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Deejah Rumah
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Last night BTC dropped from 87K all the way down to 83.5K. Many people's first reaction was that this round of the market is over, but looking at US Treasury, crude oil, spot, and futures data together, this looks more like a typical long deleveraging; the Crypto structure itself is not broken yet.
Crypto_猫哥(BTC版）
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昨晚 BTC 从 87K 一路砸到 83.5K，很多人第一反应是这轮行情又结束了，但把美债、原油、现货和合约数据放在一起看，这次更像一次典型的多头去杠杆，Crypto 自己的结构还没有坏。
BTC 跌了约 2.6%，Binance 永续 OI 却从约 92.4 亿美元掉到 82.8 亿美元，24 小时直接去掉约 10%。
价格跌、OI 大降、资金费率归零，更像多头杠杆被清洗，如果是新一轮趋势性做空，通常更危险的组合反而是价格跌、OI 增加、funding持续转负。
所以 84K 比较关键，Glassnode 最新链上数据里，84K—85K 正好是最大的长期持有人供给密集区。
下面真正重要的中期成本支撑在 77K 左右，上面的 MVRV 阻力则在 96.7K。也就是说，84K 守住，这轮修复结构还在，后面依然可以重新看 90K—92K，再看 95K—97K。
如果84K失守先看82K、80K，如果后面有效跌破77K，那么趋势行情才算结束。
