Orbit Post Sitemap
Индекс PMI производственного сектора США за август составил 54,6, что ниже ожидаемых 55,2 и предыдущего значения 55,6, но показатель всё ещё находится выше отметки 50, что означает расширение экономики, хотя темпы роста ослабли.
Для ФРС ухудшение данных снижает стимул к повышению ставок, но экономика не ослабла настолько, чтобы сразу начать снижение ставок, поэтому денежно-кредитная политика в краткосрочной перспективе останется в режиме ожидания.
В контексте криптовалют: $BTC $ETH $SOL
Данные ниже ожиданий сначала принесут небольшую положительную динамику для BTC и ETH; однако, поскольку явной рецессии нет, эффект будет ограниченным, после роста вероятен откат и боковая консолидация.
Волатильность биткоина и эфира усилится, альткоины последуют за рынком в краткосрочном отскоке, но без устойчивой поддержки сложно ожидать продолжительного крупного тренда, в целом это будет краткосрочная эмоциональная волна с последующим возвратом к боковому движению.
Личное мнение, не является инвестиционной рекомендацией
#就业数据密集公布，沃什政策立场受检验
#BTC高位震荡，与黄金联动增强
#财报观察员：博通与戴尔接棒，AI回报再受检验 📊 $SUI Быстрая сводка ликвидаций контрактов (1 сентября)
Длинные позиции рухнули с экстремальных 36х до 1.6х, шортсквиз почти иссяк, к концу сессии направления практически нет
Время Общие ликвидации Ликвидации длинных Ликвидации коротких
1 час $61,100 $59,400 $1,637.30
4 часа $110,100 $91,700 $18,400
12 часов $242,900 $186,300 $56,600
24 часа $316,900 $194,900 $122,000
По данным ликвидаций SUI, за 1 час длинные позиции доминировали с экстремальным плечом 36х, шортсквиз начался с ядерной интенсивности, объем превысил $60,000; за 4 часа преимущество длинных сократилось до 5х, объем вырос до $110,000; за 12 часов преимущество длинных снизилось до 3.3х, объем достиг $240,000; за 24 часа преимущество резко упало до 1.6х, закрытие с ликвидациями длинных на $194,900 против $122,000 у коротких, суммарно $316,900. Кратность длинных позиций уменьшалась с 36х → 5х → 3.3х → 1.6х, демонстрируя устойчивое истощение, шортсквиз стремительно ослаб. Ликвидации за 12 часов составили 76.7% от суточного объема, концентрация очень высокая — большая часть ликвидаций завершена в первые 12 часов, к концу сессии прироста почти нет, шорты тихо вернулись в последний период. Рекомендуется снижать плечо до 3х и менее, при неясном направлении лучше наблюдать и меньше торговать.
🔥 Индикатор рынка | 1 сентября
Сегодня три горячие темы указывают на одну общую: ястребиная риторика Уоша скоро пройдет финальную проверку данными по занятости, биткоин и золото глубоко связаны в условиях "переоценки доверия к фиатным валютам", а отчеты Broadcom и Dell станут следующей проверкой устойчивости доходности AI-оборудования.
📊 Пятничный отчет по занятости: выдержит ли "ястреб" Уоша "удар" данных?
4 сентября в 20:30 по Пекину выйдет отчет по занятости США за август. Reuters прогнозирует +58,000 рабочих мест, безработица останется на 4.1%; Wells Fargo ожидает +80,000. В июле неожиданно было сокращение на 23,000 — худший показатель за год.
На прошлой неделе председатель ФРС Уош выступил с первым с момента назначения ключевым докладом на Джексон-Хоуле, 25 раз упомянул "инфляцию", подтвердил целевой уровень 2% "твердо и неизменно", заявил, что если базовая инфляция не снизится "четко и достаточно быстро", у ФРС "есть еще работа". По данным CME, вероятность повышения ставки в сентябре выросла с 35% до 60%. Если данные на этой неделе снова ослабнут, ожидания повышения могут быстро рухнуть.
₿ BTC колеблется на высоких уровнях: связь с золотом усиливается, $7 млрд вливается в ETF
Биткоин вырос на 28% в августе, достигал $81,000, но после ястребиного выступления Уоша откатился, сейчас торгуется в диапазоне $78,000-79,000.
Основной драйвер синхронного роста — "переоценка доверия к фиатным валютам" — за последние пять торговых дней золото и биткоин-ETF привлекли рекордные $7 млрд. SPDR Gold ETF получил около $3.4 млрд, BlackRock Bitcoin ETF — $1.5 млрд. Инвесторы перестали выбирать между золотом и биткоином, покупая оба "негосударственных кредитных актива" одновременно. Но после выступления Уоша ожидания повышения ставок усилились, что краткосрочно давит на оба актива.
🖥️ Broadcom и Dell на очереди: доходность AI-оборудования снова под проверкой
После впечатляющего отчета Nvidia с выручкой $96.2 млрд, на этой неделе AI-сектор оборудования ждет новый экзамен.
Broadcom опубликует отчет за 3 квартал 2 сентября после закрытия рынка. Ожидается выручка около $29.4 млрд, рост на 84% в годовом выражении; доходы от AI-полупроводников — $16 млрд, рост более 200%, более половины выручки. Компания ранее неоднократно подтверждала цель по выручке AI-полупроводников $56 млрд в 2026 финансовом году и более $100 млрд в 2027.
Dell опубликует отчет за 2 квартал 1 сентября после закрытия. В 1 квартале построено AI-серверов на $16.1 млрд, руководство прогнозирует рост инфраструктурного сегмента на 75% во 2 квартале, из них доходы от AI-серверов около $15.5 млрд. Но давление на маржу заметно — операционная маржа инфраструктуры упала с 14.8% до 10.5%.
💎 Итог
Три события рисуют единую картину: в эту пятницу отчет по занятости проверит ястребиную риторику Уоша — если занятость снова ослабнет, ожидания повышения ставки в 60% могут рухнуть; биткоин и золото глубоко связаны в "переоценке доверия к фиатам", рекордные $7 млрд вливаются в ETF; отчеты Broadcom и Dell станут следующей проверкой устойчивости доходности AI-оборудования, давление на маржу становится новым фокусом.
Когда данные по занятости, макроэкономический нарратив и AI-отчеты сходятся в одну неделю — рынок ждет окончательного ответа 4 сентября. А данные по ликвидациям SUI показывают типичный путь снижения плеч перед крупными событиями: старт с 36х, срезание плеч в каждом периоде, к концу остается 1.6х — почти без направления. Концентрация 76.7% говорит, что большая часть ликвидаций уже завершена, остались только опытные игроки, которые режут друг друга. Куда пойдет рынок — решит отчет по занятости. #就业数据密集公布，沃什政策立场受检验 #BTC高位震荡，与黄金联动增强 #财报观察员：博通与戴尔接棒，AI回报再受检验 Bitcoin ETF снова покупают. Но цена всё ещё не движется.
Одно из того, что сейчас на моём радаре — растущий разрыв между институциональным спросом и движением цены Bitcoin.
Американские спотовые Bitcoin ETF привлекли около $216,7 млн чистого притока в понедельник, компенсируя отток $201,8 млн в предыдущую сессию.
Тем не менее Bitcoin всё ещё борется ниже отметки $80K.
Это нам что-то говорит.
Мой радар:
🟠 $BTC — поддержка на $77K, сопротивление на $80K
🔵 $ETH — наблюдение за институциональной силой
🟣 $SOL — отслеживание ротации ликвидности
🟢 $XRP — наблюдение за относительной производительностью
Цифры ETF выглядят конструктивно.
Но цена пока их не подтверждает.
Bitcoin снова приблизился к $79K, но не смог вернуть уровень $80K.
Это значит, что продавцы всё ещё активны в зоне сопротивления.
В то же время институциональный спрос возвращается.
IBIT от BlackRock обеспечил большую часть притока в Bitcoin ETF в понедельник, показывая, что крупные инвесторы продолжают наращивать экспозицию, несмотря на недавнюю слабость.
Так почему же цена не движется?
Ответ может быть в ликвидности.
Доходность казначейских облигаций США остаётся высокой, 10-летняя доходность около 4,8%.
Нефть также торгуется около многомесячных максимумов на фоне роста геополитической напряжённости и опасений по поводу инфляции.
Это создаёт давление на рисковые активы.
Другими словами, покупатели входят на рынок, в то время как макроэкономические условия затрудняют рост цены.
Вот почему следующий ход важнее текущих заголовков ETF.
Если Bitcoin сможет удержать $77K и наконец вернуть $80K с более высоким объёмом, недавнее сопротивление может превратиться в поддержку.
Движение выше $81K даст ещё более сильное подтверждение того, что покупатели снова контролируют ситуацию.
Но если $77K не удержится, а спрос на ETF снова начнёт ослабевать, рынок может столкнуться с ещё одним более глубоким сбросом.
Широкий рынок даёт нам ещё один сигнал.
$ETH продолжает привлекать институциональное внимание, в то время как $SOL и $XRP показывают разные уровни относительной силы.
Это делает ротацию капитала достойной внимания.
#LaborMarketTestsWalsh #BTCGoldCorrelation #BroadcomDellAIResults Братья, добрый вечер. Сегодня я просмотрел рынок, и, учитывая новости от 1 сентября, прямо скажу вам — сегодня это не коррекция, а макроэкономический нож на шее, краткосрочно медвежий тренд, ребята, не ловите лезвие. Сначала о новостях, три главных фактора, давящих на рынок сегодня: Во-первых, ожидания повышения ставки ФРС в сентябре взлетели до 66%, CME FedWatch показывает это явно, после жесткой риторики на Джексон-Хоуле рынок сейчас закладывает повышение ставки на 16 сентября на 25 базисных пунктов, доходность 10-летних казначейских облигаций достигла 4,78%, деньги стали дороже, и BTC как бездоходный рискованный актив страдает в первую очередь. Во-вторых, сентябрьская волна разблокировок началась с распродажи: сегодня разблокировано 13,53 млн SUI, завтра 40,63 млн ENA, 6 сентября 9,92 млн HYPE (почти 800 млн долларов), каждую неделю давление продаж на миллиарды, институционалы не будут сидеть сложа руки. В-третьих, в DeFi на выходных снова проблемы: протокол Tectonic на цепочке Cronos был взломан на сумму около 75 млн долларов, в августе было 16 хакерских атак, настроение к риску резко ухудшилось, левериджированные длинные позиции начали ликвидировать. Поэтому сегодня BTC колеблется около 78 000, упав примерно на 1% за 24 часа, ETH торгуется в диапазоне 2440-2480, SOL откатился к 102-104, в целом рынок «хочет отскочить, но боится». Но обратите внимание, что вчера в спотовый ETF вошло 27,91 млн долларов, Strategy купил еще 460 млн долларов BTC, так что это коррекция, а не крах, 78 000 — это жизненно важный уровень.Ритм сентября
Три главные темы сентября — это американский госдолг, заседание ФРС и промежуточные выборы; вокруг них разворачиваются соответствующие игры:
· Промежуточные выборы: как уже упоминалось, Иран воспользуется ситуацией для эскалации конфликта, что и произошло — цена на нефть снова достигла 90 долларов. Падение американского рынка и золота сейчас связано с нефтью, инфляционные ожидания ведут к ожиданиям повышения ставок, что давит на все активы. Проблема в том, что Дональд Трамп не может вмешаться, так как конфликт не он начал, сейчас только Бейзент кричит о санкциях, но Иран совершенно не боится.
· Заседание ФРС: ключевыми будут данные по занятости и индексу потребительских цен (CPI), скорее всего они ослабнут, что приведет к «жесткому провалу» перед публикацией данных и «заполнению провала» после. Если так и будет, в сентябре, скорее всего, не будет повышения ставок, и американский рынок отреагирует ростом.
· Американский госдолг: развивается в соответствии с моим прогнозом «последнего падения», доходность 10-летних облигаций может подняться до 5%, причина — «торговое мышление» Бейзента сыграло злую шутку, правильным решением было бы строго соблюдать фискальную дисциплину.
Итог: до публикации данных по занятости и CPI американский рынок, китайский рынок, золото и биткоин падают, после выхода данных — отскок, но не разворот тренда.
Американский рынок: в период вакуума по фундаментам и отчетности AI-индустрии нет драйверов роста, индекс Nasdaq на уровне 26 000 — посмотрим, удержится ли, при сильном негативе (CPI выше ожиданий) возможен откат до 25 000.
Золото: после падения ниже 4400 сегодня вечером цена вернулась выше, далее уровень 4400 будет проверяться снова, если пробьет вниз, буду внимательно следить в диапазоне 4300-4400.
Китайский рынок: на этой неделе не удалось пробить уровень 4000, индекс ChiNext под жестким давлением краткосрочных скользящих средних, с учетом слабости зарубежных технологических компаний, внутренний технологический сектор пока ждет восстановления, но некоторые технологические сектора имеют невысокую оценку, можно пересмотреть предыдущие материалы.
Биткоин: продолжает колебаться около 78 000, активный оборот — это хорошо, готовит почву для следующего рывка к 83 000.
В целом, в сентябре стоит сосредоточиться на защите, все основные классы активов находятся в состоянии неопределенности, нужно остерегаться черных лебедей из-за плохих данных из США, можно частично использовать опционы для хеджирования. Если глава Бюро трудовой статистики покажет хорошие результаты и данные действительно ослабнут, рынок получит шанс на отскок.
Проблема с госдолгом США растет, что добавляет долгосрочную логику для золота, но в краткосрочной перспективе цена на нефть сдерживает золото, ждем подходящего момента для входа.
Вышеизложенное — лишь личное мнение, не является инвестиционной рекомендацией, будьте внимательны к рискам. Внезапный резкий рост вероятности повышения ставки в сентябре становится ключевым макроэкономическим фактором, сдерживающим крипторынок.
📈 Почему вероятность повышения ставки резко выросла?
Ожидания повышения ставки за неделю резко выросли главным образом из-за жесткой риторики председателя ФРС Уоша на ежегодной глобальной конференции центробанков в Джексон-Хоуле. Он прямо заявил, что инфляция «по-прежнему слишком высока» и отказался от прежних прогнозов, полностью разрушив ожидания рынка по смягчению.
· Рост вероятности: инструмент CME FedWatch показывает, что вероятность повышения ставки на 25 базисных пунктов в сентябре выросла до 66,4%, тогда как неделю назад она составляла около 35%.
· Основная причина: годовой рост PCE в США за июль составил 3,7%, базовый PCE — 3,3%, что значительно выше целевого уровня в 2%; к тому же цены на нефть растут из-за геополитических факторов, что усиливает инфляционное давление.
💥 Прямое влияние на крипторынок: полное давление
Будучи активом, наиболее чувствительным к ликвидности, криптовалюты пострадали в первую очередь:
· Падение цен: биткоин опускался ниже 76 000 долларов, сейчас колеблется в диапазоне 77 000–78 000 долларов; эфир упал до около 2440 долларов; Solana, XRP, BNB и другие основные монеты снизились на 1–2%.
· Отток средств из ETF: после 9 дней подряд чистого притока средств в спотовый биткоин-ETF, на фоне роста ожиданий повышения ставки произошел первый чистый отток в размере 202 млн долларов.
· Массовая ликвидация деривативов: резкий разворот рынка привел к принудительному закрытию множества длинных позиций с кредитным плечом. За последние 24 часа сумма ликвидаций длинных контрактов на криптовалюты превысила 360 млн долларов.
⚔️ Борьба на рынке: макро медведи против институциональных быков
Несмотря на давление макроэкономики, рынок не рухнул, а демонстрирует ожесточенную борьбу:
· Логика медведей: повышение ставки ужесточит ликвидность, повысит доходность американских облигаций (уже достигла 4,78%), снижая привлекательность бездоходных активов, таких как биткоин.
· Уверенность быков: институциональные инвесторы продолжают покупать на спадах. На прошлой неделе чистый приток в спотовый биткоин-ETF составил 924 млн долларов, компания Strategy купила биткоин по средней цене 80 318 долларов, эфирный ETF также демонстрирует 11 дней подряд чистого притока.
🔮 Ключевые точки для дальнейшего развития
Краткосрочная динамика будет зависеть от нескольких важных данных:
1. 4 сентября (отчет по занятости за август): если занятость превзойдет ожидания, ожидания повышения ставки укрепятся, и рынок может пойти вниз.
2. 11 сентября (данные по CPI за август): инфляционные данные напрямую повлияют на решение FOMC 16 сентября.
3. 15-16 сентября (заседание FOMC): окончательное решение будет принято.
С технической точки зрения, зона 80 000–86 000 долларов является сильным краткосрочным сопротивлением для биткоина, а ключевая поддержка находится в диапазоне 76 000–77 000 долларов.
В целом, рост ожиданий повышения ставки в сентябре создает явные краткосрочные препятствия для крипторынка, высокая волатильность неизбежна. Однако поддержка институциональных инвесторов показывает, что простое повышение ставки уже не является единственным фактором, определяющим динамику биткоина.
#就业数据密集公布，沃什政策立场受检验
#BTC高位震荡，与黄金联动增强 Вероятность повышения ставки в сентябре растет, анализ влияния на криптосферу
Текущие ожидания повышения ставки поднялись до 67%. Это не означает, что повышение уже произошло, это ценообразование на уровне ожиданий, негативный эффект постепенный, а не одномоментный крах.
Логика передачи воздействия
1. Рост альтернативных издержек
BTC и ETH — бездоходные рисковые активы, доходность американских облигаций растет, институциональные инвесторы предпочтут безрисковые американские облигации, что подавит дополнительный спрос на ETF, на высоких уровнях сложно ожидать устойчивого крупного притока.
2. Сокращение склонности к риску
Усиление корреляции крипторынка с индексом Nasdaq, рост ожиданий повышения ставки, укрепление доллара, глобальные рисковые активы под давлением, инвесторы будут снижать риск, альткоины первыми подвергнутся распродаже.
3. Давление на кредитное плечо в контрактах
Рост стоимости заимствований на рынке, позиции с высоким плечом становятся уязвимыми, на графиках могут появляться резкие колебания и цепные ликвидации, что усиливает волатильность, но на спотовом рынке массового бегства не обязательно.
Анализ влияния по сценариям
Сценарий 1: только рост вероятности повышения ставки, но в итоге в сентябре ставка остается без изменений (негатив уже учтен)
• Влияние: часть паники уже была заранее учтена, негатив исчерпан, криптосфера может снять давление, BTC может попытаться снова пробить уровень сопротивления 80000;
• Характеристика: доходность американских облигаций снижается, средства ETF возвращаются, альткоины начинают восстановительный отскок.
Сценарий 2: в сентябре действительно происходит повышение ставки на 25 базисных пунктов, и Уош продолжает жесткую риторику (существенный негатив)
1) BTC:
Краткосрочно ожидается заметная коррекция, важная поддержка в диапазоне 74000‑76000; с поддержкой ETF и покупок компаний типа MSTR вероятность резкого одностороннего падения невелика, но прорыв выше 80000 отложится, начнется длительная фаза широких колебаний.
2) ETH: высокая бета, ущерб больше, чем у BTC
Коррекция будет значительно сильнее, поддержка на 2400 может быть пробита, сопротивление на 2500 в краткосрочной перспективе трудно преодолеть.
3) Альткоины: наибольший удар
Большинство мелких и средних монет упадут значительно сильнее основных, средства быстро вернутся в BTC для хеджирования; только отдельные монеты с уникальными историями смогут устоять против тренда.
Текущая ситуация на рынке (с учетом вашего скриншота свечей)
Вероятность повышения ставки уже отражена в ценах:
BTC колеблется в диапазоне 77400‑79000, попытки роста слабые, но каждое падение поддерживается. Это означает: медвежьи ожидания есть, но на спотовом рынке паники нет, больше идет борьба между контрактными позициями.
Ключевое различие: ожидания VS реализация
• Рост вероятности повышения ставки (текущий этап): сдерживает рост, усиливает колебания, сложно увидеть сильные бычьи свечи, падения поддерживаются.
• Официальное объявление повышения ставки: настоящий негативный шок, усилит глубину коррекции.
Итоги
1. Рост ожиданий повышения ставки не приведет к краху крипторынка, но заблокирует сильный рост, при подъеме будет давление на продажу, волатильность продолжит расти.
2. BTC благодаря институциональному спотовому фундаменту более устойчив; ETH и альткоины пострадают сильнее.
3. Главный фактор — данные по занятости, если они значительно ухудшатся, вероятность повышения ставки быстро снизится, макро давление ослабнет; если данные сильные, ожидания повышения ставки вырастут, риск коррекции увеличится.
Важные уровни для наблюдения: поддержка BTC 77400, сопротивление 79000; поддержка ETH 2420, сопротивление 2455.
#就业数据密集公布，沃什政策立场受检验
#BTC高位震荡，与黄金联动增强 $SNDK
Снова резкий рост SanDisk обусловлен двойным драйвером: всплеск интереса к AI-хранилищам и постоянное повышение цен на флеш-память. AI-серверы для вывода делают огромный спрос на флеш-память большого объема, крупные облачные провайдеры борются за производственные мощности, контрактные цены на NAND-чипы постоянно растут, большая часть прироста прибыли компании связана с повышением цен на продукцию, валовая маржа поднялась на очень высокий уровень, финансовые отчеты постоянно превосходят рыночные ожидания. Кроме того, компания подписала с крупными клиентами долгосрочные контракты на сумму в сотни миллиардов, объявила о крупном выкупе акций и планах сверхнормативного возврата денежных средств акционерам, институциональные инвесторы готовы оценивать компанию выше, при коррекциях появляются покупатели, иногда наблюдаются резкие ралли с эффектом шорта-сквиз.
В краткосрочной перспективе, пока цены на флеш-память на спотовом и контрактном рынках сохраняют восходящий тренд, акции легко демонстрируют повторное укрепление, уровень 1500 долларов является важной поддержкой, сверху целевой диапазон 1600‑1800 долларов, при хорошем настроении сектора возможны сильные всплески. Однако это типичная цикличная акция роста, котировки уже включили много оптимистичных ожиданий, волатильность будет особенно высокой, часто после резкого роста следует быстрое падение.
В среднесрочной перспективе ключевыми являются два момента: во-первых, сможет ли фактическая закупка AI-центров обработки данных продолжаться; во-вторых, темпы запуска новых мощностей, если в будущем предложение увеличится, рост цен на чипы замедлится, прибыль и котировки окажутся под давлением. Вся сектор памяти движется синхронно, динамика Micron и Kioxia напрямую влияет на ход акций SanDisk.
#就业数据密集公布，沃什政策立场受检验 #闪迪MSCI调仓生效，NAND估值受关注 #BTC高位震荡，与黄金联动增强 В конце августа ETH показал редкое в этом году сильное ралли. С 19 по 21 августа цена ETH выросла с примерно 1916 долларов до внутридневного максимума в 2546 долларов, что значительно превысило рост BTC за тот же период. После этого цена не откатилась быстро, а консолидировалась на высоком уровне около 2500 долларов, а курс ETH/BTC заметно восстановился с середины года. Этот рост сначала был вызван улучшением аппетита к риску и сжатием коротких позиций, но в статье основное внимание уделяется изменениям в спросе и предложении: недельный чистый приток в американский спотовый ETF на эфир приблизился к 700 миллионам долларов, около 42 миллионов ETH было поставлено в стейкинг, баланс на биржах снизился примерно на 15% с начала июня, а корпоративные казначейства продолжают наращивать позиции. Несколько факторов вместе сокращают количество ETH, доступных для немедленной продажи. Автор Itai Smidt на основе этого утверждает, что обращение ETH с июня заметно сузилось, и при вливании новых средств в более тонкий рынок может возникнуть большая ценовая эластичность. Однако снижение предложения не гарантирует обязательный рост цены, поскольку в этом ралли также присутствует значительное покрытие коротких позиций и заемные средства, а устойчивость притока ETF еще не подтверждена. Поэтому рынку предстоит подтвердить не только сможет ли ETH пробить отметку в 2550 долларов, но и сохранится ли приток институциональных средств, удержит ли ETH/BTC достигнутые уровни отскока, а также продолжат ли стейкинг и корпоративные держатели поглощать новое предложение. Эти переменные определят, станет ли этот рост быстрой короткой скупкой или ET В закреплённой этой недели макроэкономической рамке упоминаются две логики проверки макроданных на этой неделе:
1. Может ли занятость ослабить текущую жёсткую позицию Уоша по повышению ставок
2. Данные ISM проверяют, связаны ли изменения на рынке труда с предложением или спросом, а также демонстрируют некоторую экономическую устойчивость
Сегодня вечером выйдут данные по вакансиям за июль и индекс PMI в производственном секторе ISM — это первая волна данных на этой неделе
Вакансии за июль показали 7,271 млн, выше предыдущего значения, но ниже ожиданий, что считается умеренными данными, это означает, что спрос на рабочую силу у компаний не рухнул, сохраняется определённая устойчивость спроса, поэтому эти данные не ослабляют вероятность повышения ставки в сентябре
Данные PMI в производственном секторе ISM за август составили 54,6, что всё ещё указывает на рост, но в целом ниже предыдущего значения и ожиданий, производство явно охлаждается, но до ожиданий рецессии ещё далеко
В трёх основных компонентах данных ISM по фьючерсам: новые заказы снизились, занятость ослабла, цены на оплату остались без изменений и выше ожиданий, эта группа данных не полностью соответствует ожиданиям стагфляции, но уже есть признаки лёгкой стагфляции, особенно ослабление занятости, что означает снижение спроса и негативно для ожиданий на пятницу
Особенно если в четверг индекс PMI в секторе услуг ISM совпадёт с данными по производству, то краткосрочные ожидания лёгкой стагфляции значительно возрастут #就业数据密集公布，沃什政策立场受检验
В целом данные сегодня вечером оказывают небольшое влияние на рынок, считаются нейтральными, вероятность повышения ставки в сентябре не изменилась, доходность 2-летних казначейских облигаций США слегка снизилась, сами данные дали рынку кратковременное облегчение, но учитывая текущие высокие цены на нефть, этот эффект явно незначителен FalconX объявляет о создании с Ethena через SPV обеспеченного кредитного лимита в размере 10 миллиардов долларов, направляя резервные активы USDe в сверхзалоговое институциональное кредитование; FalconX выступает инициатором, сервис-провайдером и управляющим залогом, залог хранится у квалифицированного третьего лица. 1. Выводы Во-первых, эта сделка переводит источники дохода USDe с единственного дохода от процентной ставки carry на четыре комбинированных источника: доход от стейкинга, процентная ставка, государственные облигации и институциональное обеспеченное кредитование. Кредитный лимит в 10 миллиардов долларов с циклическим старшим обеспечением открывает крупнейший сегмент — институциональное кредитование ранее составляло 6,9% резервов USDe (около 310 миллионов долларов), при полном использовании лимита это составит около 20% от текущих резервов в 4,5 миллиарда долларов, что приведет к масштабным изменениям в структуре доходов. Во-вторых, по структуре «финансирование складских запасов + SPV с изоляцией от банкротства + первоочередные обеспеченные права» — это зрелая юридическая конструкция, применяемая в традиционных финансах десятилетиями, которая впервые реализована массово с использованием резервов стабильной монеты в качестве источника средств. Эмитенты стабильных монет таким образом получают новую роль: оптового поставщика капитала для рынка частного кредитования объемом 1,5–2 триллиона долларов. В-третьих, защитный барьер формируется произведением трех переменных: масштаб безпроцентных депозитов на стороне обязательств × сеть распространения на стороне спроса (маржинальные счета CEX, Aladdin, Robinhood, Coinbase) × структурные возможности на стороне активов (SPV, кастодиальное хранение, постоянный аудит третьей стороной). 2. Анализ структуры ЭтотМакроэкономический фон: ожидания ужесточения монетарной политики являются главным противодействующим фактором
После жесткой речи председателя ФРС Warsh рынок повысил вероятность повышения ставки в сентябре с примерно 35% до 57-61,9%. Warsh подтвердил, что цель по инфляции в 2% является жестким ограничением. Инфляция PCE в США составляет 3,7%, базовая инфляция — 3,3%, а годовой темп роста частного спроса во втором квартале — 4,2%, макроэкономические данные поддерживают позицию ужесточения.
В эту пятницу данные по занятости вне сельского хозяйства за август в США станут ключевым фактором. Если данные окажутся слабыми, это может ослабить ожидания повышения ставок и дать передышку рисковым активам; если данные будут сильными, вероятность повышения ставки возрастет.
В геополитическом плане столкновения между США и Ираном в Ормузском проливе привели к эскалации конфликта, цены на нефть выросли, золото также подорожало, BTC как «цифровое золото» привлекает поток средств для хеджирования рисков.
$BTC $ETH $SOL #OKX预言家：CS2波尔ту激战，F1与英超接力 В первую неделю сентября внимание рынка переключается на данные по занятости в США, но настоящие риски, возможно, заключаются не в самих данных, а в их неловком положении «не настолько плохи». Текущие цены уже сильно заложили в стоимость поворот в политике, логическая цепочка ясна: слабость занятости → рост ожиданий снижения ставок → рискованные активы получают передышку. Однако если данные лишь немного ухудшатся, не настолько, чтобы вынудить изменить политику, и не настолько сильно, чтобы полностью разрушить ожидания, биткоин скорее окажется в состоянии колебаний с повторяющимися распродажами.
Общие и короткие позиции не хотят уходить с рынка в этой неопределённой зоне: быки уверены, что снижение ставок ещё возможно, медведи убеждены, что высокая ставка ещё не закончилась. Для краткосрочных трейдеров это, безусловно, самая мучительная ситуация — каждый пробой может быть забегом вперёд перед публикацией данных, а каждое резкое падение — лишь пассивной очисткой маржинальных позиций.
Вместо того чтобы гадать, будет ли снижение ставок в сентябре, лучше наблюдать, сможет ли первая реакция BTC на выход данных быстро отыграться. Если плохие новости не вызывают падения, а хорошие — роста, это действительно тревожный сигнал, означающий, что рынок уже заранее учёл все ожидания. В первую неделю сентября решающим может стать не качество данных, а «реакция» рынка на них. Риски: волатильность рынка высокая, контролируйте позиции разумно, данный текст не является инвестиционной рекомендацией. $BTCПо состоянию на 1 сентября OKB составлял около $111, рыночная капитализация — около $2,33 млрд и круглосуточный объём торгов около $17,1 млн. В настоящее время общее предложение OKB фиксировано на уровне 21 миллиона токенов, без новых механизмов выпуска; В то же время OKB постепенно становится нативным активом X Layer. 🏗️ Основная логика OKB меняется. Ранее OKB больше полагался на пользовательскую базу, объём торгов и права на платформу OKX; Теперь процесс захвата стоимости OKB расширяется до «exchange + wallet + X Layer + on-chain applications». Если X Layer сможет постоянно привлекать стейблкоины, DeFi, RWA и реальных пользователей, OKB перестанет быть просто токеном на биржевой платформе, а может стать основным активом он-чейн-экономики OKX. 🔥 Токеномика — самое очевидное изменение для OKB. К 2025 году OKX завершит масштабные сжигания OKB и навсегда зафиксирует предложение на уровне 21 миллиона токенов. Это изменение означает, что OKB перешла от модели непрерывного выкупа и сжигания на модель фиксированного предложения. Но стоит отметить: **Фиксированное предложение не обязательно означает рост стоимости. **Что действительно определяет долгосрочную ценность OKB, так это то, насколько реальный спрос генерирует экосистема OKX и сколько этого спроса можно преобразовать в использование OKB и захват стоимости. 💰 Фонды должны сосредоточиться на конвертации между «трафиком платформы →он-чейн-трафиком». Если пользователи торговли OKX постоянно входят в Wallet, X Layer, DeFi и стабильность,Почти 500 миллионов человек по всему миру прикасались к биткоину. Разве это не впечатляет?
Индия имеет самое большое население, а США — самый высокий уровень проникновения.
В отличие от этого, страны с высокой инфляцией, такие как Вьетнам, Аргентина и Турция, держат валюту в особенно высоких пропорциях.
Причина непростая: некоторые покупают большие деньги, потому что их национальная валюта слишком сильно упала, и они могут использовать её только как пожизненный источник наличных.
Начнём с одного ключевого момента: по мере роста числа пользователей≠ Биткоин вот-вот взлетит.
В настоящее время только около 4,5–6% людей по всему миру сталкивались с Биткоином.
Что это значит?
Биткоин постепенно превратился из нишевой игрушки в массовый инвестиционный актив.
Но она всё ещё далека от настоящего вызова системе фиатной валюты.
Если компания действительно хочет участвовать в национальном конкурсе активов, уровень проникновения, возможно, должен достичь 50% или даже выше.
Где мы сейчас?
И сами 500 миллионов пользователей завышены,
Например, если один человек открывает несколько биржевых счетов или кошельков, как онлайн-платформы, так и торговые платформы могут учитываться многократно.
Так что на самом деле сложно сосчитать, сколько из них являются реальными пользователями, а сколько — дублирующимися аккаунтами внутри этого числа.
Так что мечтать о том, что Биткоин достигнет миллионов долларов, всё ещё требует времени — крупного глобального экономического краха.
Реальность такова, что на вершине есть золото, гигантское существо уровня триллион.
Рядом с ней — регуляторы, традиционные финансы, ETF и банковская система.
Они не будут активно уступать только потому, что пользователи Bitcoin выросли.
Так что настоящий вопрос не в том, сколько людей на самом деле купили биткоин?
Речь идёт о том, сколько людей готовы воспринимать его как долгосрочный актив. ARB за один день вырос почти на 30%, количество открытых контрактов увеличилось более чем на 10%, что делает его самым сильным основным активом на крипторынке за последние 24 часа. Движущей силой этого ралли является не только нарратив: соучредитель Offchain Labs Стивен Голдфедер в тот же день подтвердил, что доходы от ончейн-транзакций Robinhood Chain за последние 24 часа превысили 2 миллиона долларов, продолжая рост по сравнению с примерно 1,22 миллиона долларов днем ранее. Поскольку Robinhood Chain использует архитектуру Arbitrum Dedicated Chain, около 10% чистого дохода протокола возвращается в экосистему Arbitrum. При текущем уровне годовой расчет: 2 миллиона долларов × 365 дней × 10% ≈ 73 миллиона долларов. Это первый в истории ARB случай, когда можно четко отнести годовой доход к одному приложению, и рынок проголосовал за эту цифру ростом на 30%. Восемь дней — двадцатикратный рост Аналитик капиталовложений ARK Invest Лоренцо Валенте представил более убедительную кривую роста: ежедневный общий доход Robinhood Chain вырос с 54 676 долларов 22 августа до 1,088 миллиона долларов 30 августа, увеличившись почти в 20 раз за восемь дней. Доля, полученная Arbitrum,Все следят за ростом ARB. Я же наблюдаю, сможет ли уровень $0.11 действительно стать поддержкой. $ARB торгуется около $0.10875 после резкого движения за 24 часа, а катализатор здесь интереснее, чем просто график: Robinhood Chain сгенерировал более $2 млн ежедневных комиссий, а его инфраструктура на базе Arbitrum направляет 10% чистой прибыли протокола в экосистему Arbitrum. Но вот в чем проблема: активность по деривативам резко выросла, объем фьючерсов превысил $800 млн, а открытый интерес увеличился более чем Давайте немного поговорим о сегодняшнем фондовом рынке США.
Все три основных индекса открылись ниже: Dow упал на 0,61%, Nasdaq упал на 1,29%, а S&P 500 упал на 0,68%. Все семь технологических гигантов упали на открытии — Nvidia упала на 1,68%, Meta — на 2,49%, Microsoft — на 1,72%, Tesla — на 2%, Amazon — на 2,46%. Индекс Philadelphia Semiconductor открылся с падением на 2%, Nvidia — на 1,8%, SanDisk — на 2,72%, а Micron и SK Hynix — более чем на 2%.
Два основных подавляющих фактора:
Во-первых, США и Иран вновь столкнулись. После авиаудара США по острову Ларак в Иране Гвардия революционной революции ответила, запустив ракеты по американским базам. Цена Brent приблизилась к 92 долларам за баррель, что напрямую подняло инфляционные ожидания.
Во-вторых, растущие ожидания повышения ставок. После того как Walsh занял ястребиную позицию на прошлой неделе, ценообразование на рынке свопов показывает, что вероятность повышения ставки в сентябре превысила 60%. Доходность 10-летних казначейских облигаций США выросла до 4,782%, что является самым высоким показателем с января этого года. Высокие цены на нефть + высокие ожидания по процентным ставкам вдвойне подавляют рискованные активы.
Также заметна дифференциация секторов — акции нефтяной и газовой компаний пошли против тенденции и укрепились, при этом энергетические ETF выросли примерно на 2%; Технологический и полупроводниковый секторы все снизились.
Сентябрь начался подавленным как геополитическими, так и ожиданиями повышения ставок. Настоящим испытанием стали пятничные данные по заработной плате в несельскохозяйственных секторах; крупные деньги не войдут на рынок легко, пока данные не будут опубликованы.
$SNDK $BTC $ETH
#就业数据密集公布, политическая позиция Уолша подвергается проверке
#BTC高位震荡, усиленная синергия с золотом
#财报观察员: Broadcom и Dell берут на себя управление, возвраты ИИ снова проходят тестирование 📊 Экспресс-отчет о ликвидациях по контрактам $SPCX (1 сентября)
Весь день происходила смена позиций между лонгами и шортами, множитель никогда не превышал 2 — направление неясно, крупные игроки умеренно зарабатывали на перетягивании каната между лонгами и шортами
Время Общие ликвидации Лонги Шорты
1 час $19,500 $12,100 $7,425.25
4 часа $386,200 $194,600 $191,600
12 часов $452,200 $247,700 $204,500
24 часа $703,000 $420,400 $282,600
Согласно данным по ликвидациям SPCX, за 1 час лонги с небольшим преимуществом 1.63 раза контролировали рынок, объем приближался к $20,000, направление пока неясно; за 4 часа преимущество лонгов резко упало до 1.02 раза, почти полное равновесие, но объем взлетел до $386,200 — обе стороны были ликвидированы одновременно в 4-часовом окне, что явно указывает на двунаправленную зачистку; за 12 часов лонги вновь получили небольшое преимущество 1.21 раза, объем вырос до $452,200; за 24 часа лонги закрыли с коэффициентом 1.49, ликвидации лонгов составили $420,400 против $282,600 у шортов, суммарные ликвидации превысили $700,000. Множитель лонгов менялся от 1.63 до 1.02, затем 1.21 и 1.49, дневная амплитуда всего 0.6, что демонстрирует N-образный колебательный тренд, три смены контроля между лонгами и шортами, но без прорыва выше 2. За 12 часов ликвидации составили 64.3% от суточного объема, концентрация средне-высокая. Рекомендуется снижать кредитное плечо до 3 и менее, при неясном направлении лучше наблюдать и меньше торговать.
🔥 Индикатор рынка | 1 сентября
Сегодня три горячие темы, указывающие на одну и ту же тему: ястребиная риторика Уоша скоро будет подвергнута окончательной проверке данными по занятости, биткоин и золото глубоко связаны в условиях "переоценки доверия к фиатным валютам", а отчеты Broadcom и Dell станут следующей проверкой устойчивости доходности AI-оборудования.
📊 Пятничный отчет по занятости: выдержит ли "ястреб" Уоша удар данных?
4 сентября в 20:30 по пекинскому времени будет опубликован отчет по занятости в США за август. Опрос Reuters прогнозирует прирост 58,000 рабочих мест, уровень безработицы останется на 4.1%; Wells Fargo ожидает рост на 80,000. В июле неожиданно было потеряно 23,000 рабочих мест — худший показатель в этом году.
На прошлой неделе председатель ФРС Уош выступил с первой с момента назначения ключевой речью на Джексон-Хоуле, 25 раз упомянув "инфляцию", подтвердив "твердый и неизменный" целевой уровень инфляции 2%, заявив, что если базовая инфляция не снизится "четко и достаточно быстро", у ФРС "есть еще работа". Данные CME показывают, что вероятность повышения ставки в сентябре выросла с примерно 35% до 60% после речи. Если данные на этой неделе снова ухудшатся, ожидания повышения ставки в 60% могут быстро рухнуть.
₿ BTC колеблется на высоком уровне: связь с золотом усиливается, в ETF вливается $7 млрд
Биткоин в августе вырос на 28%, однажды превысив $81,000, но после ястребиной речи Уоша снизился и сейчас колеблется в диапазоне $78,000–79,000.
Основной движущей силой синхронного роста было "переоценка доверия к фиатным валютам" — за последние пять торговых дней золото и биткоин-ETF привлекли рекордные $7 млрд. В том числе SPDR Gold ETF получил чистый приток около $3.4 млрд, а биткоин-ETF BlackRock — $1.5 млрд. Инвесторы перестали выбирать между золотом и биткоином, покупая оба "негосударственных кредитных актива" одновременно. Однако после речи Уоша ожидания повышения ставок усилились, что краткосрочно давит на оба актива.
🖥️ Broadcom и Dell вступают в игру: доходность AI-оборудования снова под проверкой
После впечатляющего отчета Nvidia с выручкой $96.2 млрд на этой неделе AI-отрасль оборудования ждет новый раунд испытаний.
Broadcom опубликует отчет за 3 квартал 2 сентября после закрытия рынка. Ожидается выручка около $29.4 млрд, рост на 84% в годовом выражении; доходы от AI-полупроводников прогнозируются на уровне $16 млрд, рост более 200%, более половины выручки. Компания ранее неоднократно подтверждала цель по выручке AI-полупроводников в $56 млрд на 2026 финансовый год и более $100 млрд на 2027 год.
Dell опубликует отчет за 2 квартал 1 сентября после закрытия рынка. В 1 квартале компания построила AI-серверы на $16.1 млрд, руководство прогнозирует рост инфраструктурного сегмента во 2 квартале примерно на 75%, из которых доходы от AI-серверов около $15.5 млрд. Однако давление на маржу заметно — операционная маржа инфраструктурного сегмента упала с 14.8% до 10.5%.
💎 Итог
Три события рисуют одну картину: в эту пятницу отчет по занятости проверит ястребиную риторику Уоша — если занятость снова ослабнет, ожидания повышения ставки в 60% могут быстро рухнуть; биткоин и золото глубоко связаны в условиях "переоценки доверия к фиатным валютам", рекордные $7 млрд вливаются в ETF; отчеты Broadcom и Dell станут следующей проверкой устойчивости доходности AI-оборудования, давление на маржу становится новой точкой внимания.
Когда данные по занятости, макроэкономический нарратив и AI-отчеты сходятся в одну неделю — рынок ждет окончательного ответа 4 сентября. А данные по ликвидациям SPCX идеально отражают "сжатие объема и давление" перед крупными событиями: множитель лонгов весь день не превышал 2, 4-часовое окно почти полностью сбалансировано, концентрация 64.3% указывает, что большая часть ликвидаций завершена в первые 12 часов. Куда пойдет рынок — станет ясно после выхода данных по занятости. #就业数据密集公布，沃什政策立场受检验
#BTC高位震荡，与黄金联动增强
#财报观察员：博通与戴尔接棒，AI回报再受检验 Спотовый ETF на биткойн вновь привлекает приток средств, с чистым дневным притоком в 216,7 млн долларов, что положило конец предыдущему оттоку; только один продукт BlackRock IBIT привлек 205,9 млн долларов, институциональные покупки возвращаются.
В сентябре BTC продолжает колебаться на высоком уровне около 78000 долларов. Но текущий реальный риск на рынке не в фонде ETF, а в макроэкономических факторах, главным образом в американских государственных облигациях.
Цена на нефть удерживается выше 90 долларов, доходность 10-летних казначейских облигаций США поднялась до 4,78%, рынок пересматривает вероятность повышения ставки ФРС в сентябре, биткойн вчера ночью опускался до минимума в 77200 долларов, ожидания ужесточения ликвидности продолжают сдерживать рынок. Из-за макроэкономической неопределенности не рекомендуется агрессивная торговля в краткосрочной перспективе.
На графиках также есть положительные сигналы: за август биткойн вырос на 24%, в фазе бокового движения на высоком уровне общий объем открытых позиций по бессрочным контрактам снизился до минимальных значений с мая, на рынке нет перегрева из-за спекулятивного кредитного плеча.
Дальнейшее наблюдение за двумя ключевыми уровнями: если цена удержит поддержку на 77000 долларов, рынок сохраняет потенциал для атаки уровня 80000; при пробое 77000 возможна более глубокая коррекция. $BTC $ETH $ZEC #交易之声：你的经验值得被听到 OpenAI когда-то называла рекламу «последним средством».
Сейчас ChatGPT Ads за менее чем 200 дней достигла годового дохода в 1 миллиард долларов и начала открывать самостоятельное размещение рекламы в Индии, Европе, на Ближнем Востоке и в Северной Африке. 8ee13d
Reuters
Проще говоря, окно чата превращается в новое поисковое поле.
Подписка берет деньги с премиум-пользователей, реклама привлекает внимание бесплатных пользователей.
Настоящим вопросом для обсуждения является не «есть ли реклама», а: когда в ответах начинают появляться рекламные вставки, воспринимаете ли вы ChatGPT как инструмент или как медиа?ЕС только что классифицировал ChatGPT как «сверхкрупную онлайн-поисковую систему».
Обратите внимание на формулировку: это не чат-бот, а поисковая система. b5c8c2
Europa
Порог — более 45 миллионов активных пользователей в месяц в ЕС. Превысив этот порог, необходимо пройти самый строгий уровень проверки рисков по DSA, и в течение примерно 4 месяцев привести соответствие.
Многие всё ещё спорят, заменит ли AI Google.
Регуляторы уже заранее дали оценку рынку: кто принимает «вопросы», тот подчиняется правилам поисковой системы.
В будущем то, что вы находите в ChatGPT, будет всё больше похоже на результаты, сформированные правилами.$BTC MicroStrategy наконец-то снова начала покупать монеты! Но на этот раз она изменилась, в чем же на самом деле заключается причина этих изменений?
Иногда я действительно не понимаю MicroStrategy! Она всегда продает на низах и покупает на верхах.
Согласно последним данным о биткоин-позициях компании MicroStrategy.
С 24 по 30 августа 2026 года компания приобрела 4603 биткоина по средней цене 80318 долларов.
Средства на покупку биткоинов в этот раз в основном поступили от продажи акций MSTR на сумму 602,8 миллиона долларов, из которых 50,7 миллиона долларов пошли на выплату процентов по STRC, 367,9 миллиона — на покупку акций, 151,8 миллиона — на акции STRC после собрания, и 30 миллионов — на увеличение ликвидности.
Раньше MicroStrategy была финансово мощной: продавала акции и часто сразу полностью покупала биткоины.
Раньше схема была: финансирование — покупка монет.
Сейчас схема: финансирование — покупка монет, накопление, выкуп акций, выплата процентов.
Эти тонкие изменения показывают, что хотя MicroStrategy по-прежнему оптимистично смотрит на биткоин, структура управления компанией сталкивается с более сложными финансовыми рычагами и рисками ликвидности, чем раньше.
Это первая покупка биткоинов MicroStrategy после паузы в два с половиной месяца.
Эта покупка вызвала большой интерес.
Общественное мнение о покупке разделилось.
Некоторые говорят, что компания наконец-то вышла на защиту биткоина, чтобы компенсировать негатив от предыдущих продаж.
Другие считают, что такая большая покупка увеличивает риски для всех инвесторов.
Потому что из-за чрезмерной позиции и большого финансирования компании структура активов может пострадать, что повлечет за собой проблемы для всех.
Как это было в марте, когда ходили слухи о продаже биткоинов MicroStrategy, и цена резко упала.
Затем два месяца назад компания попыталась продать часть монет, и цена снова упала.
Это показывает, насколько сильно MicroStrategy влияет на крипторынок.
Теперь, продолжая покупать биткоины, общая позиция компании еще больше увеличивается.
Эти опасения неизбежно возобновятся, ведь MicroStrategy уже не та компания, которая клялась покупать только и никогда не продавать!
Лично я не очень хочу видеть, как MicroStrategy снова покупает монеты.
Потому что, рассматривая ее как компанию, фон первого крупного акционера часто определяет, насколько далеко компания сможет пойти.
Если первый акционер — государство или фонд с государственным бэкграундом, это повышает статус биткоина.
А сейчас первый акционер — Сатоши Накамото, личность которого неизвестна, второй — MicroStrategy, покупающая монеты за счет финансирования, третий — BlackRock, держащий средства через ETF, крупный спекулянт.
Поэтому все больше биткоинов попадает в их руки, что только увеличивает риски и неопределенность для биткоина в будущем.
Это лишь мое личное мнение и не является инвестиционной рекомендацией.
#Strategy与BitMine同步增持 # Биткоин вырос примерно на 24% в августе и колебался около $80,000 к концу месяца. С наступлением сентября хронология снова начала нести «сентябрьское проклятие». 840ecd
Cryptorank
Сезонность — это статистика, а не торговый сигнал.
Ещё более заслуживает внимания структуру: ослабли ли капитальные потоки спотовых ETF, остались ли балансы на валютах высокими уровнями и является ли торговля с кредитным плечом более захватывающей, чем спотовые ETF.
Календарь не поможет вам торговать.
Когда все три вещи одновременно ухудшаются, сезонность становится очень суровой.
Не путайте «сентябрь был плохим в истории» с «значит, сегодня должно быть пусто».Многие воспринимают разрыв OpenAI от Cursor как повторную борьбу Альтмана и Маска.
Конечно, есть личные обиды.
Но что действительно выделяется — это ещё одна вещь:
Передовые модели меняются от «API доступных везде» к «стратегическим ресурсам, которые могут быть отключены в любой момент противником, условиями и контролем».
После того как SpaceX приобрела Cursor, OpenAI уведомила, что контракт будет получен не позднее 12 ноября, а будущие модели (включая Astra) больше не будут предоставлены. 7885 года н.э.
OpenAI
Раньше разработчики выбирали инструменты, основываясь на опыте.
Позже нам ещё предстоит узнать: на какой политической карте вы стоите.
Чем сильнее модель, тем больше права на распределение напоминают нефтепроводы.
Тот, кто может быть отрезан, не имеет реального суверенитета над продуктом.Многие воспринимают разрыв OpenAI от Cursor как повторную борьбу Альтмана и Маска.
Конечно, есть личные обиды.
Но что действительно выделяется — это ещё одна вещь:
Передовые модели меняются от «API доступных везде» к «стратегическим ресурсам, которые могут быть отключены в любой момент противником, условиями и контролем».
После того как SpaceX приобрела Cursor, OpenAI уведомила, что контракт будет получен не позднее 12 ноября, а будущие модели (включая Astra) больше не будут предоставлены. 7885 года н.э.
OpenAI
Раньше разработчики выбирали инструменты, основываясь на опыте.
Позже нам ещё предстоит узнать: на какой политической карте вы стоите.
Чем сильнее модель, тем больше права на распределение напоминают нефтепроводы.
Тот, кто может быть отрезан, не имеет реального суверенитета над продуктом.Давайте проанализируем XRP; все хорошо знакомы с этой монетой:
$XRP вырос примерно на 40% за последние две недели — с $0,99 до $1,38, но данные по блокчейну показывают явное расхождение — общий открытый интерес по фьючерсам фактически снизился на 16%.
Фонды меняют позиции.
Почти все биржи сокращают свои фьючерсные активы на XRP, за исключением CME, который вопреки тренду и вырос примерно на 36%, увеличив свою долю с 10% до 17%. Тем временем чистые короткие позиции кредитных фондов удвоились до примерно 116 миллионов XRP, а дилеры и управляющие активами добавили около 60 миллионов и 28 миллионов чистых длинных позиций соответственно.
Эта структура владения очень ясна — розничные инвесторы и спекулятивные фонды сокращают позиции, институциональные фонды тихо увеличивают свои позиции по CME, и разрыв между длинными и короткими позициями очевиден. Кредитные фонды ведут короткие позиции, управляющие активами и дилеры идут в длинные позиции, и ключевой переменной, скорее всего, будет процедурное голосование в Сенате по законопроекту CLARITY в середине сентября.
Когда законопроект был принят Сенатским банковским комитетом в мае, он помог росту XRP примерно на 5%. Если прогресс пойдёт гладко в сентябре, ожидания по соблюдению XRP станут явным катализатором. Но если он застрянет, бычьи ожидания тоже будут разрушены.
Рост активов CME часто означает, что институты готовятся к какому-либо событию. Недавний рост XRP обусловлен не фундаментальными показателями, а политическими ожиданиями. До середины сентября эта логика будет продолжать зацикливаться. Но после завершения голосования, независимо от того, будут ли положительные новости реализованы или не оправдают ожиданий, направление необходимо пересмотретьЭпоха Кука завершилась, я вложил 323 доллара в длинную позицию по Apple — почему?
В первый день после смены руководства акции Apple взлетели выше 325, я выставил ордер на покупку по 323, сейчас в прибыли. Три веских аргумента.
Технический анализ: открытие на 315 с ростом, сопротивление на 326, откат к скользящей средней MA5 на 323 с удержанием, MACD с золотым крестом и увеличением красных столбиков, бычий тренд не завершён. RSI перекуплен, но после объёмного роста первый откат обычно безопасен для покупки.
Катализатор: сентябрьская презентация в сочетании со сменой руководства, рынок даёт премию, в этом году появился новый фактор — дебют нового CEO.
Ключевой момент: стратегия AI может измениться качественно. В эпоху Кука Apple всегда «брал в аренду» AI у других, Ternus — специалист по аппаратному обеспечению, работал над VisionPro, лучше понимает внедрение AI на устройстве. Если на iPhone появится действительно удобный AI на устройстве, оценка компании может вырасти ещё выше.
Риски: RSI перекуплен, позитив от смены руководства уже во многом учтён, основное — на сентябрьской презентации.
Стратегия: позиция с плечом 20x не слишком большая, держать при откате выше 320, при пробое — выходить, цель 335-340.
Смена руководства — важное событие, но не стоит слишком увлекаться — ставка делается на первую презентацию нового CEO. Я уже в позиции, пристегиваю ремни безопасности.
$AAPL $xAAPL
#苹果换帅：Ternus接任CEO
#交易之声：你的经验值得被听到 Самая сложная часть этого рынка — не плохие данные, а недостаток производительности.
Индекс PMI по производству ISM в США в августе составил всего 54,6, что ниже ожидаемых 55,2 и немного ниже июльского 55,6.
Производство всё ещё расширяется, но темпы явно медленные. Для рынка эти данные самые утомительные: рост начинает замедляться, но не настолько, чтобы заставить ФРС немедленно перейти в голубиный режим.
$BTC Цена колеблется около 77 800; $XAU Более прямо, она упала до 4 369 за 4 часа, снизившись почти на 2% в течение дня. Оба актива сталкиваются вместе; Думаю, основная проблема — это ожидания по процентным ставкам.
Позже JOLTS, ADP, Primary и Nonfarm Payrolls выходили за столом один за другим, и жёсткая позиция Уолша должна быть серьёзно проверена.
Если занятость продолжит охлаждаться, рынок снова рассчитывает на смягчение политики, давая BTC и золоту шанс перевести дух; Но если занятость останется сильной, а инфляция не остановится, эта волна давления, возможно, ещё не закончится.
Я сейчас не угадываю дно, просто сосредотачиваюсь на том, смогут ли данные по занятости действительно подавлять ожидания по процентным ставкам.
$ZEC
#就业数据密集公布 #BTC高位震荡 политическая позиция Вашингтона подвергается испытаниям, и её связь с золотом укрепляется 📊 $LAB Экспресс ликвидации контрактов (1 сентября)
Быки доминировали в дне в крайне умеренных количествах, но мультипликаторы рухнули с 174 до 40 раз — короткий сжим остался едва на мгновение, и медведи начали показывать признаки к закрытию
Время: полная ликвидация, долгосрочная ликвидация, короткая ликвидация
1 час: $327.35 $170.28 $157.06
4 часа $6,404.36 $6,247.30 $157.06
12 часов: $27,500 $27,400 $157.27
24 часа: $112,800 $110,000 $2,754.09
По данным ликвидации LAB, позиции длительностью в 1 час контролировали рынок с узким преимуществом в 1,08x, почти полностью сбалансированным, с шкалой всего $327; 4-часовые быки были сильно разбиты 39. 8x, взлетели до $6,404, при этом короткие ликвидации почти застоялись; преимущество в 12-часовой длинной перспективе выросло до 174x, при этом длинные позиции были ликвидированы на $27,400, а короткие — всего $157,27, при этом шорт-сквизы продолжали ферментировать с интенсивностью ядерного взрыва; преимущество в 24-часовой длинной позиции резко снизилось до 39,9x, длинные — $110,000, медвежие — $2,754, совокупные ликвидации превышали $112,800. Бычьи мультипликаторы варьировались от 1,08x → 39,8x до 174x → 174x →до 39,9x, образуя инвертированную V-образную траекторию, со вторым всплеском короткого сжатия, за которым последовал лавинный истощение. 12-часовые ликвидации составляют лишь 24,4% от общего объема за 24 часа, что указывает на низкую концентрацию и указывает на то, что давление от ликвидаций продолжает сохраняться после закрытия — шорты выросли с $157 до $2,754, что в 17 раз больше, при этом шорты являются целевой ликвидацией, но общее преимущество быков остаётся огромным. Рекомендуется сжимать кредитное плечо до пределов 3x; направление ясно, но импульс сильно исчерпан, поэтому не гонитесь слепо за длинными позициями.
🔥 Рыночный барометр | 1 сентября
Сегодня три актуальные темы указывают на одну и ту же тему: ястребиный тон Уолша вот-вот пройдёт финальный тест данных по занятости, биткоин и золото тесно связаны в рамках «переоценки фиатных кредитов», а отчеты Broadcom и Dell по очереди будут проверять устойчивость доходности аппаратного обеспечения ИИ.
📊 В пятницу на сцену выходят вне сельского хозяйства: смогут ли «Eagles» из Wash выдержать «нож» статистики?
В 20:30 по пекинскому времени 4 сентября будет опубликован августовский отчёт по заработной плате в несельскохозяйственных секторах США. Опросы Reuters оценивают рост на 58 000 рабочих мест, при этом уровень безработицы сохраняется на уровне 4,1%; Wells Fargo ожидает рост на 80 000. Тем временем июльский шок по заработной плате в несельскохозяйственных секторах неожиданно снизился на 23 000 рабочих мест — худший показатель за год.
Всего на прошлой неделе председатель Федеральной резервной системы Уош выступил с первой ключевой речью в Джексон-Хоул, упомянув «инфляцию» 25 раз и повторив, что целевой показатель инфляции в 2% «твёрд и фиксирован», а также заявил, что если базовая инфляция не снизится «достаточно ясно и быстро», ФРС «ещё предстоит работать». Данные CME показывают, что вероятность повышения ставки в сентябре выросла с примерно 35% до 60%. Если данные этой недели снова ослабнут, ожидание повышения ставки на 60% может быстро рухнуть.
₿ BTC колеблется на высоких уровнях: золотая связь продолжает укрепляться, в ETF поступает ₿7 миллиардов
Биткоин вырос на 28% в августе, ненадолго преодолев $81,000, но откатился после резких высказываний Уолша, сейчас колеблясь от $78,000 до $79,000.
Основная логика предыдущего синхронизированного роста — «переоценка фиатных кредитов» — за последние пять торговых дней золотые и биткоинные ETF привлекли рекордные 7 миллиардов долларов притока. Среди них SPDR Gold ETF получил чистый приток почти в 3,4 миллиарда долларов, а в BlackRock Bitcoin ETF — 1,5 миллиарда долларов. Инвесторы больше не выбирают между золотом и биткоином, а покупают оба типа «негосударственных кредитных активов» одновременно. Однако после выступления Уолша ожидания повышения ставок резко возросли, что создало краткосрочное давление на оба класса активов.
🖥️ Broadcom и Dell берут инициативу: возвраты аппаратного обеспечения ИИ снова тестируются
После взрывного отчёта Nvidia о выручке в $96,2 миллиарда, на этой неделе начался новый этап тестирования в секторе аппаратного обеспечения ИИ.
Broadcom опубликует отчет о прибылях за третий квартал после закрытия рынка 2 сентября. Рынок ожидает доход около $29,4 миллиарда, что на 84% рост по сравнению с прошлым годом; Доход от полупроводников AI нацелен на $16 миллиардов, что более чем на 200% рост по сравнению с прошлым годом и составляет более половины общей выручки. Ранее компания вновь подтверждала свою цель по выручке от полупроводников AI в $56 миллиардов в 2026 финансовом году, с планами превысить $100 миллиардов в 2027 финансовом году.
Dell опубликует отчёт о прибылях за второй квартал после закрытия рынка 1 сентября. Компания построила AI-серверов на сумму 16,1 миллиарда долларов в первом квартале, а руководство прогнозирует, что сегмент инфраструктуры вырастет примерно на 75% во втором квартале, а доход от AI-серверов составит около 15,5 миллиарда долларов. Однако давление на маржу нельзя игнорировать — операционная маржа инфраструктурного сегмента снизилась с 14,8% до 10,5%.
💎 Краткое содержание
Три вещи рисуют одну и ту же картину: в эту пятницу несельскохозяйственные секторы по заработной системе проверят ястребиную позицию Уолша «ещё нужно сделать» — если занятость ослабнет ещё больше, ожидание повышения ставки на 60% может быстро рухнуть; Биткоин и золото тесно связаны в рамках «переоценки фиатных кредитов», с рекордным притоком ETF в 7 миллиардов долларов; Отчеты Broadcom и Dell по прибыли последовательно будут подтверждать устойчивость доходности аппаратного обеспечения ИИ, при этом давление на прибыль станет новым приоритетом.
Когда данные о занятости, макро-нарративы и доходы ИИ сходятся в одну неделю — рынок ждёт окончательного ответа 4 сентября. Данные ликвидации LAB показывают типичную характеристику акций малых компаний до крупных событий: длинный мультипликатор рухнул с экстремального пика в 174 до 40 раз, в сочетании с низкой концентрацией 24,4%, что указывает на то, что после того, как ферма очистила рынок в течение дня, она снова начала собирать быков на закрытии — приглушённый двухсторонний убор, похожий на лягушку. Общее направление по-прежнему зависит от внедрения внесельскохозяйственных расчетов заработной платы. #就业数据密集公布, политика Уолша подвергается проверке
#BTC高位震荡, усиленная синергия с золотом
#财报观察员: Broadcom и Dell берут на себя управление, возвраты ИИ снова проходят тестирование $MU находится около 955,80 долларов, что близко к психологическому уровню в 1000 долларов. История с ИИ-памятью по-прежнему сильна. Micron только что показала рекордную выручку за третий квартал финансирования в размере 41,46 миллиарда долларов, а следующий отчет о прибылях уже запланировала на 30 сентября. Но вот что я сегодня смотрю: тайваньские профсоюзы, представляющие почти 10 000 работников Micron, угрожают забастовкой из-за структуры бонусов компании. Поскольку Тайвань является крупным производственным центром для Micron, это добавляет реальную краткосрочную экономическую ситуацию🔥 Краткое понимание: опубликован PMI по производству ISM в США в августе
Последний августовский индекс производственного PMI ISM в США зафиксировал 54,6
Это ниже ожидаемого значения в 55,2, по сравнению с 55,6 в июле
Вкратце:
🔥 Эти данные используются для оценки хорошего бизнеса на заводах в США
Августовское значение составило 54,6, что немного ниже ожиданий рынка
⚠️ Но обратите внимание, если значение превышает 50,
Это означает, что производство всё ещё приносит прибыль и расширяется
🐢 Просто в последнее время темпы расширения замедлились
За последние пять месяцев заводы в США находились в состоянии расширения
💪 Однако импульс восстановления в этом месяце оказался не таким сильным, как все ожидали
Это событие нельзя считать значительным положительным или отрицательным развитием
➕ Экономический рост немного замедлился
Готовность ФРС повысить процентные ставки немного ослабнет
➖ Но экономика не ухудшилась
Так что снижение ставок практически исключено
Будут ли процентные ставки повышены или нет
Всё ещё зависит от «данных о ценах и занятости, которые будут появиться».
😱 Эта новость лишь ненадолго успокаивает панику всех
Это не может спровоцировать крупный рыночный рост
🤔 Повлияет ли это на данные по заработной плате вне сельскохозяйственных предприятий?
Очень мало! Занятость в производстве составляет лишь небольшую часть; сектор услуг — основная сила
ФРС всё ещё предстоит ждать основных данных, таких как данные по заработной плате вне сельского хозяйства и CPI
Затем определите направление процентных ставок
$BTC Всё ещё на отметке 80 000
$ETH Всё ещё на отметке 2500
Что касается меня, я забыл о $SNDK, потому что смотрел $ENA
Без колебаний ENA также вырвалась и вышла из состава......
#就业数据密集公布, политическая позиция Уолша подвергается проверке Сегодня было разблокировано 39,5 миллиона токенов! Гигант по рестейкингу EigenLayer объявляет о стратегической реструктуризации: может ли трансформация облака в ИИ спасти себя?
EigenLayer, лидер в секторе ресстейкинга Ethereum, сегодня столкнулся с двойной борьбой в токеномике и стратегическом направлении.
1 сентября EigenLayer официально разблокировал около 39,5 миллионов токенов EIGEN, в основном ориентированных на инвесторов на ранних стадиях и основных участников. Столкнувшись с реальностью резкого падения цен на токены с исторических максимумов и жёсткой конкуренции в доходности рестейкинга, официальная команда заверила их в день разблокировки — полностью превратившись в проверяемую облачную платформу «EigenCloud».
Основная логика этого стратегического сдвига такова:
Во-первых, освободиться от монотонной инволюции внутри экосистемы Ethereum. Традиционный ресстейкинг ограничивается экономической безопасностью кроссчейн-мостов или оракулов, но EigenCloud напрямую поддерживает этот многомиллиардный пул безопасности стейкинга с помощью проверки выводов ИИ, доступности данных (EigenDA) и децентрализованной вычислительной мощности вне цепочки;
Во-вторых, переформатировать стоимость токена с учётом реальных коммерческих потребностей ИИ. Это позволяет держателям EIGEN получать реальные дивиденды напрямую от проверяемых вычислительных комиссий, уплачиваемых глобальными разработчиками ИИ, отходя от прежнего нарратива чистой инфляции о пустых обещаниях.
Выживание старшего брата, отрезав руки ради принятия ИИ, — неизбежный шаг к зрелости в секторе стейкинга. Анализируя отчеты за последние два месяца, реальные убытки были вызваны не частыми пробами и ошибками в фальшивых контрактах, а глубокими падениями двух сильно удерживаемых позиций: $LAB и $BEAT. Это заставило меня понять, что полагаться только на ценовую позицию недостаточно для открытия сделок, особенно когда речь идёт об инструментах с неограниченной волатильностью, где стоп-лосс часто теряет смысл. Далее я постепенно переключу внимание на спотовую торговлю и в последнее время отслеживаю тенденции платформенных монет, таких как HYPE, OKB и BNB. Хотя у каждой из них есть потенциал, учитывая текущий ценовый диапазон BTC, риск оттока капитала остаётся обеспокоенным. $OKB Рыночная капитализация относительно низкая; если провести полную корректировку, шансы на спотовый вход могут быть выше; хотя $HYPE и $BNB имеют относительно полные рыночные капитализации, эффективность дальнейшего стремления к более высоким ценам может быть ограничена. Вместо того чтобы постоянно проверять эмоциональные границы внутри контрактов, подумайте, могут ли спотовые инвестиции обеспечить более стабильный опыт сложных процентов. Рынок никогда не испытывает недостатка возможностей, но контроль снижения и сохранение основной суммы часто ближе к долгосрочной прибыльности, чем к краткосрочным прорывам. Предупреждение о рисках: цены на криптоактивы крайне волатильны. Пожалуйста, рационально оцените свою терпимость. Эта статья не является инвестиционным советом $OKB#苹果换帅: Тернус занял пост генерального директора
Честно говоря: Apple заменила генерального директора Тернуса, официально объявленного в апреле, и прошла гладкая передача. Если это не была внезапная позитивная новость, значит, рынок уже был пережёрт.
Если смотреть на $AAPL, сегодня (9,1) он вырос до 324,79, +2,51%, прорвавшись через верхнюю полосу Боллинджера, золотой крест MACD, скользящие средние 5/10/20 — все под ногами, коэффициент объема 2,77, ранние запуски фондов застряли на уровне 9,9 foldable + iPhone 18.
Взгляд брата на средний срок: направление на высшем уровне, но следование принципу «прежде всего ожидания» не означает слепо идти вдоль карьеры.
Bull Players: Тернус — ветеран аппаратного обеспечения, и продукты iPad/Silicon были запущены им. Рынок теперь — это «возвращающиеся люди, ориентированные на продукт», а истории с ИИ на устройстве более привлекательны, чем в цепочке поставок Cook, а сервисные компании стоят внизу. Игроки Bear: 37x PE — это недёшево, ИИ отстаёт от Google и Microsoft как чёткие карты. Исторические скрипты часто «снимают до релиза, продают факты в тот же день», и позиция 324 уязвима к краху.
Есть надежда на среднесрочный восходящий тренд, но не гоняйтесь за 325-330; откат до 315-318 более удобен; Если объём вырастет и цена останется стабильной на уровне 330, следите за институциональными кругами на 365-400; это падение ниже 310 — всего лишь ложное движение.
Сосредоточьтесь на ключевых моментах запуска 9 сентября + октябрьской прибыли — всё остальное — просто шум.
$ETH и $BTC продолжают колебаться сегодня, почти достигли!!
#BTC高位震荡, усиленная синергия с золотом Все следят за восстановлением XRP. Я наблюдаю, удержится ли $1.33. Интересен новый катализатор: Ripple расширила свою институциональную инфраструктуру в Азиатско-Тихоокеанском регионе благодаря новому партнёрству с SettleMint, в то время как спрос на XRP ETF остаётся устойчивым. Но есть одна деталь, которую легко упустить. Сегодня Ripple выпустила 1B XRP с эскроу. Большая часть предложения обычно повторяется через эскроу, так что это не означает автоматическую продажу — но создаёт краткосрочный перевес предложения именно в тот момент, когда XRP пытается#苹果换帅: Тернус занял пост генерального директора
Задача Траусса очевидна — Apple нужен ответ в эпоху ИИ, и его нужно дать быстро.
Apple долгое время считалась отстающей в гонке за ИИ, при этом Microsoft и Google лидировали, но пока не представила достойную карту. Траусс имеет аппаратный опыт; сможет ли он действительно интегрировать функции ИИ с аппаратным обеспечением определит позицию Apple в следующем десятилетии. Vision Pro — его творение, но реакция рынка была сдержанной. ИИ пока не внедрен; Apple нуждается в новом направлении.
Для криптомира есть две линии, которые стоит задуматься по этому вопросу.
Во-первых, стратегия Apple в области ИИ напрямую влияет на настроения всего технологического сектора. Если Apple сможет добиться значительного прогресса в развитии ИИ, весь технологический сектор будет переоценен, и криптовалюта как актив высокого бета получит соответственно выгоду. Если Apple продолжит затормозивать ИИ, технологические акции окажутся под давлением, и криптовалюта тоже не уйдёт от этого.
Во-вторых, будет ли Apple заниматься криптовалютными платежами или цифровыми активами. Во времена Кука Apple всегда «наблюдала, но не вовлекалась вмешиваться» в криптовалюту, а Apple Pay до сих пор не поддерживает криптоплатежи. Изменит ли Трасс это направление после прихода к власти — пока неизвестно. Samsung уже это делает, и последует ли Apple — более важный фактор, чем любое технологическое обновление.
Позвольте поделиться своими мыслями.
Смена руководства Apple не влияет напрямую на BTC. Но то, как Apple будет двигаться в эпоху ИИ, определяет общее настроение в технологическом секторе. Ликвидность на крипторынке тесно коррелирует с настроением технологических акций; если Apple сделает правильный шаг, выигрывает весь рынок. Если он делает неправильный шаг — все вместе несут бремя. США и Иран вновь вступили в прямой военный конфликт, Трамп снова угрожает дальнейшими ударами по Ирану, ситуация на Ближнем Востоке вновь обостряется
По логике, сценарий для $XAU должен быть таким: эскалация войны → все идут в защитные активы → покупка золота → резкий рост золота
Но в этот раз сценарий немного другой: эскалация войны → рост рисков в Ормузском проливе → рост цен на нефть BZ и $CL → рост рисков энергетической инфляции → ФРС сложнее смягчать процентную политику → рост доходности мировых облигаций → падение золота
Обе линии логичны, но на данный момент очевидно, что вторая линия доминирует: страх перед инфляцией перевешивает спрос на защитные активы, обострение ситуации на Ближнем Востоке стало негативом для золота
Это снова показывает, что многие вещи имеют две стороны, вчера рынок торговал защитой от войны, а сегодня может переключиться на торговлю инфляцией и повышением ставок; понимание логики этих событий и подготовка соответствующих планов поможет быть готовыми к подобным ситуациям в будущем🫡$BTC $ETH 📊
Рынок в настоящее время застрял в запутанной фазе высокоуровневой консолидации + отскока от коротких позиций + макроэкономического давления.
$BTC продолжает колебаться в диапазоне $78K–$79K, кратковременно достигнув около $79.2K 1 сентября, после чего откатился.
За последние 24 часа на рынке было ликвидировано примерно от $150M до $440M позиций, при этом основное поражение понесли шорты. Это больше похоже на классический шорт-сквиз, чем на движение, вызванное притоком свежего капитала. 🔥
Тем временем приток средств в спотовый BTC ETF прервал девятидневную серию, с чистым оттоком около $200M 28 августа, что указывает на значительное ослабление институционального покупательского импульса.
Макроэкономическая картина также создает дополнительное давление:
📈 Доходность 10-летних казначейских облигаций США: ~4.76%
📈 Вероятность повышения ставки в сентябре: выше 65%
💧 Токенизированные акции США продолжают конкурировать за ликвидность рынка
$ETH удалось отскочить вместе с Bitcoin к отметке $2,470, но его сила остается слабее, чем у рынка в целом. Альткоины также испытывают трудности с привлечением значительного объема.
⚠️ Мое текущее мнение
Отсутствие объема + ограниченная свежая ликвидность + жесткая макроэкономика = хрупкий отскок.
Пока $BTC не сможет убедительно пробить и удержаться выше зоны $79K–$80K, я рассматриваю этот отскок как потенциальную часть более крупного нисходящего продолжения, а не начало нового роста.
Если сопротивление продолжит держаться, следующая важная зона, за которой я слежу, находится около $76K. 🎯
Это мое личное мнение о рынке, а не финансовый совет. Всегда проводите собственное исследование и управляйте рисками.
#LaborMarketTestsWalsh #BTCGoldCorrelation Ранее я уже один раз говорил о 50-недельной скользящей средней BTC, но за последние пару дней, когда я снова просмотрел историю, я решил добавить еще один индикатор: 50 Week MA + Weekly Supertrend. Смотреть на эти два показателя вместе гораздо интереснее, чем просто следить за отметкой в 80 тысяч, притоком ETF или тем, насколько выросла цена в какой-то конкретный день. Сначала посмотрим на октябрь 2015 года, когда $BTC около 280 долларов снова преодолел 50-недельную скользящую среднюю, а затем Weekly Supertrend также завершил долгосрочный разворот в бычью сторону. Дальше все известно. $BTC вырос с нескольких сотен долларов почти до 20 тысяч в 2017 году, и именно с этого этапа постепенно начался настоящий большой бычий рынок. Историческая статистика Galaxy также показывает, что после повторного подъема выше 50W MA в 2015 году цена оставалась выше этой линии в течение 135 недель подряд. В конце 2018 года BTC упал до чуть более 3000 долларов, а в мае 2019 года снова преодолел 50W MA, при этом цена на тот момент составляла около 5800 долларов. Всего через месяц BTC взлетел почти до 14 тысяч долларов, увеличившись более чем вдвое. Медвежий рынок 2022 года был еще более типичным\BTC упал до чуть более 15 тысяч долларов, а Weekly Supertrend в начале 2023 года сноваКраткий обзор рынка: разбор роста SNDK на фоне включения в индекс MSCI
Обзор рынка
Акции SNDK резко выросли, основной катализатор — официальное включение в глобальный индекс MSCI, дополнительно поддержанное долгосрочной историей AI-хранения, планами расширения производственных мощностей в Японии и положительными финансовыми результатами, что вместе создает множество факторов для оптимизма. Институциональные инвесторы в целом настроены на рост, прогнозируя повышение цены.
В то же время в сообщениях объективно указываются риски: пассивные покупки, вызванные включением в индекс MSCI, имеют краткосрочный характер, цена акций уже находится в зоне переоценки и существует давление на коррекцию; результаты деятельности также будут зависеть от спроса на внутреннем рынке и циклических колебаний NAND-флеш-памяти. Скриншоты показывают, что некоторые краткосрочные счета за 30 дней увеличили доход в несколько раз, при высоком кредитном плече доходность очень высокая.
Логика рынка
Включение в MSCI приведет к пассивному инвестированию индексных фондов, что является событием с краткосрочным эффектом и поднимает цену акций, но после завершения пассивного размещения эта покупательская активность снизится, и рынок не может постоянно опираться на это событие.
AI-хранение — это средне- и долгосрочная промышленная логика, но хранение — это цикличная отрасль, колебания цен на NAND напрямую влияют на прибыль компаний, после реализации положительных факторов высокая оценка становится уязвимой.
Высокое кредитное плечо приводит к преувеличенной краткосрочной доходности, что является результатом рыночного бума, но с другой стороны, при развороте цикла или реализации событийных факторов убытки могут быть столь же значительными.
Торговые выводы
Необходимо различать событийные драйверы и долгосрочную промышленную логику, включение в индекс — краткосрочный катализатор, но не может служить единственной причиной для долгосрочного роста. Поток ETF замедляется, золото резко растет, будьте осторожны с рисками смены настроений на крипторынке 📉
В последнее время чистый приток BTC ETF снизился, золото резко выросло под воздействием макроданных, средства для хеджирования начали перераспределяться, на рынке криптоконтрактов наблюдается явное смещение позиций между быками и медведями.
Хотя $BTC по-прежнему поддерживается институциональными инвесторами, после ослабления притока новых средств давление сверху постепенно проявляется; $ETH испытывает двойное давление со стороны макроэкономики и экосистемы, диапазон колебаний расширяется, откаты обычно сильнее, чем у BTC; $ZEC, опираясь на тему конфиденциальности, при усилении настроений к хеджированию краткосрочно может показывать независимые импульсы, но сложно выйти за рамки общего рынка.
Укрепление золота напрямую подавляет настроение к рисковым активам, даже если ETF все еще привлекают средства, это не останавливает краткосрочные распродажи. Не стоит упрямо держать длинные позиции в контрактах и сразу открывать крупные короткие позиции при резком росте золота.
Если ETF начнут устойчиво выходить из рынка, а золото снизится с высоких уровней, рынок может быстро пойти на резкое падение. Спотовые позиции следует распределять партиями, а в контрактах строго контролировать кредитное плечо, в условиях бокового рынка легко возникают двунаправленные ликвидации.
#BTC高位震荡，与黄金联动增强 Перед сном открыл короткую позицию по $BTC на 79200, проснулся — уже небольшой профит в несколько сотен долларов. Стоп-профит поставлен на 78100, не жадничаю, как только прибыль будет достаточной — выйду. Сделка открыта около 79150, сейчас цена колеблется около 78500, пространство для прибыли еще есть.
Самое заметное на вчерашнем рынке — резкое усиление давления продаж выше 79300, после роста объемы не поддержали, цена сразу откатилась в зону плотных сделок. Я рассматриваю это как краткосрочную коррекцию, не считаю, что тренд развернулся, поэтому выйду на 78100. Лучше немного недополучить, чем потом потерять, шортить в бычьем рынке — это идти против тренда, лучше вовремя закрыться.
Золото пока рассматриваю как индикатор настроений. США и Иран снова вступили в конфликт, нефть пробила отметку 90 долларов, инфляционные ожидания остаются, золото сложно сильно ослабнуть. Но доходность 10-летних облигаций США взлетела выше 4,75%, высокие ставки ограничивают потенциал роста. Находится в боковом движении, вверх и вниз сложно.
По ZEC пока боюсь бездумно шортить. После запуска ETF была волна фиксации прибыли, но интерес к приватным монетам не угас. Сегодня ZEC вырос более чем на 4 пункта до 853 долларов, поддержка на высоком уровне сохраняется, возможно продолжение самостоятельного движения.
В этот раз беру только этот отрезок по $BTC, встречаемся на 78100, как дойдет — выхожу.
$BTC
#BTC高位震荡，与黄金联动增强
#就业数据密集公布，沃什政策立场受检验
#贝森特拟放宽银行信贷，高利率压力待解 1 сентября Управление по денежному контролю Сингапура (MAS) запустило консультации по изменению регулирования стейблкоинов, готовясь включить рамки 2023 года в Закон о платежных услугах. Основные принципы: резервы должны быть реальными, выкуп — быстрым, эмиссия — в соответствии с требованиями. 🔹 100% поддержка резервами 🔹 выкуп по номиналу 🔹 запрет на выплату процентов держателям стейблкоинов 🔹 некоторые соответствующие условиям зарубежные стейблкоины также могут получить признание MAS 🔹 стейблкоины вне регулирования MAS по-прежнему будут регулироваться как цифровые платежные токены И это только этап консультаций, сбор мнений продлится до 16 октября, новые правила ещё не вступили в силу полностью. Это сигнал и для $USDT, и для $USDC: в будущем конкуренция среди стейблкоинов может идти не только за рыночную капитализацию, но и за получение большего количества разрешений от регуляторов. Ликвидность USDT остаётся огромной, но соответствие требованиям становится новым конкурентным преимуществом; стейблкоины вроде USDC, ориентированные на соответствие, вероятно, легче войдут в институциональные расчёты и традиционные финансовые сценарии. Ещё интереснее, что сегодня появилась информация о планах 21 крупного финансового института выпустить долларовые стейблкоины к 2027 году, включая Goldman Sachs, Bank of America, Citibank и Deutsche Bank. Традиционные финансы выходят на поле лично. Поэтому меня больше волнует не «исчезнет ли USDT», а то, что стейблкоины превращаются из торгового инструмента в финансовую инфраструктуру. А роль BTC становится всё яснее — стейблкоины отвечают за платежи, расчёты и ликвидность, а BTC — за дефицитность и хранение стоимости. $BTC $USDT $USDC #Bit📊 Экспресс-отчет о ликвидациях по контрактам $KAITO (1 сентября)
Медведи доминировали весь день, объемы были крайне малы, но концентрация очень высокая — крупные игроки на KAITO провели целенаправленную зачистку, но масштаб был незначительным
Время Общие ликвидации Ликвидации длинных позиций Ликвидации коротких позиций
1 час $206.68 $206.68 $0
4 часа $13,700 $13,400 $337.12
12 часов $22,800 $22,500 $340.35
24 часа $25,400 $24,900 $548.33
Согласно данным по ликвидациям на KAITO, за 1 час медведи монополизировали все ликвидации, ликвидации длинных позиций составили $206.68, а коротких — 0, что указывает на экстремальное давление с начала сессии, но объемы были лишь в тестовом диапазоне; за 4 часа медведи сохраняли экстремальное давление с коэффициентом **39.7 раза**, объем вырос до $13,700; за 12 часов преимущество медведей увеличилось до **66 раз**, объем достиг $22,800, импульс шорт-сквиз достиг пика; за 24 часа преимущество медведей сузилось до **45.4 раза** к закрытию, ликвидации длинных позиций составили $24,900 против $548.33 по коротким, суммарные ликвидации — всего $25,400. Ликвидации за 12 часов составляют 89.8% от суточного объема, концентрация очень высокая — крупные ликвидации почти полностью сосредоточены в первые 12 часов, к концу сессии прироста почти нет. Коэффициент медведей менялся от экстремального давления → 39.7 раза → 66 раз → 45.4 раза, образуя перевернутую V-образную траекторию, импульс шорт-сквиза сначала рос, затем ослабевал. Несмотря на высокую согласованность медведей, суммарные ликвидации за 24 часа составили всего $25,400, что говорит о крайне низкой ликвидности контрактов этого актива, где даже небольшие суммы могут вызвать значительные колебания. Рекомендуется снижать кредитное плечо до 3х и ниже, направление ясно, но объемы слишком малы, не стоит слепо идти в шорт.
🔥 Индикатор рынка | 1 сентября
Сегодня три ключевых темы указывают на одну общую тему: ястребиная риторика Уоша скоро пройдет окончательную проверку данными по занятости, биткоин и золото демонстрируют глубокую корреляцию на фоне "переоценки доверия к фиатным валютам", а отчеты Broadcom и Dell станут следующими тестами устойчивости доходности AI-оборудования.
📊 Пятничный отчет по занятости: выдержит ли "ястреб" Уоша "удар" данных?
4 сентября в 20:30 по пекинскому времени будет опубликован отчет по занятости в США за август. Опрос Reuters прогнозирует прирост 58,000 рабочих мест при сохранении безработицы на уровне 4.1%; Wells Fargo ожидает рост на 80,000. В июле неожиданно было сокращение на 23,000 — худший показатель за год.
На прошлой неделе председатель ФРС Уош выступил с первой с момента назначения ключевой речью на Джексон-Хоуле, 25 раз упомянув "инфляцию", подтвердив "твердые и неизменные" цели по инфляции в 2%, заявив, что если базовая инфляция не снизится "четко и достаточно быстро", у ФРС "есть еще работа". Данные CME показывают, что вероятность повышения ставки в сентябре выросла с примерно 35% до 60% после речи. Если данные на этой неделе снова окажутся слабыми, ожидания повышения ставки в 60% могут быстро рухнуть.
₿ BTC колеблется на высоких уровнях: усиление корреляции с золотом, приток $7 млрд в ETF
Биткоин в августе вырос на 28%, достигал $81,000, но после ястребиной речи Уоша откатился и сейчас колеблется в диапазоне $78,000–79,000.
Основной движущей силой синхронного роста было "переоценивание доверия к фиатным валютам" — за последние пять торговых дней золото и биткоин-ETF привлекли рекордные $7 млрд. В том числе SPDR Gold ETF получил чистый приток около $3.4 млрд, а BlackRock Bitcoin ETF — $1.5 млрд. Инвесторы перестали выбирать между золотом и биткоином, покупая оба "негосударственных кредитных актива" одновременно. Однако после речи Уоша ожидания повышения ставок усилились, что краткосрочно давит на оба актива.
🖥️ Broadcom и Dell на очереди: доходность AI-оборудования снова под проверкой
После впечатляющего отчета Nvidia с выручкой $96.2 млрд на этой неделе AI-сектор оборудования столкнется с новым испытанием.
Broadcom опубликует отчет за 3 квартал 2 сентября после закрытия рынка. Ожидается выручка около $29.4 млрд, рост на 84% в годовом выражении; доходы от AI-полупроводников прогнозируются на уровне $16 млрд, рост более 200%, что составляет более половины выручки. Компания ранее неоднократно подтверждала цель по выручке AI-полупроводников в $56 млрд на 2026 финансовый год и более $100 млрд на 2027 год.
Dell опубликует отчет за 2 квартал 1 сентября после закрытия рынка. В 1 квартале компания построила AI-серверы на $16.1 млрд, руководство прогнозирует рост инфраструктурного сегмента на 75% во 2 квартале, включая доходы от AI-серверов около $15.5 млрд. Однако давление на маржу заметно — операционная маржа инфраструктурного сегмента снизилась с 14.8% до 10.5%.
💎 Итог
Три события рисуют единую картину: в эту пятницу отчет по занятости проверит ястребиную позицию Уоша — если занятость снова ослабнет, ожидания повышения ставки в 60% могут быстро рухнуть; биткоин и золото демонстрируют глубокую корреляцию на фоне "переоценки доверия к фиатным валютам", с рекордным притоком $7 млрд в ETF; отчеты Broadcom и Dell станут следующими тестами устойчивости доходности AI-оборудования, давление на маржу становится новой точкой внимания.
Когда данные по занятости, макроэкономический нарратив и AI-отчеты совпадают в одну неделю — рынок ждет окончательного ответа 4 сентября. А данные по ликвидациям KAITO — типичный пример "ловушки ликвидности": медведи с коэффициентом 66 раз ликвидируют длинные позиции, но суммарные ликвидации за 24 часа всего $25,400, что показывает, что даже небольшие суммы могут создавать экстремальные данные в условиях низкой ликвидности. Такие сигналы ликвидаций перед важными событиями практически не имеют значения для рынка, держите позиции под контролем и ждите отчет по занятости. #就业数据密集公布，沃什政策立场受检验
#BTC高位震荡，与黄金联动增强
#财报观察员：博通与戴尔接棒，AI回报再受检验 $CRV за день +12,7%, сектор DeFi вместе с ARB взлетает, почему же он тоже растет
Сегодня это не только ARB — (CRV,) UNI, $OP все растут, весь сектор DeFi поднимается.
Почему CRV подтянулся? Три причины:
1: Деньги переходят с биткоина в DeFi.
$BTC сегодня почти не двигается, а ARB, CRV, UNI — эти DeFi-монеты растут. Аналитики называют это "умным ребалансированием" — биткоин стоит на месте, а капитал идет в DeFi с потенциалом роста, CRV получает выгоду от роста сектора.
2: Шортисты вынуждены закрывать позиции.
Когда CRV растет, объем открытых контрактов падает — паника шортистов и их закрытие позиций подстегивает цену, типичный шорт-сквиз. Чем резче рост, тем быстрее процесс.
3: Пробитие технического уровня.
Несколько дней назад CRV держался ниже 0,33 доллара, сегодня пробил и закрепился выше основных скользящих средних, технические трейдеры идут за пробоем.
В двух словах: сегодня CRV наполовину растет на общем настроении сектора, наполовину — на шорт-сквизе. Без крупных новостей, это типичный "следуй за ARB и получай прибыль".
Напоминание: деньги в ротации приходят быстро и уходят быстро, не гоняйтесь за последним взлетом. В настоящее время находится в запутанном этапе «высокая волатильность + шорт-сквиз + макроэкономическое давление». BTC колеблется в диапазоне 7.8–7.9 тыс., 1 сентября в течение дня достигал 7.92 тыс., затем откатился, за 24 часа по всей сети ликвидировано позиций на сумму около 1.5–4.4 млрд долларов США, преимущественно шортов, что является типичным шорт-сквизом без притока новых средств.
Поток средств в спотовый ETF за девять дней прекратился, 28 августа чистый отток составил около 200 млн долларов, институциональные покупки практически остановились; доходность 10-летних казначейских облигаций США 4.76%, вероятность повышения ставки в сентябре более 65%, токенизация американских акций продолжает оттягивать ликвидность. ETH вместе с BTC отскочил до около 2470, но слабее рынка, альткоины без объема.
В целом низкий объем, отсутствие притока средств, макроэкономика склоняется к ужесточению, отскок рассматривается как промежуточное снижение, при пробое 79–80k ожидается возврат к 76k.$SOL Настоящие перемены наступили. Теперь это поддерживается не только Meme монетами. Сегодня я увидел набор данных по Solana и считаю, что им стоит уделить больше внимания, чем краткосрочным колебаниям цены $SOL. Хотя доходы сети Solana в первой половине этого года упали на 87% в годовом исчислении, базовая структура полностью изменилась: доля Meme монет в объеме спотовой торговли снизилась с 40% до 16%, тогда как стейблкоины выросли с 6% до 19%. Еще более впечатляюще, что теперь Solana занимаетВыкуп STRC достиг $635 миллионов. Сейлор экономит свои высокодоходные облигации или играет в очередную крупную игру? Быки на большом торте мертвы. Сейлор действительно выложился на полную в этот раз. Strategy уже вложила $635,2 миллиона, чтобы выкупить свои привилегированные акции STRC. Последняя покупка — ещё $151,8 миллиона по средней цене $97,48. Мне действительно интересно: действительно ли этот парень богат или это просто наблюдает, как STRC падает ниже $100 и начинает нервничать? STRC, если говорить прямо, — это высокодоходные привилегированные акции, которые Strategy использует для финансирования. Компания выпускает их, инвесторы получают проценты, Strategy получает деньги, а затем они начинают свой собственный биткоин-проект. Но теперь возникает неловкая проблема: STRC стоит $100, а теперь чуть больше $97. Это как открыть ночной клуб с билетами по цене $100, но клиенты готовы заплатить всего $97. Сейлор увидел, что MD не соответствует стандартам, и понял, что не может позволить себе потерять лицо, Поэтому он начал покупать её сам. Ещё смелее, Strategy не просто делает небольшой шаг — они уже предлагали $1 миллиард выкупа, но теперь потратили $635 миллионов. Но вот ключевой вопрос: компания тратит столько денег, чтобы поддержать цену STRC, что значит, что её нельзя потратить на крупный пирог. Теперь интересно: поддерживает ли Сэйлор стабильность финансовой машины или он использует реальные деньги, чтобы сохранить STRC? Если STRC постепенно вернётся примерно до $100, то эта стратегия всё ещё сможет поддерживаться$USELESS
О USELESS: он превратил «бесполезность» в нарратив, используя крайне спорные методы, чтобы преподать урок крипторынку: конечный нарратив мем-монеты — это полное разрушение концепции «практической ценности».
· 🎭 Нарратив: откровенная «бесполезность»: он идёт в одном ряду с UET, который когда-то собрал 300 тысяч долларов и прямо заявил «мы просто бесполезны». Такая честность, делающая «бессмысленность» своей визитной карточкой, в неспокойном рынке стала уникальным «хранилищем ценности» и даже нанесена на форму мадридского Атлетико.
· 🐳 Криптозапасы: игра с высоким уровнем контроля: анализ блокчейна показывает, что ранние «крысиные норы» владеют около 16,12% предложения. Хотя официально это не считается абсолютным контролем «заговорщиков», 25 тысяч адресов держат оставшиеся токены, крупнейший кит владеет 2,82% и никогда не продавал, что говорит о высокой концентрации.
· 📈 Рыночные показатели: мощная поддержка KOL: за проектом стоит известный KOL BonkGuy, который превратил 16 тысяч долларов в 20 миллионов. Он утверждает, что рост USELESS с 4 миллионов до 450 миллионов в прошлом году был лишь «тестовым», и активно призывает к ещё большему бычьему рынку.
· ⚠️ Риски: скрытая ловушка ликвидности: несмотря на поддержку китов и «алмазных рук», ранние крупные держатели с низкой стоимостью и связанные кластеры продолжают распределять токены. Как только интерес к нарративу спадёт или BonkGuy переключится, этот токен, сильно зависящий от веры сообщества и призывов KOL, легко может столкнуться с паникой.
В целом, USELESS — это откровенное арт-представление на финансовом рынке. Он говорит «я бесполезен», но постоянно укрепляет «консенсус» через листинг на крупных биржах, рекламу на футболках и прочее. Можно рассматривать это как насмешку над традиционным «практицизмом», но в этой игре каждый заработанный вами цент — это признание веры покупателей в «знаю, что бесполезно, но всё равно покупаю».