Orbit Post Sitemap
После изменения конфигурации Конгресса масштабные фискальные стимулы затруднены, программа налоговых сокращений/расходов в стиле Трампа временно приостановлена.
📉 Рисковые активы: давление регулирования на технологический/AI сектор растет, краткосрочно под давлением; но президентское право вето все еще может остановить значимые законодательные инициативы по повышению налогов, среднесрочная историческая тенденция — рост.
🥇 Золото: ограничение фискального расширения → снижение доходности доллара и американских облигаций; обострение политического противостояния → рост спроса на защитные активы. Двойная поддержка, цена на золото укрепляется.
⚔️ Геополитика: исполнительная власть по-прежнему доминирует в вопросах внешней политики и военных действий, президент, сталкивающийся с внутренними препятствиями, как правило, склонен к прорывам во внешней политике, неопределенность не снижается, а растет.
В одном предложении: фискальная политика заблокирована, внешняя политика остается свободной; золото выигрывает, геополитические риски не исчезают. #Anthropic潜在IPO投资者建议估值降至1.5万亿美元
Оценка Anthropic снижена с 2 трлн до 1,5 трлн долларов — можно ли считать это охлаждением ажиотажа вокруг AI?
Согласно последним данным из проспекта S-1/A Anthropic, выручка за третий квартал составила 16,96 млрд долларов, что в 11 раз больше по сравнению с прошлым годом. Однако темпы роста выручки резко упали с 144% до 47%, а из-за дорогих спотовых мощностей компания снова понесла убыток в 567 млн долларов. В сочетании с долгосрочными контрактами на вычислительные мощности почти на 900 млрд долларов, решение институциональных инвесторов приостановить финансирование выглядит вполне разумным.
Высокая предельная стоимость вычислительных мощностей
Доля затрат на вычислительные мощности в доходах за третий квартал выросла до 58%. Чем больше масштаб модели, тем дороже обходится поддержание её производительности, и в краткосрочной перспективе крайне сложно добиться эффективной экономики отдельного продукта.
Предотвращение рисков покрытия убытков
В течение следующего года необходимо оплатить счета за вычислительные мощности на сумму 69,8 млрд долларов. Если доходы за четвертый квартал не оправдают ожиданий, эти крупные обязательства превратятся в долговое бремя.
В дальнейшем ожидается, что оценка компании будет установлена в диапазоне от 1,5 до 1,6 трлн долларов, а главными бенефициарами капитальных затрат останутся инфраструктурные компании, такие как NVIDIA $NVDA, Amazon $AMZN и Google $GOOGL. Отрасль полностью переходит в новую фазу, где ключевым становится точное сопоставление эффективности преобразования вычислительных мощностей.
DYOR #CFTC首次放行美国个股永续期货 Аналитики ставят целевой ценовой разрыв в 7 раз, в чем ключевой якорь отчета Circle?
Многие оценивают цену, исходя из темпов роста выручки, что является распространенной ошибкой. Прогноз выручки на год повышен на 10%, но прогноз EPS упал до 1.15 по сравнению с прошлогодним 2.35, то есть вдвое, разногласия среди институтов связаны с прибылью.
Отчет выйдет через 12 часов, 52-недельный максимум 140, текущая цена уже значительно откатилась. Изменение масштаба USDC — вот что действительно важно, только при его месячном росте выручка сможет устойчиво расти. Это суждение утратит силу после официального выхода отчета.
Откройте страницу с позициями, рассчитайте долю этого актива в общем капитале, чтобы убедиться, что она не превышает заранее установленный лимит.
$BTC $ETH $SOL Данные по занятости скоро взорвут рынок! Самое страшное для BTC — это когда и хорошие, и плохие новости становятся негативными
Экономика США оказалась в затруднительном положении: индекс PMI в производственном секторе ISM в октябре вырос до 55,5, расширение продолжается десятый месяц подряд, но индекс цен всё ещё высок — 75,2; базовый индекс PCE в сентябре вырос в годовом выражении до 3,1%, инфляция снова растёт, что затрудняет ФРС переход к смягчению. Ставки на повышение процентной ставки в декабре достигли примерно 84,6%.
Далее ключевым фактором станут данные по занятости. Сильный рынок труда может ещё больше повысить ожидания повышения ставок; заметное ухудшение занятости усилит опасения по поводу рецессии. Для BTC действительно важно не само число новых рабочих мест, а то, как данные изменят ожидания по ставкам, доллару и доходности гособлигаций.
Поэтому перед публикацией данных не стоит делать односторонние ставки. Важно наблюдать, совпадают ли направления изменений в занятости, уровне безработицы и росте зарплат, а затем смотреть, сможет ли BTC увеличить объёмы и выбрать направление. В период макроэкономического экзамена важнее контролировать кредитное плечо и быть осторожным с двунаправленными колебаниями, чем заранее угадывать ответ. $BTC #美国中期选举进入计票阶段，国会控制权将如何变化？ $SNDK в этой сделке только одно верно: я не ставил на шорт на игле 11/2 и не притворялся мертвым на дне, боясь входить.
В ночь, когда отчёт взорвался, но цена всё равно упала, я внимательно следил. Рынок оценивает по принципу "пик роста NAND цен пройден", я запомнил слова Nomura — но перепроданность есть перепроданность, 1067 — это острие иглы, 1070 — нижняя граница Боллинджера, 1060 — годовая линия, три уровня сужаются, на 1H с уменьшением объёма я поставил ордер на покупку 75x по 1079.8, стоп-лосс 1058. Сегодня сектор восстановился, перед сплитом держат продажи, цена поднялась до 1128.6, первый этап я угадал.
Глупо уже то, что начало пробиваться: глядя на 338%, в голове уже рисую "пробой 1150 — смотрим на 1250". Это болезнь. 1150 — стена зажатых денег с августа, одной свечой её не пробить, я ставлю 75x на "разворот", это как пытаться растопить лёд спичками.
Сегодня вечером правила восстановлены: ① линия безубыточности зафиксирована, ни на йоту не опускается; ② 1150 должен пройти с объёмом хотя бы один день, иначе не повышаю уровень; ③ если не удержим 1100, сразу выхожу, не ловлю второе падение.
Вылезти из ямы — это удача, осмелиться остановиться у стены — это прогресс. Сегодня я сделал половину, завтра продолжу. $BTC $ETH #美国中期选举：民主党赢得国会两院控制权 BTC ведет борьбу вокруг 50-недельной скользящей средней
На рынке появляется новый фактор
Появились сообщения, что Трамп проводит внутреннюю оценку худшего сценария на промежуточных выборах
Существует вероятность, что Демократическая партия захватит контроль над обеими палатами Конгресса
Ранее базой для ценообразования криптоактивов в этом цикле была
значительная ставка на то, что Республиканская партия продолжит контролировать Конгресс
и, следовательно, будет реализована благоприятная политика регулирования криптовалют
В случае смены контроля над обеими палатами
темпы продвижения политики будут напрямую заторможены
ожидания положительных изменений быстро снизятся в цене
В данный момент колебания на рынке не слишком сильные
капитал еще не начал массово выходить с рынка
но это уже стало ключевым фактором, нависающим над рынком
в дальнейшем цена будет продолжать колебаться в зависимости от ожиданий по выборам#美国中期选举：民主党赢得国会两院控制权 📂 20U реальный торговый счет 114
💰 Основной капитал: 20U
📉 Прибыль по этой сделке: в убытке
✅ Накопленная прибыль: около 0U
📌 Текущая позиция: $UNITREE короткая позиция
Ты напомнил мне о комиссии 0,77%. Я пересчитал эту сделку, и после подсчетов у меня пробежал холодок по спине.
0,77% — это ставка за 4 часа, а не за день. На Binance текущая ставка по бессрочному контракту UNITREE примерно -0,7775% за 4 часа.
Если применить это к моему счету с 20U, цифра становится еще более пугающей. Даже если короткая позиция номиналом всего в несколько сотен U, ежедневно с нее снимается комиссия, что по отношению к 20U основного капитала — это процентные потери. Если направление верное, можно немного заработать, но если направление не меняется несколько дней, комиссия съедает большую часть капитала.
И при этом давление на короткие позиции сохраняется. За последние 12 часов по всему рынку UNITREE ликвидировано позиций на сумму 1,9284 миллиона долларов.
Акции A-рынка компании Юшу сегодня выросли более чем на 3%.
Поэтому я пересмотрел эту сделку. Логика шорта не изменилась: у Юшу P/E 505, рыночная капитализация 260,4 млрд, G1 на ранней стадии коммерциализации — это не ложь. Но ставка 0,77% означает, что сама позиция убыточна из-за комиссий, и с капиталом в 20U невыгодно нести годовые издержки в 1200%, время не на моей стороне.
Либо ждать, пока ставка снизится и давление на короткие позиции ослабнет, либо уменьшить позицию до минимума и ставить только на кратковременный разворот цены. Продолжать «держать и ждать направления», как раньше, при 20U не хватит на несколько дней.Расходы по стабильной монете Solana на сумму $141 млн в октябре примечательны тем, что указывают на использование платежей, выходящее за рамки переводов. Но KAST и Rain обеспечили около 93% активности, поэтому рост по-прежнему сильно сконцентрирован. Активные пользователи, частота повторных платежей и сохранённые балансы покажут, является ли это устойчивым принятием.
#SolanaCardSpending141M Взломщик, укравший с Binance 6,3 миллиарда, отчаянно пытается обменять украденные средства на биткойны.
В руках у него 970 000 украденных SOL.
Обмен происходит сложно: сначала на стейблкоины, затем перевод на Ethereum для обмена на ETH, и в конце через THORChain на биткойны.
Четыре шага через три блокчейна, за час он успел обменять на 46 миллионов долларов.
Почему именно биткойны?
Потому что пул биткойнов самый глубокий, по всему миру можно продать, и никто не сможет заморозить эти средства.
Монеты меняются, но с каждым шагом в бухгалтерской книге появляется новая запись.
Но, похоже, он забыл одну вещь: бухгалтерскую книгу не стереть.
Компания по отслеживанию ведет прямую трансляцию в реальном времени,
ФБР по маршруту последовательно подает заявки на заморозку, именно так было заморожено 2,85 миллиарда.
Чем активнее он меняет, тем быстрее замораживаются оставшиеся средства.
Если эти монеты когда-нибудь будут проданы на бирже, это будет железное доказательство.
Биткойны, которые он получил, на самом деле — это «деньги с именем».
Похоже, украсть — это лишь половина успеха, настоящая головная боль — это отмыть и вывести средства.Иран временно приостановил эскалацию, но в Конгрессе произошли изменения: кто опаснее — BTC или ETH?
Промежуточные выборы в США и ситуация в Иране одновременно влияют на рынок. Ранее рынок опасался эскалации военных действий после выборов, но затем Трамп дал сигнал о продолжении переговоров, что несколько снизило геополитическую премию риска. Однако настоящим фактором, влияющим на среднесрочные ожидания криптоиндустрии, стало то, что после захвата обеих палат Конгресса Демократической партией регуляторная борьба может войти в новую фазу.
Закон GENIUS Act уже стал законом и не утратит силу автоматически из-за выборов; закон CLARITY Act не прошёл голосование в Сенате в сентябре с результатом 50 против 49 и вряд ли будет принят до 2026 года. Демократы получили в основном право на слушания, расследования и вызовы, а не прямое переписывание действующего законодательства.
BTC в основном зависит от ликвидности доллара, средств ETF и институциональных инвестиций, относительно более устойчив, но это не значит, что он не может падать; ETH и экосистема DeFi более чувствительны к регуляторной базе, политическая неопределённость может сдерживать оценочную эластичность. В дальнейшем ключевыми будут регуляторные расследования, чистый приток средств ETF и доходность американских облигаций. Не стоит воспринимать ослабление геополитической напряжённости как всеобщее благо, так же как и регуляторный тупик не равнозначен медвежьему сценарию для BTC.
$BTC #美国中期选举进入计票阶段，国会控制权将如何变化？ Стоит уделять больше внимания возможностям на Robinhood Chain
- Опираясь на Robinhood, известный розничными трейдерами, традиционному брокеру необходимо эксклюзивное листинг активов, чтобы продолжать получать долю на рынке крипто-торговли и конвертировать традиционных пользователей
- В третьем квартале в отчёте руководство упомянуло, что рост Chain и связанной экосистемы, а также Robinhood Wallet превзошёл ожидания, и в дальнейшем будет больше стимулов для продвижения Robinhood Chain
- Партнёрство в пулах с токенами акций можно считать небольшой инновацией в ликвидности, распределение комиссий в токенах акций стало своего рода «дивидендами», эта модель зародилась на Robinhood Chain, текущая основная тенденция в крипто — это большая интеграция TradFi, ставка на второй виток развития$PUMP
Pump.fun сегодня открыл возможность, токены экосистемы NEAR можно торговать напрямую на платформе, без кроссчейна. Обычно такие продукты мало кто замечает.
Цена, однако, радует: с 0.003948 до 0.004402, +11.5%, близко к 24-часовому максимуму 0.004436. Объем торгов за час от 1.6 до 2.09 млн контрактов, стабильно, без резких всплесков.
Позиции на сумму 25,56 млн долларов. Когда я писал в три часа ночи, было 25,57 млн, прошло несколько часов — почти без изменений. Комиссия 0.005%, вдвое ниже базовой, очень низкая. Объем спотовой торговли на OKX за 24 часа всего 9.4 млн, а позиции по бессрочным контрактам почти в три раза больше.
Цена выросла на 10%, а кредитное плечо не изменилось, покупатели — спотовые. Я ночью думал, что это импульсная покупка, а не постоянная, но цена всё равно постепенно росла — получил по лицу.
Сейчас на этой позиции я не добавляю. Если и догонять, то ждать отката к 0.0041 — это точка старта роста за последние четыре часа, если упадет ниже — значит, роста не было.
#美国中期选举进入计票阶段，国会控制权将如何变化？ Настоящее давление на BTC, возможно, исходит не от результатов выборов, а от пересмотра ожиданий в отношении регулирования!
Главная интрига промежуточных выборов в США постепенно уходит. Последние сообщения показывают, что Демократическая партия получила контроль над обеими палатами Конгресса. Это означает, что в ближайшие два года Белый дом столкнется с более сильным сдерживанием со стороны Конгресса при продвижении законопроектов и назначений, но это не означает немедленного полного поворота в криптополитике США.
Настоящее внимание стоит уделить закону CLARITY Act. Этот законопроект в сентябре не прошел процедурное голосование в Сенате с результатом 50 против 49, не дотянув до необходимых 60 голосов. Руководство комитетов нового Конгресса, планирование повестки и межпартийные переговоры определят, сможет ли законопроект быть возобновлен.
В краткосрочной перспективе политические результаты могут вызвать колебания настроений; в среднесрочной — неопределенность в регулировании может повысить издержки на соответствие для криптоиндустрии, торговые платформы, стейблкоины и некоторые альткоины столкнутся с более прямым давлением политики. BTC также не сможет полностью остаться в стороне, но его динамика будет зависеть от средств ETF, ликвидности доллара и доходности американских облигаций.
Мое мнение: результаты выборов уже известны, теперь рынок будет торговать способностью к реализации политики. Не спешите считать победу Демократической партии гарантией падения BTC, действительно важно наблюдать, продолжают ли средства ETF уходить, и как цена реагирует на новости о регулировании. Политика формирует ожидания, а средства — определяют рынок. $BTC #美国中期选举进入计票阶段，国会控制权将如何变化？ #美国中期选举进入计票阶段，国会控制权将如何变化？
$BTC $XAU $SNDK
Сегодня вечером на американском фондовом рынке, скорее всего, будет наблюдаться «низкое открытие с последующим ростом и резкой диверсификацией» в условиях волатильности, индексные потери, вероятно, значительно сократятся по сравнению с утренними торгами, однако сектор, связанный с AI, останется под давлением.
Хотя ожидаемый результат — полное доминирование Демократической партии в обеих палатах Конгресса, масштаб «голубой волны» вызвал интенсивные торги до открытия: фьючерсы на Nasdaq упали более чем на 2%, затем отскочили до примерно -0,4%, фьючерсы на Dow Jones даже перешли в рост. Фьючерсы на индекс страха VIX превысили отметку 20, что свидетельствует о высоком уровне краткосрочной настороженности на рынке.
Основное давление направлено на инфраструктуру AI — новоизбранные демократы открыто выступают против строительства дата-центров, что вызывает опасения, что капитальные затраты на AI столкнутся с регуляторными ограничениями. Однако логика поддержки также ясна: разделённое правительство означает ограничение фискального расширения, снижение доходности гособлигаций США снижает давление на оценки; исторически после промежуточных выборов американский рынок акций в среднем растёт примерно на 11% в течение трёх месяцев. Поэтому сегодня вечером, скорее всего, будет «испуганный, но спокойный» индексный уровень, с добавлением структурного хеджирования в секторах здравоохранения, чистой энергии и других, выгодных для демократов, но цепочка поставок дата-центров AI будет нести основное политическое ценовое давление.ETF отступают, но деньги Binance возвращаются — это самый легко упускаемый из виду обратный сигнал сегодня
После хакерского инцидента чистый приток Binance снова положительный, около 2,3 млрд долларов, но с ETF ситуация всё ещё ухудшается: 2 ноября чистый отток BTC-ETF составил 399 млн, 3 ноября — ещё около 27 млн; ETH-ETF теряет средства седьмой день подряд — 85,3 млн, из них ETHA — 74,4 млн.
$BTC: около 77 100—77 450. Краткосрочная поддержка на 76 000—76 600, сопротивление — 79 500—80 500. Возврат выше 80 000 будет означать восстановление настроений, падение ниже 76 000 может спровоцировать новый раунд распродаж.
$ETH: около 2 274. Единственная из трёх монет с относительным ростом, но ETF теряют средства седьмой день подряд, 2 200 — линия поддержки на рынке.
$SOL: около 92,8—93. За неделю SOL-ETF потеряли 71,47 млн долларов — максимум с момента запуска; крупные держатели за 10 дней внесли на биржи около 1,49 млн монет. 200-дневная скользящая средняя около 98, возврат выше 100 — первый шаг к смене тренда.
День голосования на промежуточных выборах, в пятницу — данные по занятости вне сельского хозяйства. ETF отступают, биржи восстанавливаются, направление покажут данные.
Только запись по рынку, не является инвестиционной рекомендацией.
#美国中期选举进入计票阶段，国会控制权将如何变化？ $BTC
199.83 монет. По срочным новостям, за два часа по всей сети ликвидировали биткоины. Есть ещё один адрес, где короткие позиции за два часа ликвидировали шесть раз.
Цена сейчас 78141. В 11 часов на часовом графике упало до 75690, затем в 12 часов 970 тысяч контрактов и в 13 часов 990 тысяч контрактов — две большие свечи с ростом полностью отыграли падение, в 15 часов объём всего 320 тысяч контрактов, объём сократился в четыре раза, а цена дотронулась до 78345.
Похоже, что медведи сдались. Я проверил позиции: в 12 часов было 2.53 миллиарда, сейчас 2.71 миллиарда, прибавилось 185 миллионов. Комиссия 0.0088%, ниже базовой ставки 0.01%.
Ликвидируют партию, добавляют новую. Кредитное плечо меняется, позиции не закрываются. Цена ползёт вверх, снизу поддержка — новые короткие позиции и лонги, которые не хотят платить премию, такую структуру я не преследую. Если 78300 не удержится, то сегодняшнее движение — всего лишь возврат к прежнему уровню.
#美国中期选举进入计票阶段，国会控制权将如何变化？ Я смотрю на такие сообщения, сначала оцениваю риск и доходность, не спешу воспринимать сокращение как возможность. По данным DefiLlama, TVL Optimism Bridge сейчас около 508 миллионов долларов, за неделю снизился примерно на 20,9%, однодневное изменение +0,7%. Мое мнение: это сигнал риска, но недостаточно, чтобы утверждать, что средства продолжают уходить.
Причины две: снижение TVL может быть вызвано чистым оттоком или просто падением цены токенов, что по-разному влияет на спрос на использование моста; однодневное восстановление не доказывает, что недельный тренд изменился. Для меня эта новость повышает приоритет проверки рисков, а не вероятность удачной покупки на дне.
Если после исключения влияния цены средства стабилизируются, тогда стоит продолжать исследование; если чистый отток продолжается, то так называемое привлекательное соотношение может быть иллюзией. Я сначала посмотрю на разделение потоков средств и цен активов, не буду успокаиваться только из-за процента сокращения.Вчера акции Nvidia выросли на 2,29%, а за ночь упали на 1,5%.
Демократы захватили обе палаты за одну ночь, а новый губернатор Техаса уже заявил, что собирается притормозить развитие дата-центров.
Интересно, что паника длилась всего полночь, фьючерсы на Nasdaq сократили падение с 2% до всего 0,3%.
Мне кажется, переменные в инфраструктуре AI изменились: раньше учитывали только спрос и заказы, теперь нужно учитывать настроение Вашингтона🏛️.
Продавцам лопат впервые приходится учитывать политику, чтобы заработать.
$NVDA Друг сказал мне, что $BTC C всегда падает после промежуточных выборов в США. По его словам, это период, когда следует избегать торговли с плечом и фьючерсных контрактов. Но действительно ли это так? Давайте посмотрим на графики и сравним динамику Биткоина в ноябре 2014, 2018, 2022 и 2026 годов. **2014:** Смотря на рисунок 1, 200-дневная скользящая средняя все еще была в нисходящем тренде, и цена Биткоина оставалась уверенно ниже неё. Цена даже не пробила нисходящую линию тренда. Так что w#索尼财报前瞻：游戏与音乐业务表现如何？
Мнение лидера
Прогноз по отчету Sony уже был написан ранее, повторяться не буду.
Сегодня рынок упал, акции SONY снизились на 0,90%, xSONY — на 1,34%. Почему падение? В комментариях все подробно объяснили: хотя иена ослабла, а прибыль за рубежом при конвертации в иены может улучшить показатели отчета, рост аппаратного обеспечения в игровом бизнесе слабый. Более того, цена на PS5 в этом поколении консолей неожиданно выросла, нарушив традиционное снижение цены в течение жизненного цикла, что указывает на давление на аппаратном уровне.
Сейчас ключевой вопрос — смогут ли программное обеспечение и подписка PS+ удержаться. Если отчет будет улучшен только за счет валютного курса, а основные данные по подпискам будут слабыми, инвесторы не поверят.
Курс биткоина сейчас колеблется между 77 000 и 80 000. Посмотрим, сможет ли он закрепиться выше 80 000, если нет — ожидается более глубокая коррекция, сопротивление сверху в районе 84 000–85 000. Не стоит гнаться за ростом и паниковать при падении, ставьте стоп-лоссы.
Все вышеизложенное актуально на данный момент, обязательно ставьте стоп-лоссы, желаю удачи. $ETH $BTC $ZEC Всегда думал, что с принятием GENIUS Act стабильные монеты будут в безопасности. Но, изучив детали, понял, что в безопасности только эмитенты, а те, кто "гребет", всё ещё в воде.
Закон предоставляет федеральную рамочную основу, но лицензии на уровне штатов не отменены. Биржи, кошельки, платежные процессоры, компании по переводу денег — если они имеют дело с приемом, обменом или передачей средств, им, возможно, придется регистрироваться в FinCEN и получать лицензии в каждом штате.
Самое неприятное — это фраза "одобрение эмитента не освобождает от требований штата". Перевод: соответствие эмитента $USDT $USDC не означает, что ваш кошелек соответствует требованиям — это разные вещи.
Не думайте, что с внедрением рамок регулирование закончено.#美国中期选举进入计票阶段，国会控制权将如何变化？
Демократы одержали полную победу, рынок сначала рухнул, а потом отскочил, на что же ставят деньги?
Сегодняшняя ситуация на рынке: в начале торгов казалось, что наступил конец света, фьючерсы на Nasdaq упали более чем на 2%, индексы Nikkei и корейский рынок в течение сессии рухнули на 4%, а в итоге? Все вернулось в виде буквы V. По итогам торгов Dow Jones упал на 0,38%, Nasdaq наоборот вырос на 0,83%, корейский рынок с -4% резко вышел в плюс.
Самое заметное — золото и серебро. Спотовое золото после обеда резко подскочило до 4000, однодневный рост более 90 долларов, или 2,29%, серебро выросло еще сильнее — на 3,82%.
Что же торгует рынок?
Первое предположение — падение AI, потому что демократы хотят регулировать технологии, блокируют одобрение дата-центров. Но деньги быстро поняли одно: у Трампа еще есть право вето.
Демократы хотят тратить деньги, но не могут, Трамп хочет снижать налоги, но не может, в итоге — политический тупик. Фискальное расширение прижато, доходность госдолга США падает, доллар ослабевает, золото выигрывает от этого «возвращения фискальной дисциплины».
Так что не стоит воспринимать V-образный разворот как риск-он. Деньги не вернулись в технологические акции, они ушли в золото, серебро и госдолг США. Эта торговля — про тупик, а не про рост.#Circle财报在即，стабильный рост монет сможет ли оправдать доходы? Многие люди читают GENIUS Act как «стейблкоины наконец-то легализованы» и вздыхают с облегчением. Но на самом деле этот закон сначала устанавливает федеральную рамочную структуру, а затем оставляет уровень штатов без изменений.
Кого он защищает? Закон предоставляет эмитентам платежных стейблкоинов федеральный канал, и одобренные эмитенты могут в определённых вопросах иметь приоритетное применение законов штатов. До этого момента всё идёт гладко. Но приоритетное применение имеет границы — оно предоставляется только одобренным эмитентам, а не третьим сторонам, связанным со стейблкоинами.
Третьи стороны — это биржи, кошельки, платёжные процессоры, компании по переводу денег. Если они участвуют в приёме, контроле, обмене или передаче стоимости, им, возможно, всё ещё нужно регистрироваться в FinCEN и получать лицензии на денежные переводы или виртуальную валюту на уровне штатов. Одобрение эмитента и регистрация в FinCEN не означают автоматическое одобрение на уровне штатов.
Ключевой момент механизма здесь: регулирование денежных переводов в США двууровневое — федеральный уровень контролирует регистрацию по борьбе с отмыванием денег, а штаты — лицензирование и требования к капиталу. GENIUS Act затрагивает только первый уровень, второй остаётся без изменений. Поэтому вопрос о лицензии зависит не от наличия ярлыка «стейблкоин», а от характера деятельности и штатов, в которых она ведётся.
Реализация будет очень фрагментированной. Для одного и того же продукта в штате A может потребоваться только регистрация, а в штате B — лицензия и залог. Компаниям, работающим в нескольких штатах, придётся проходить через правила каждого штата, а не использовать одну федеральную лицензию как универсальный пропуск.
$USDT $USDC $BNBКруглосуточные 7×24 часовые запросы котировок в торговле — этот момент вызывает у меня некоторое чувство дежавю с предыдущим циклом: традиционные активы переходят в крипторынок, и время торговли тоже удлиняется. OKX на этот раз запустила простые опционы, поддерживающие покупку и продажу токенизированных акций с колл- и пут-опционами, и меня больше интересует, сможет ли она удовлетворить реальные потребности в управлении позициями.
В предыдущем цикле я чаще слышал «всё можно токенизировать», а сейчас продукт начинает строиться вокруг инструментов для дополнения активов, а не просто добавления нового торгуемого названия. Я считаю, что это шаг отрасли в сторону практичности, но круглосуточный запрос котировок не означает, что в любое время будут подходящие цены. Если стоимость котировок вне традиционных торговых часов будет слишком высокой, то удобство по времени может быть нивелировано, это моё предположение.
В контексте цикла я предпочитаю рассматривать это как доработку инфраструктуры, а не сигнал к взлёту новой истории. Дальше я хочу наблюдать за поведением котировок в разные временные периоды, а не за тем, насколько прост вход.先说结论：ZEC 这波我不追。多头的主场在 BTC 和 ETH 身上，不在一个即将兑现消息的币上。 ZEC 这轮涨得像换了个人，24 小时 +12%，把前一日那根 11% 的长阴线一口吞掉，价格顶到 1,279 的阻力下沿。原因不神秘：网络升级 NU7 在 11 月 5 日、区块 3,543,405 激活，出块时间从 75 秒压到 25 秒，三笔确认从四分钟缩到一分钟出头，同时六成手续费划进网络可持续性储备池。三年里它第一次把扩容和资金机制一起动手术，市场提前买单。 但盘面数据不站在追高那一边。ZEC 的账户多空比只有 0.59——多头账户比空头还少四成，这种结构下的大涨是空头被逼平仓推上去的，不是新钱建仓推上去的；振幅 14.5%，RSI 64 已经贴着超买沿。更关键是时间窗：11 月 5 日升级落地，这类利好当天的标准剧本从来是先冲一波再长期阴跌。2022 年 9 月以太坊合并当天价格在 1,470 上方，两个月后掉到 1,070，消息在，行情就在消息里出完。这种位置还在追的，我见得多了，最后都是给拉盘的人付账。想博这一口的，把仓位砍到平时三分之一，止损放在 1,240 下方，别拿Почему я считаю, что капитал предпочитает стабильную политическую среду? По сравнению с периодом правления республиканцев, во время правления демократов BTC и ETH на некоторых исторических этапах показывали относительно стабильные результаты. Но я хочу сказать не то, что какая-то партия обязательно благоприятна для крипторынка, а то, что капитал действительно нуждается в стабильной, ясной и предсказуемой политической среде. За последние годы крипторынок становится всё более институциональным, BTC и ETH уже не являются только внутренней игрой средств в криптосообществе, они также подвержены влиянию ликвидности доллара, ожиданий по процентным ставкам, традиционных финансовых рынков и глобальной склонности к риску. Когда политический курс внезапно меняется, рынок вынужден переоценивать ситуацию. Повышение тарифов вызывает опасения по поводу инфляции и торговых трений; конфликт между США и Ираном вызывает опасения по поводу цен на энергоносители и геополитических рисков; нестабильность политики затрудняет институциональным инвесторам оценку будущих затрат и рисков. Влияние этих событий проявляется не только в виде резкого падения цены при выходе новости, но и в дальнейшем влияет на ожидания по процентным ставкам, стоимость капитала и склонность к риску. Также стоит отметить ещё одно изменение: с появлением ETF и институциональных инвестиций связь крипторынка с традиционными финансовыми рынками становится всё теснее. При стабильной макроэкономической среде капитал легче распределяется; при росте неопределённости рисковые активы легче сокращаются. Поэтому я предпочитаю понимать эту точку зрения так: капитал не обязательно боится строгой политики, но обязательно обращает внимание на её непоследовательность; он не требует ежедневного роста рынка, но нуждается в возможности оценивать риски. Конечно, динамику BTC и ETH нельзя просто сводить к партийной принадлежности президента. Циклы ФРС, ликвидность доллара, прогресс в регулировании иПламя на плите взметнулось выше человека, аромат разносится на три квартала — но как только я приподнял крышку кастрюли, под ней оказался долг на сумму восемьсот девяносто пять миллиардов четыреста пятьдесят четыре миллиарда, из которых шестьсот девяносто восемь миллиардов нужно погасить в течение двенадцати месяцев.
Вот как выглядит первая встреча с «большой кастрюлей Anthropic» на кухне: посетители зала всё ещё спорят о ценах. Изначально на вывеске было блюдо за два триллиона, но несколько постоянных клиентов — институциональных инвесторов — тянут цену вниз, говоря, что возьмут только за полтора-два триллиона. Цены ещё не установлены, а суп в кастрюле уже трижды закипел.
Сначала попробуем вкус: выручка за третий квартал — сто шестьдесят девять миллиардов пятьсот шестьдесят миллионов, что на одну тысячу сто двадцать семь процентов больше по сравнению с прошлым годом. Какой это огонь? Это сильный жар, когда масло в сковороде с громким шипением взлетает вверх, и вся кухня это слышит. Но я стою у плиты и смотрю на вторую кастрюлю — темп роста по сравнению с предыдущим кварталом упал с 144 до 47. Огонь не погас, но половина пара ушла. Настоящий шеф не смотрит на высоту пламени, а на то, может ли огонь удержать температуру; сильный жар и быстрое обжаривание за три секунды — вот что красиво, а если слишком часто помешивать, то пригорит.
Теперь взглянем на бухгалтерию: операционный убыток — пять миллиардов шестьсот семьдесят миллионов. Это не из-за дорогих ингредиентов, это потому что я положил в кастрюлю самые дорогие трюфели и лучший вагю, аромат есть, но прибыль ещё не вернулась на тарелку. Ещё хуже — долгосрочные вычислительные мощности и арендные обязательства, заказ на продукты на сумму восемьсот девяносто пять миллиардов четыреста пятьдесят четыре миллиарда, включая холодовую цепь, склады и топливо — всё это заложено в будущем. Шестьсот девяносто восемь миллиардов, которые нужно погасить в течение года, — это курьер у двери кухни, который требует подписать накладные. Вопрос, сможет ли выручка перерасти в устойчивую прибыль, равен вопросу: сможет ли этот суп продаваться дороже, чем стоит дрова для его приготовления.
На американском рынке токенизированные кредитные продукты колеблются вместе с этим супом, и если огонь неустойчив, перец взрывается в масле. Говоря о перце — кредитные контракты с плечом — это очень острый перец, который можно нарезать и добавить для аромата, но если бросить целиком, на следующий день твоя позиция будет как с пробитой кишкой. Основное блюдо ещё не приготовлено, а приправы уже добавлены, вкус рушится.
Мой вердикт прост: аромат вырос в 1127 раз, срок оплаты — двенадцать месяцев, это не блюдо, которое можно подать на стол, это блюдо, которое всё ещё варится на плите в надежде, что соус загустеет. #anthropicipopricedebate#美国10月非农前瞻：就业增长或牵动12月加息预期 Текущая основная точка борьбы на рынке — сможет ли этот отчет по занятости изменить ценовую политику ФРС на декабрь. ФРС всегда использует двойной якорь «занятость + инфляция»: если занятость устойчива, это оставляет пространство для повышения ставок; если занятость заметно ослабевает, в сочетании с падением зарплат, это ослабит аргументы в пользу дальнейшего повышения ставок в этом году.
Важен не один показатель за месяц, а четыре ключевых: количество новых рабочих мест, уровень безработицы, темп роста средней почасовой оплаты труда, ревизия предыдущих данных. Зарплаты — самое важное, их жесткость — ключ к удержанию инфляции на высоком уровне; даже если количество новых рабочих мест невелико, при превышении зарплат ожиданий, ястребиные настроения усилятся.
1. Занятость и зарплаты оба выше ожиданий: подтверждается устойчивость занятости, рынок сразу повышает вероятность повышения ставки в декабре, доходность гособлигаций США и доллар укрепляются, акции, золото, серебро и криптоактивы испытывают давление.
2. Данные соответствуют ожиданиям, умеренное охлаждение: сохраняется текущая ценовая политика, ФРС продолжает наблюдать, ожидая последующие CPI/PCE, вероятна узкая волатильность рынка.
3. Значительное отставание новых рабочих мест от ожиданий, снижение зарплат, ревизия предыдущих данных вниз: сигнал ослабления занятости подтверждается, рынок ставит на паузу повышения ставок или длительное бездействие, доллар ослабевает, рисковые активы получают окно для восстановления.
Риск в том, что сам отчет по занятости очень волатилен, один разряд данных трудно считать окончательным. Даже если занятость сильна, при дальнейшем снижении инфляции ФРС может выбрать бездействие; наоборот, при слабой занятости, но росте инфляции, ожидания ужесточения вернутся. $BTC $ETH $ZEC Большой биткоин вошёл в период колебаний и стагнации, основное движение иссякло, заодно взглянем на возможности в мемном секторе.
Такие активы имеют экстремальное соотношение прибыли и убытков, подходят только для ловли точек разворота ликвидности, а не для долгого удержания.
$MARSCION упал с 0.26 до 0.05, снижение более 80%.
Рыночная капитализация 50 млн, суточный объём торгов всего 635 тыс., оборот 0.01, ликвидность очень низкая.
Binance perpetual контракт запущен 1 сентября, объём торгов по контракту почти нулевой.
На графике кажется, что есть поддержка: 1399 покупок против 1243 продаж, падение всего 3%.
Но проект заявляет о 2% налоге на покупку SPCXB без доказательств, в таком мелком пуле контрактные деньги легко пробивают поддержку.
Это ловушка ликвидности, те, кто заходил ради дивидендов, сейчас все в убытке, интерес уже угас.
Не советую ловить дно и рассчитывать на отскок, без новых денег разворот маловероятен, большинство бычьих свечей — ловушки.
Если хотите играть — ждите прорыва с объёмом и возвращения средств на блокчейн, без сигнала лучше наблюдать.
Возможности бывают не всегда, терпеливо ждите своё окно, ребята, контролируйте позиции~$BNB В конце 2020 года биткойн преодолел почти 20 000 долларов, достигнутых в 2017 году. Сейчас, когда это написано, это всего лишь короткое предложение, которое даже кажется немного пресным.
Оглядываясь назад, я всё же задерживаюсь на слове «преодолел». Пока старый максимум не был пройден, казалось, что это преграда; когда же он был преодолён, трудно было спокойно смотреть на это, в голове неизбежно возникала мысль «не упустил ли я шанс». Даже просто оглядываясь на историю, я могу почувствовать это давление, подталкивающее к принятию решения.
Однако мне не очень нравится тот чрезмерно уверенный в себе взгляд назад, когда результат уже на виду, и всё кажется очевидным. Если бы мне закрыли последующие события и оставили только момент преодоления максимума, наверное, я бы всё равно сидел, уставившись в экран, некоторое время в задумчивости.На мониторе жизненных показателей темпы роста по сравнению с предыдущим периодом упали с 144% до 47%, это не коррекция цены, а внезапное сужение левой коронарной артерии. Спор вокруг цены первичного публичного размещения Anseropik нужно рассматривать через призму жизненных показателей: годовой рост в 1127% до 16,956 млрд долларов — как высокая компенсация молодого сердца; но по сравнению с предыдущим периодом осталось около 47%, ударный объем уже падает. Операционный убыток в 567 млн долларов — это не поверхностная царапина, а серьезное несоответствие между потреблением кислорода миокардом и его перфузией. Еще опаснее — долгосрочные обязательства по вычислительным мощностям и аренде на сумму 895,4 млрд долларов, из которых около 69,8 млрд подлежат погашению в течение года — это время зажима аорты, экстракорпоральное кровообращение не может длиться бесконечно. Инвесторы снизили оценку с примерно 2 трлн до 1,5–1,6 трлн, что эквивалентно предоперационной оценке риска от плановой операции до высокорисковой открытой хирургии: не значит, что операцию нельзя делать, но окно перфузии сужается. Сможет ли рост доходов трансформироваться в устойчивую прибыль и поддержать оценку? Высокий ударный объем на операционном столе не равен эффективному сердечному выбросу, нужно смотреть, сможет ли доход на единицу генерировать свободный денежный поток, а не просто расширять желудочек. В связи с токенизированными акциями на американском рынке периферийная перфузия сначала охладится: ликвидность снижается, спреды расширяются, отскок слабый — это компенсаторная стадия шока, а не восстановление. Если обязательства, подлежащие погашению в течение года, и операционные убытки одновременно сжимают денежный поток, а темпы роста по сравнению с предыдущим периодом продолжают падать, то это не разногласия в оценке, а закрытие окна перфузии миокарда. #anthropicipopricedebateBTC откатился на 38%, стоит ли сейчас докупать?
Текущая цена BTC 77 749 долларов, откат на 38,4% от максимума 126 200 в октябре 2025 года. Максимумы по месячным свечам снижаются: 126 200, 97 924, 87 396, сейчас 77 749.
Три показателя указывают, что сейчас не дно цикла:
MVRV 1.44, Z-score -0.31, в истории настоящие минимумы MVRV опускался ниже 1.0. За последние три торговых дня из BTC ETF вышло около 1,06 млрд долларов. Фондовые ставки по бессрочным контрактам всё ещё около 10% годовых, кредитное плечо не ликвидировано.
Три показателя также говорят, что не стоит полностью выходить из рынка и ждать:
Цена всё ещё выше 200-дневной скользящей средней 73 200. Запасы BTC на биржах за неделю уменьшились примерно на 33 000 монет. Индекс страха и жадности 34.
Ключевые уровни:
Сверху 78 900–80 300 — зона массовых ликвидаций и 20-дневная скользящая, первая зона сопротивления. Снизу 75 700–76 050 — минимум за 30 дней, первая поддержка. 73 200 — 200-дневная скользящая, пробой подтвердит продолжение медвежьего рынка. 62 500 — минимум за 90 дней; 57 800 — минимум за 400 дней.
Покупать поэтапно, а не всё сразу:
Около 77 000 — 20%, 73 000–74 000 — 25%, 62 000–64 000 — 30% $BTC Сделаем подсчет: биткоин откатился более чем на 10% от предыдущего максимума, текущая цена составляет менее 90% от предыдущего максимума. Аналитик CryptoQuant Darkfost заявил, что продавцы устали, но спрос все еще недостаточен; по моему мнению, это скорее охлаждение давления продаж, а не сигнал к восстановлению.
① Откат более 10% соответствует ситуации, когда краткосрочная прибыль уже зафиксирована. Я понимаю это так: мотивация для фиксации прибыли ослабевает, но это не означает усиление желания покупать.
② Модель сравнивает долю прибыльного предложения с средней месячной волатильностью, сейчас она снизилась до уровня, сопоставимого с медвежьим рынком. Она измеряет мотивацию продавцов, но не отражает позицию покупателей.
③ Исторически снижение давления продаж способствовало формированию дна, но сейчас спрос все еще отсутствует. Меньшее количество продавцов снижает сопротивление, но не может самостоятельно стимулировать восстановление.
С другой стороны, откат цены и восстановление спроса — это два разных показателя, которые нельзя взаимно компенсировать. Я рассматриваю эту модель как термометр давления продаж, дальше ключевым будет, сможет ли спрос подтянуться.По мере того как промежуточные выборы в США становятся все более ясными, Демократическая партия полностью сметает Республиканскую партию в обеих палатах Конгресса. Некоторые участники криптосообщества могут испытывать тревогу и разочарование, но я смотрю на это с оптимизмом. Особенно это касается $BTC, $SOL, $ETH — перспективы довольно хорошие, даже для долгосрочного развития криптосферы. Когда же крипторынок начал падать? Все, кто связан с криптой, могут внимательно посмотреть — именно с приходом Трампа к власти. После пика последовал спад, BTC, Ethereum и SOL резко упали, альткоины тоже сильно просели. Знаете почему? Потому что Трамп способствовал внутренним сделкам, его близкие и друзья использовали личное влияние для выпуска монет без каких-либо принципов и ограничений, руководствуясь только выгодой. Вы же помните монеты Трампа и его жены, которые обманули множество инвесторов, многие розничные инвесторы потеряли все. Это серьезно подорвало ликвидность и слабую репутацию криптосферы. А еще есть так называемые известные личности криптосферы — разные «сборщики», которые, подкупая политиков и чиновников, избегают наказания и отмывают репутацию. Сейчас, когда силы сдерживания становятся сильнее, никто, даже некоторые топ-менеджеры бирж, не могут безнаказанно творить беспредел — по крайней мере, есть ограничения и контроль. Беспорядочное развитие криптосферы недопустимо, нужно жестко бороться с мошенническими и «пустыми» монетами. Необходимо усилить регулирование и прозрачность, потому что если крупные лидеры мнений, китовые инвесторы или биржи смогут тайно управлять рынком, пострадают всегда инвесторы и розничные участники. Почему крипторынок не растет? Главная причина — серьезное превышение предложения над спросом, объемы входящих средств не могут компенсировать огромное количество выпущенных мем-монет, мошеннических и пустых монет.Отскок $DOGE выглядит слабым, соотношение быков и медведей тоже очень странное, но я проверил данные по всей платформе, и на этом уровне крупные игроки в основном настроены на рост, просто на OKX соотношение быков и медведей сильно отличается, в остальных местах всё в пределах нормы. Сейчас медведи получают хорошую прибыль, несколько раз опускались и отыгрывали назад, что легко может привести к фиксации прибыли медведями и массовым ликвидациям. Остался только один эмоциональный фактор, и этот фактор должен дать $BTC. Пока BTC удержится и пойдет вверх, у $DOGE будет большой потенциал для роста. Медведям стоит быть осторожнее, при отскоке возможны значительные проскальзывания по стоп-лоссам. Можно наблюдать, но открывать или держать короткие позиции нет необходимости. По моим исследованиям, многие крупные игроки и опытные инвесторы считают, что это дно, и отскок вот-вот начнется.Совпадение, что четырехлетний цикл халвинга $BTC точно совпадает с циклом промежуточных выборов в США по той же временной шкале.
Исторически в 2014, 2018 и 2022 годах эти три промежуточных выборы все произошли ближе к концу медвежьих рынков. После промежуточных выборов часто происходит последняя волна распродаж и панических ликвидаций, которая отмечает дно цикла, за которым следует постепенное начало нового бычьего рынка. Еще более интересно, что время достижения дна сдвигается вперед. Во время ликвидации снова произошла кража, на этот раз BitMart потерял немного
Основатель Шелдон Ся 3 ноября признал это в X: да, вчера нас тоже взломали
Отслеживание транзакций в блокчейнах Base, Arbitrum и Optimism — всего около 391 000 долларов
Ключевой момент — время: с одного и того же адреса сначала были движения на BitMart, а через 53 минуты — на Mercado
Во время ликвидации безопасность обеспечивалась только основной командой, даже внутри команды говорят о серьезной нехватке персонала
#BitMart #Hack #MercadoАномально мощный теплый и влажный воздушный поток сталкивается с холодным фронтом — 5,8 млрд заказов на подписку против объема выпуска облигаций в 15 млрд, превышение спроса в 3,9 раза, этот радарный эхо-сигнал похож на кучево-дождевые облака жарким летним днем, ярко-красные. Но при запуске зондирования атмосферы градиент давления ухудшается: спред по 30-летним облигациям составляет 220 базисных пунктов, что на 90 пунктов выше, чем в апреле, это значит, что основание облаков поднялось, точка росы снизилась, и для подъема того же количества влаги требуется более толстый холодный слой, чтобы образовался дождь. Это типичная ситуация «высокий спрос — низкая эффективность»: как бы ни был силен теплый влажный поток, при изменении вертикального сдвига ветра осадки полностью выпадают над морем, а количество осадков на земле не соответствует ожиданиям.
Сначала разберемся с циркуляцией. Предыдущий выпуск облигаций на 25 млрд был во время прохождения фронта, когда на поверхности еще сохранялось тепло; теперь выпуск еще на 15 млрд — это как два последовательных сильных конвективных события, почва уже насыщена влагой, способность к инфильтрации достигла предела. Поэтому расширение спреда — не из-за недостатка спроса, а из-за нестабильности структуры атмосферы — покупатели готовы входить, но требуют более высокого риск-премиума, дополнительные 90 базисных пунктов по 30-летним облигациям — это страховка на вертикальный рост «AI инфраструктуры» в виде кучево-дождевых облаков. Нужно понимать, что одновременный рост стоимости финансирования и переподписка заказов в метеорологии называется «высокий CAPE, низкая спиральность»: энергии много, но организованная структура слабая, при срабатывании это приводит к конвективным порывам ветра, а не к стабильным слоистым осадкам.
Далее посмотрим на динамику финансирования в евро — это новый нисходящий циклон в прогнозе модели, его путь еще корректируется. Спред по долларовым облигациям уже достиг 220 базисных пунктов, а по евро — это как новый грозовой фронт над другим морем, сможет ли он сформировать облака, зависит от местных водяных каналов. В AI инфраструктуре инвестиции — это постоянное повышение конденсации, а денежный поток — эффективность осадков, текущая проблема: облака толстые, влаги много, но капли дождя мелкие, моросящий дождь длится долго, а поверхностный сток не формируется. Рыночное ценообразование говорит: «Ты можешь осадков дать, но медленно, поэтому я хочу больше компенсации».
Поэтому эту ситуацию нужно рассматривать так: высокий спрос не означает улучшение погоды, это лишь говорит о том, что теплый влажный транспорт усиливается; расширение спреда — это настоящий сигнал изменения давления, холодный воздух тихо смещается на юг, направление ветра уже изменилось. Спред по 30-летним облигациям на 90 базисных пунктов шире, чем в апреле — это не шум, а инверсионный слой на зондировочной кривой, который подавляет конвекцию и не дает ей свободно развиваться. Когда этот инверсионный слой прорвется, либо будет проливной дождь, который очистит оценки, либо нисходящий поток срежет вершины облаков.
Наконец, взглянем на взаимосвязь токенизированных активов — они следуют той же циркуляционной модели, не стоит считать их отдельной погодной системой. Расширение спреда — это холодный поток в верхних слоях, который передается вниз с задержкой, но направление уже зафиксировано. Инвестиции в AI должны покрывать стоимость долга, опираясь не на кратность заказов, а на эффективность осадков — красивые облака, которые не достигают земли, — это пустая статистика. В данный момент градиент давления продолжает расти, фронт еще не прошел, а на радаре эта пурпурно-красная эхо-зона медленно движется в северо-западном направлении. #metaissues15binbonds$ZEC Демократы захватывают обе палаты Конгресса, анализ от AI
AI: настроен пессимистично, но «медленное снижение», а не «резкое торможение». Увеличится количество расследований и слушаний, возможны вызовы генеральных директоров и публикация внутренних документов, что вызовет временные потрясения, но законодательные ограничения на инвестиции в AI вряд ли будут приняты из-за права вето Трампа. Падение сектора больше связано с настроениями и оценками, а не с фундаментальными разрушениями из-за политики.
Криптовалюты: в краткосрочной перспективе более пессимистичны, ключевые факторы — «застой в законодательстве + риски расследований». Смена председателя комитета означает, что такие благоприятные инициативы, как закон CLARITY, в ближайшее время не ожидаются, а немедленное начало расследований создает временные риски для бирж, эмитентов и проектов, связанных с Трампом. Однако внутри партии есть меньшинство, поддерживающее крипту, поэтому вероятность полной враждебности невысока. «Политическое дно» для крипты отложено, но и «политический потолок» не так низок, как ожидалось. $BTC и $ETH практически полностью переварили этот негативный фактор, рынок сразу же показал глубокий V-образный разворот.
Ценообразование на Polymarket показывает, что вероятность того, что Демократическая партия возьмёт под контроль обе палаты Конгресса, достигла 99,6%. Рынок в целом ожидает, что Трамп будет более лоялен к криптовалютам, а при власти демократов регулирование, скорее всего, ужесточится, поэтому цена сначала испытывала давление и падала.
Настоящим переломным моментом стало публичное заявление Трампа о принятии результатов выборов и готовности сотрудничать с демократами, не оспаривая голоса. Риск "чёрного лебедя" политической нестабильности мгновенно исчез, после полного выхода негативных факторов капитал начал входить в рынок, что привело к сильному росту цен.
Краткосрочные уровни поддержки для BTC: поддержка 77200, сильная поддержка 76000, первое сопротивление 78500, выше — 78850
Краткосрочные уровни поддержки для ETH: поддержка 2250, сильная поддержка 2220, первое сопротивление 2317, после прорыва — 2360
#美国中期选举进入计票阶段，国会控制权将如何变化？
В дальнейшем ключевое внимание будет уделено тому, продвинет ли Конгресс и примет ли законодательство, регулирующее криптовалюты.👀 Оглядываясь на историю, $BTC переживал значительные падения после промежуточных выборов в США в 2018 и 2022 годах.
Но есть ключевое отличие:
В обоих случаях BTC находился близко к минимальной точке за прошлый год.
Сейчас цена BTC примерно на 33% выше годового минимума.
В настоящее время нет явных признаков того, что на этот раз повторится предыдущий нисходящий сценарий.
Историю можно использовать как ориентир, но не копировать напрямую.
$BTC #تقرير أرباح Circle على الأبواب، هل يمكن لنمو العملات المستقرة أن يحقق عوائد؟
Отчет о прибылях Circle выходит сегодня.
Переводится ли рост стейблкоинов в реальные доходы?
Да — основной доход компании поступает от доходов по резервам.
Однако большая часть выручки идет партнерам по распределению, таким как Coinbase, что давит на маржу.
Ключевые показатели для отслеживания: обращающаяся эмиссия USDC и коэффициент удержанной выручки.
#USDC #Circle #CRCLАмериканский AI-сектор испытывает стресс-тест — возможности после промежуточных выборов!
1. Промежуточные выборы: окно для рыночного поворота
Промежуточные выборы в США состоятся 3 ноября 2026 года.
Статистика с 1950 года показывает, что в течение 12 месяцев после выборов индекс S&P 500 демонстрирует сильные результаты с средним ростом около 15%. Независимо от того, какая партия возьмет верх, по мере снижения неопределенности, связанной с выборами, риск-предпочтения на рынке могут восстановиться, хотя влияние разных результатов выборов на отрасли будет различаться.
Важнее не только победа партии, но и ожидания по фискальной политике, регулированию технологий, торговой политике и денежно-кредитной политике после выборов.
Для технологических активов, которые сильно скорректировались, следующие два месяца — время для переоценки стоимости и возможностей для инвестиций.
2. Инвестиции в AI переходят во вторую половину: от рассказов к денежным потокам
За последние три года оценка AI основывалась на трех ключевых моментах:
1) Есть ли ключевые технологии и конкурентные преимущества?
2) Продолжается ли рост спроса на вычислительные мощности?
3) Достаточно ли клиентов и отложенных заказов?
Если ожидания роста были сильными, рынок обычно давал высокие оценки. Сейчас критерии меняются.
Инвестиции в AI переходят от гонки вооружений вычислительных мощностей к строгой оценке балансов, возможностей финансирования и свободных денежных потоков.
30 октября индекс Nasdaq упал примерно на 2,86%, а индекс полупроводников Филадельфии — на 7,2%, отражая опасения рынка по поводу огромных капитальных затрат в AI и сроков окупаемости.
Но хочу подчеркнуть: падение технологических акций не означает, что глобальный спрос на вычислительные мощности иссяк.
Инфраструктура AI все еще строится, и рынок задает главный вопрос: когда инвестиции начнут приносить прибыль? Поглотят ли капитальные затраты денежные потоки? Насколько дорого компаниям будет финансировать свою деятельность?
Это стресс-тест финансовой устойчивости AI-компаний, а не крах отрасли.
Победителями станут не обязательно те, кто вложит больше всех, а те, кто сможет продолжать инвестировать, контролировать долги и в итоге генерировать свободные денежные потоки.
В краткосрочной перспективе важны выборы и ликвидность, в долгосрочной — прибыль и свободные денежные потоки. Резкие падения создают возможности, но время для покупок зависит от качества компаний, оценки и управления позициями🫡$BTC $ETH $ZEC 59 компаний, слова «черный список» вызывают больше страха, чем цифры. С добавлением Apple и других, я боюсь, что наблюдатели сразу воспримут это как отрицание всей сферы акций и токенов.
Я считаю, что такое толкование преувеличено: возражения эмитентов не означают отсутствие спроса у пользователей. Мое предположение: если компания обеспокоена границами использования бренда, то возражения могут быть попыткой получить контроль, а не оценкой ценности сферы.
Я тоже легко поддаюсь подтверждающему искажению из-за негативной формулировки. Напоминаю себе: страх может указывать на риск, но не заменяет суждение.😶$XRP
Ожидания улучшения политики, может ли это способствовать росту использования в платежах?
Регуляторная среда ограничивает участников, но для перехода от обсуждения политики к реализации бизнеса необходимы подключение институтов, ликвидность и непрерывные расчёты.
Если рост платежной активности сопровождается более глубокой спотовой ликвидностью, объяснение спроса становится полнее; если цена реагирует только на политические новости, а показатели использования не меняются, я рассматриваю это как торговлю на событиях. При несоответствии реализации политики ожиданиям премия может быстро снизиться.Когда я слышу выражение «голосовать деньгами», мне кажется, что деньги здесь слишком уж послушны. В цепочечных прогнозных рынках те, кто ставит на рост биткоина, не обязательно действительно верят в это, возможно, они просто считают коэффициенты подходящими или хеджируют позиции в других местах. Обычно можно подождать с покупкой монет, а здесь по истечении срока нужно принять результат, и психология действительно другая. Поэтому, глядя на коэффициенты, я пытаюсь понять, какой стоит за этим спрос, и не осмеливаюсь воспринимать их напрямую как реальную вероятность победы. Особенно когда крупный игрок немного двигает позиции — это смена мнения или просто перестановка в портфеле?#ModernaQ3财报将揭示疫苗销售趋势 Рынок ожидает финансовый отчет Moderna за третий квартал, ключевое внимание сосредоточено на последних тенденциях в продажах вакцин.
Ранее были преждевременно утекшие данные клинических испытаний вакцины, результаты в целом положительные, но не достигли прежних оптимистичных ожиданий рынка, после чего цена акций оказалась под давлением. Спрос на традиционные вакцины от COVID-19 продолжает снижаться, что является наибольшим краткосрочным давлением на доходы; заказы на закупку, объемы отгрузок и валовая маржа обычных вакцин станут основными показателями доходов в этом квартале.
Капитальный рынок пересматривает оценку Moderna, переставая рассматривать компанию исключительно как производителя вакцин от COVID-19 и постепенно переоценивая её как платформу технологий mRNA для онкологии. Онкологическая линейка mRNA — это долгосрочная история, на которую инвесторы в отчете обратят особое внимание: прогресс в разработке, набор пациентов в клинические испытания, темпы инвестиций в исследования. Однако разработка онкологических препаратов занимает много времени и связана с высоким риском неудачи, поэтому в краткосрочной перспективе она вряд ли принесет доходы от продаж.
В целом, базой для результатов за третий квартал служат продажи зрелых вакцин; а определяющим фактором для средне- и долгосрочной оценки компании является качество продвижения онкологической линейки mRNA. Если спад продаж вакцин будет контролируемым, а данные по онкологической линейке продолжат улучшаться, это может поддержать восстановление оценки; наоборот, если доходы от вакцин окажутся ниже ожиданий, а передовые разработки не покажут значительного прогресса, цена акций продолжит испытывать давление. При публикации отчета важно внимательно отслеживать прогнозы по доходам, обновления по ключевым этапам разработки и состояние расходования денежных средств.Я смотрю на комментарии после выхода результатов крипто-прогнозного рынка, и часто хочется улыбнуться. Те, кто угадал, спешат показать скриншоты, а с другой стороны внезапно становится тихо, остаются одни «я же говорил».
Но то, к какой стороне склоняются коэффициенты, лишь показывает, какая вероятность была более предпочтительной для ставок в тот момент, ведь заранее ответа никто не знал. Если купил монету и она упала, можно говорить о долгосрочных перспективах, а когда прогноз сбывается, упрямиться уже не так просто. Те, кто до выхода результатов спорил особенно громко, почему-то больше не возвращаются к исходной теме?Трейдер за 7 дней был ликвидирован на сумму 52,5 млн долларов, но до сих пор не ушёл.
Данные с блокчейна таковы: он шортил BTC на Hyperliquid, за 7 дней суммарно был ликвидирован на 52,5 млн долларов, фактический убыток составил 881 тыс. долларов. В руках у него ещё открыта короткая позиция на $BTC на 5,54 млн долларов с 40-кратным кредитным плечом, нереализованный убыток -149,6 тыс., совокупный убыток за всё время -885,5 тыс. Осталось всего 0,27% до ликвидации.
Разберём цифры. 52,5 млн — это размер ликвидированных позиций, а не его потерянные деньги; реально исчезло со счёта 881 тыс. Разница почти в 60 раз говорит о том, что каждый раз сначала ликвидировалась позиция, а основной капитал терялся лишь частично, затем он снова добавлял средства и продолжал шортить. Это не однократный крах, а многократные ликвидации и докупки в течение семи дней.
Теперь о механизме. При 40-кратном плече цена, двинувшись против позиции на 2,5%, обнуляет капитал. У него осталось всего 0,27% запаса — если $BTC поднимется на пару десятков базисных пунктов, эти 5,54 млн исчезнут. Такая позиция — не просто открытая позиция, а ставка, висящая на грани ликвидации.
Моё мнение: это не просто ставка на падение, а позиция, которая должна сработать немедленно. Настоящий медведь оставил бы запас прочности, а человек с 40-кратным плечом рискует на тонкой грани.
Что стоит задуматься: совокупный убыток -885,5 тыс., из них за последние 7 дней — 881 тыс. Ранее сделки были практически безрезультатны, всё состояние потеряно за эту неделю. Позиция ещё открыта, но счёт фактически уже закрыт.