanlige spørsmål

1. Jeg satte en tapsbegrensning, så hvorfor ble jeg likevel likvidert?

Tapsbegrensning og tvangslikvidasjon er to uavhengige mekanismer. Den betingelsen som oppfylles først, utføres først, og en tapsbegrensning fritar deg ikke fra likvidasjon. Det finnes fire vanlige årsaker: tapsbegrensningen din utløses av utløserpristypen du har satt (siste pris / referansepris / indekspris), mens likvidasjon utløses av vedlikeholdsmarginsforholdet; du har bare satt en tapsbegrensning for deler av posisjonen; ordren som ble generert etter at tapsbegrensningen ble utløst, ble ikke utført under volatile markedsforhold; og likvidasjonsprosessen kansellerer først ordre i åpningsretningen.

2. Siste pris nådde aldri likvidasjonsprisen min, så hvorfor ble jeg likvidert?

Tvangslikvidasjon refererer til referanseprisen, ikke sist omsatte pris – dette er to forskjellige candlestick-diagrammer. Bytt pristype til "Referansepris" på markedssiden og sjekk igjen, og forsikre deg om at tidspunktet og produktet du sammenligner samsvarer med likvidasjonsoppføringen.

3. Hvorfor gikk likvidasjonens fyllpris utover høyeste/laveste på candlestick-en på det tidspunktet?

Det finnes to situasjoner. For det første er det som vises i Posisjonshistorikk den vektede gjennomsnittlige fyllingsprisen av flere utførelser. Det er aggregerte data og tilsvarer ikke én enkelt reell handel i markedet, så den kan ikke sammenlignes direkte med ekstremverdiene på candlestick-diagrammet – for enkelte fyllpriser, se Ordrehistorikk > Handelsdetaljer. For det andre overtas posisjonen av likvidasjonsmotoren til en pris som bestemmes av risikokontrollregler i stedet for ordreboken i det øyeblikket, for å sikre at posisjonen overtas fullstendig og at kontoen ikke pådrar seg gjeld.

4. Posisjonen min ble stengt, men jeg finner ingen likvidasjonsoppføring.

Det kan hende det ikke var en likvidasjon. Vanlige situasjoner inkluderer: en av dine egne ordrer ble utført (TP/SL, limit-/markedsordre, eller en motsatt ordre under enveis posisjonsmodus); leveringsoppgjør fordi kontrakten utløp eller tokenet ble avnotert (gjort opp og kreditert til restverdi, uten tap av margin); LTV-likvidasjon eller tvungen tilbakebetaling av lån; en posisjon stengt av en trading-bot; og delvis likvidasjon (bare deler av posisjonen ble redusert, registrert i Ordrehistorikk).

5. Vil likvidasjon under kryssmargin påvirke finansieringskontoen min? Vil likvidasjon under isolert margin føre til tap av de andre pengene på kontoen min?

Ingen av dem vil påvirke finansieringskontoen din. Kryssmargin sikres med den tilsvarende marginvalutaen i handelskontoen din, og likvidasjon vil føre til tap av tilsvarende margin i den valutaen. Under isolert margin regnskapsføres hver posisjon separat, likvidasjon fører kun til tap av marginen for den posisjonen, og eventuell gjenværende saldo i posisjonen overføres tilbake til kontosaldoen.

6. Hva er automatisk reduksjon av belåning (ADL)? Hvorfor ble den lønnsomme posisjonen min redusert?

Automatisk reduksjon av belåning (ADL) har ingenting med din egen risiko å gjøre. Når likvidasjonsordren til parten i risiko er utført, men kontoen fortsatt har underskudd og sikkerhetsfondet ikke er nok til å dekke mangelen, rangerer systemet brukere etter fortjenestemargin og belåning og reduserer posisjonene til lønnsomme brukere på motsatt side for å fullføre sikringen. Dette er ikke en likvidasjon og koster deg ikke vedlikeholdsmarginen.

7. Kan opsjonskjøpere likvideres?

Ikke under isolert margin og marginmodi som ikke er porteføljemargin – kjøperens initiale margin og vedlikeholdsmargin er begge 0, og maksimalt tap er premium som allerede er betalt. Imidlertid er det mulig under porteføljemarginmodus (PM): i PM beregnes margin også for long opsjonsposisjoner, den beregnede margin kan overstige betalt premium, og risiko fra andre posisjoner innenfor samme risikoenhet kan overføres til den.

8. Posisjonen min ble stengt etter at kontrakten ble avnotert. Regnes det som likvidasjon?

Nei. Når en kontrakt utløper eller en token avnoteres, utfører systemet automatisk leveringsoppgjør i henhold til reglene og krediterer restverdien, uten tap av vedlikeholdsmargin. For leveringsoppgjør ved kontraktsutløp er leveringsprisen det aritmetiske gjennomsnittet av USD-indeksen for tokenet i løpet av de 30 minuttene før levering (målt hvert 200. millisekund). For avnotering av token avhenger oppgjørstidspunktet og prisgrunnlaget av den relevante kunngjøringen.

9. Er tvungen tilbakebetaling av lån det samme som likvidasjon av futures?

Nei. Risikoindikatoren for lån er LTV. Når den når likvidasjonslinjen, selger systemet automatisk sikkerheten for å tilbakebetale forpliktelsen, og formlene for vedlikeholdsmarginsforhold og likvidasjonspris gjelder ikke. I tillegg, under multi-valuta marginmodus og porteføljemarginmodus, vil forpliktelser som overstiger den rentefrie grensen utløse tvungen tilbakebetaling, der systemet automatisk selger positive aktiva på kontoen for USDT for å tilbakebetale dem.

10. Øker renter på spot margin likvidasjonsrisikoen? Finnes det et tak på renten?

Ja. Rente legges til forpliktelsen din hver time, og en økende forpliktelse øker likvidasjonsrisikoen kontinuerlig. Den beregnes slik:

rente = rentebærende forpliktelse × årlig lånerente ÷ 365 ÷ 24 × antall lånte timer, der rentebærende forpliktelse = totalt lånt beløp − rentefri grense.

Renten er en markedsdrevet flytende rente med en årlig maksgrense på 365 %, og sanntidsraten som vises på siden er gjeldende.

11. "Konkursprisen" jeg så var forskjellig fra prisen jeg faktisk ble likvidert til.

"Konkursprisen" er prisen der marginen ville blitt fullstendig utradert. Den er ikke det samme som likvidasjonsprisen som faktisk utløser likvidasjon, og likvidasjon skjer alltid før konkursprisen. Plattformen er i ferd med å fase ut konseptet konkurspris: Ordrehistorikk og Posisjonshistorikk for isolerte posisjoner viser ikke lenger konkursprisen, men viser i stedet referanseprisen på utløsertidspunktet.

12. Vil åpning av en posisjon i en underkonto påvirke posisjonsnivået til hovedkontoen min?

Nei. Posisjonsnivåene til hovedkontoen og underkontoene beregnes hver for seg og påvirker ikke hverandre. Men hvis en enkelt bruker (inkludert hovedkontoen og underkontoene) holder posisjoner og åpne ordrer i samme kontrakt som overskrider posisjonsgrensen, vil posisjonsgrenseregelen for den kontrakten bli utløst, og nye ordrer om å åpne posisjoner fra både hovedkontoen og underkontoene vil bli avvist av systemet. Ordrer som kun lukker posisjoner påvirkes ikke.

13. Kan plattformen kompensere meg for pengene jeg tapte ved likvidasjon?

Plattformen har aldri krevd eller lokket brukere til å drive med futures-trading i noen form. Både handelssiden og aktiveringsprosessen opplyser tydelig om risikoene ved belåning og likvidasjon, og enhver handel gjøres etter brukerens eget skjønn, så plattformen kan ikke kompensere for likvidasjonstap. Plattformen deltar heller ikke i eller manipulerer markedspriser – likvidasjon er basert på referanseprisen, som beregnes ved å vekte spot-indeksene fra flere ledende børser, og du kan verifisere den selv. Hvis du har en konkret innvending mot prisen eller beløpet for en bestemt likvidasjon, kan du oppgi ordre-ID-en og kontakte kundestøtte for å få saken undersøkt.